Investor yang ingin menemukan saham yang dapat memimpin pasar di tengah meningkatnya ketidakpastian politik dan perlambatan pertumbuhan ekonomi harus mempertimbangkan keranjang baru "Stable Growers" dari 50 saham yang dikumpulkan oleh Goldman Sachs. Saham-saham ini biasanya mengalahkan rata-rata pasar dalam kondisi makro yang menantang. Ini adalah yang pertama dari dua cerita yang akan dicurahkan oleh Investopedia untuk laporan Goldman, yang kedua muncul pada hari Kamis.
"Investor biasanya menetapkan premi penilaian untuk saham dengan stabilitas pertumbuhan EBITDA historis. Tetapi rotasi kuat untuk perusahaan pertumbuhan stabil telah memperluas kesenjangan penilaian ke level terluas dalam setidaknya 35 tahun. Investor umumnya harus memiringkan portofolio menjauh dari saham pertumbuhan volatil yang memiliki secara konsisten tertinggal pasar, "tulis Goldman dalam edisi terbaru laporan US Weekly Kickstart.
Di antara 50 saham pertumbuhan stabil yang diidentifikasi oleh Goldman adalah 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp (BIAYA), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN), dan Comcast Corp (CMCSA). Keranjang Goldman termasuk saham dari semua sektor pasar. 7 yang terdaftar di atas adalah dalam diskresi konsumen, staples konsumen, dan layanan komunikasi.
Pengambilan Kunci
- Goldman Sachs merekomendasikan saham dengan pertumbuhan laba jangka panjang yang stabil. Ini biasanya berkembang dengan meningkatnya ketidakpastian dan pertumbuhan ekonomi yang terputus-putus. Lebih banyak saham yang berfluktuasi sekarang tertinggal di pasar.
Signifikansi Bagi Investor
"Selama 2 tahun terakhir, stok pertumbuhan yang stabil dengan stabilitas pertumbuhan EBITDA historis telah mengungguli perusahaan-perusahaan pertumbuhan volatile (+ 22% vs +1 1), " catat Goldman. Melihat EBITDA selama 10 tahun terakhir, saham rata-rata di keranjang pertumbuhan stabil telah menunjukkan hanya variabilitas 31% lebih banyak dari saham median dalam Indeks Russell 1000.
Selain itu, perkiraan analis EPS untuk tahun fiskal berikutnya adalah sekitar setengahnya untuk saham median di keranjang pertumbuhan stabil seperti halnya untuk saham rata-rata Russell 1000. Dengan kata lain, ada konsensus yang lebih ketat, atau kepercayaan yang jauh lebih tinggi, seputar proyeksi pertumbuhan EPS untuk stok pertumbuhan yang stabil.
Untuk tahun 2019, hingga penutupan pada 3 Oktober, saham pertumbuhan stabil median telah membukukan kenaikan 22%, dibandingkan kenaikan 19% untuk saham Russell 1000 median. Mengenai premi penilaian, stok pertumbuhan stabil rata-rata memiliki rasio P / E maju 22 kali pendapatan 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan 17 kali untuk saham Russell 1000 median.
Home Depot
Perbaikan rumah rantai superstore Home Depot telah menunjukkan pertumbuhan EBITDA yang bahkan lebih stabil selama 10 tahun terakhir dibandingkan dengan median saham dalam keranjang, serta konsensus yang lebih ketat di antara para analis mengenai EPS pada tahun fiskal berikutnya. Analis telah terkesan oleh CFO baru Richard McPhail, seorang eksekutif keuangan veteran di perusahaan, serta oleh laporan pendapatan 2Q yang kuat terlepas dari angin sakal dari perang perdagangan AS-Cina, laporan Barron.
"Kami terus melihat HD di antara para pemenang jangka panjang di ritel, dengan manajemen / eksekusi yang kuat, pendorong pertumbuhan yang luas dan berbagi peluang memperoleh dalam kategori yang menarik yang tetap sangat terfragmentasi, " tulis analis Zachary Fadem, seperti dikutip oleh Barron's. Home Depot naik hampir 35% untuk tahun-to-date melalui penutupan pada 8 Oktober, berdasarkan harga penutupan yang disesuaikan.
Walmart
Ritel raksasa Walmart juga lebih baik daripada saham median dalam keranjang mengenai pertumbuhan EBITDA yang stabil secara historis dan konsensus yang ketat tentang pertumbuhan EPS di masa depan. Sementara banyak pengecer bata-dan-mortir tradisional berjuang dalam menghadapi persaingan online yang meningkat, Walmart telah meningkatkan penjualan dan pangsa pasar yang sama. Perusahaan bahkan menaikkan panduan laba setelah membukukan hasil 2Q 2019 yang kuat.
Penjualan yang dihasilkan oleh toko-toko dan situs web Walmart di AS yang beroperasi selama setidaknya 12 bulan naik 2, 8% tahun-ke-tahun, dengan bahan makanan menjadi sumber kekuatan tertentu, menurut The Wall Street Journal. Penjualan e-commerce AS naik 37% YOY.
“Kami mendapatkan pangsa pasar. Kami berada di jalur untuk melampaui ekspektasi penghasilan asli kami untuk tahun ini, ”kata CEO Walmart Doug McMillon dalam siaran pers yang dikutip oleh Journal. Perusahaan telah memperkirakan penjualan toko yang sama di AS akan tumbuh sebesar 2, 5% menjadi 3, 0% pada tahun fiskal saat ini, tetapi sekarang mengharapkan untuk berada di ujung atas kisaran itu.
Melihat ke depan
Analis memperkirakan penurunan EPS keseluruhan sekitar 4% di antara saham S&P 500 pada periode YOY untuk 3Q 2019, karena kenaikan biaya yang cepat mengimbangi pertumbuhan pendapatan. Investor akan mencermati untuk melihat apakah saham pertumbuhan Goldman yang stabil dapat menentang tren makro ini.
