Dua metrik terbaik untuk mengevaluasi perusahaan di sektor jasa keuangan adalah rasio price-to-book (P / B) dan rasio price-to-earning (P / E).
Sektor jasa keuangan meliputi stok berbagai perusahaan yang menyediakan jasa keuangan untuk konsumen ritel dan komersial. Tiga industri utama dalam sektor ini adalah bank, perusahaan investasi, dan perusahaan asuransi. Bank-bank investasi adalah kunci dalam menggerakkan pasar keuangan keseluruhan karena mereka menyediakan modal yang memungkinkan perusahaan-perusahaan baru untuk memulai operasi dan perusahaan-perusahaan yang ada untuk berkembang. Beberapa perusahaan jasa keuangan memperluas operasi ke ekonomi pasar yang sedang tumbuh seperti India, Brasil, dan Cina.
Meskipun dasar-dasar dasar evaluasi berlaku untuk hampir setiap jenis perusahaan, beberapa aspek kritis dan unik dari sektor jasa keuangan mempengaruhi bagaimana penilaiannya. Perusahaan dalam sektor ini beroperasi di bawah peraturan pemerintah yang jauh lebih ketat daripada perusahaan pada umumnya. Juga, variabel kunci dalam evaluasi kesehatan perusahaan adalah hutang, tetapi hutang perusahaan jasa keuangan tidak selalu mudah diukur atau didefinisikan, sehingga membuat nilai perusahaan dan biaya modalnya sulit untuk diperkirakan.
Rasio Harga-ke-Buku (P / B)
Rasio P / B juga disebut sebagai rasio harga terhadap ekuitas, digunakan oleh pedagang dan investor untuk membandingkan nilai buku suatu saham dengan nilai pasarnya. Rasio P / B adalah formula yang menggunakan nilai buku kuartal terbaru per saham untuk membagi harga penutupan saham saat ini. Rasio P / B yang rendah dapat menjadi indikasi undervaluasi saham. Metrik ini cocok untuk evaluasi sektor jasa keuangan secara khusus karena analisis historis telah menunjukkan rasio untuk secara sangat akurat melacak nilai intrinsik perusahaan jasa keuangan. (Untuk bacaan terkait, lihat "Apa Perbedaan Nilai Buku dan Nilai Pasar?")
Rasio Harga terhadap Pendapatan (P / E)
Rasio P / E menunjukkan hubungan harga saham perusahaan dengan pendapatannya dan juga merupakan metrik yang disukai untuk mengevaluasi perusahaan jasa keuangan. Rasio P / E yang tinggi ditafsirkan sebagai pensinyalan pendapatan yang semakin tinggi bagi investor. Rasio ini berguna dalam evaluasi sektor jasa keuangan karena ini mengindikasikan kemungkinan tingkat pertumbuhan perusahaan di masa depan. Namun, investor harus berhati-hati ketika menggunakan rasio P / B dan rasio P / E untuk membandingkan perusahaan serupa di sektor ini, seperti membandingkan bank kecil dengan bank kecil lainnya atau satu perusahaan asuransi mobil dengan yang lain.
Discounted cash flow, walaupun disukai oleh beberapa analis, adalah metrik yang tidak dianggap tepat untuk mengevaluasi perusahaan di sektor jasa keuangan. Ini karena sifat bisnis sektor keuangan sering menyulitkan untuk secara spesifik mengidentifikasi apa yang merupakan pengeluaran modal dan untuk mengukur arus kas secara akurat. Metrik evaluasi yang lebih disukai di luar rasio P / B dan rasio P / E termasuk pengembalian atas ekuitas (ROE) dan rasio harga-ke-pendapatan pertumbuhan (PEG). (Untuk bacaan terkait, lihat "Metrik Apa Yang Dapat Digunakan untuk Mengevaluasi Perusahaan di Sektor Perbankan?")
