Stok margin tinggi dengan 'kekuatan harga' di pasar mereka berada di posisi yang baik untuk kenaikan lebih lanjut, menurut Goldman Sachs. Kelompok 50 saham ini telah membukukan kinerja luar biasa pada tahun lalu dibandingkan dengan saham dengan margin rendah, dan mungkin mengungguli dalam periode mendatang karena kenaikan biaya terus menekan perusahaan-perusahaan AS, kata Goldman dalam laporan terbaru US Thematic Views. "Tekanan margin yang tumbuh telah mendorong kinerja saham yang unggul dengan kekuatan harga tinggi, " kata perusahaan itu. "Layar kami dari saham dengan margin kotor yang tinggi dan stabil telah mengungguli saham dengan harga rendah dengan 20 persen poin selama tahun lalu."
Perusahaan mengatakan dalam laporan 15 Maret bahwa kebijakan dovish The Fed pada akhirnya dapat menyebabkan peningkatan inflasi yang lebih cepat yang selanjutnya dapat menguntungkan saham-saham dengan margin tinggi ini. Dalam pernyataan kebijakannya hari ini, The Fed mengatakan pihaknya memperkirakan inflasi 2% dalam indeks utama dan inti selama 2 tahun ke depan, sesuai dengan targetnya.
Layar Goldman dari 50 saham dengan kekuatan harga tinggi termasuk 6 yang kami fokuskan dalam cerita ini: Autodesk Inc. (ADSK), VF Corp (VFC), Rockwell Automation Inc. (ROK), NetApp Inc. (NTAP), Capri Holdings Limited (CPRI), dan Edwards LifeSciences Corp. (EW). Ini adalah yang pertama dari dua artikel tentang laporan Goldman, dan yang kedua akan muncul pada Kamis pagi.
Selain margin kotor rata-rata yang sangat tinggi, saham-saham ini diperkirakan akan membukukan pertumbuhan margin yang signifikan selama tahun depan bahkan ketika ekonomi melambat. (lihat tabel di bawah).
6 Saham Dengan Kekuatan Harga
- Autodesk Inc. (ADSK); 84% VF Corp. (VFC); 49% Rockwell Automation Inc. (ROK); 42% NetApp Inc. (NTAP); 62% Capri Holdings Limited (CPRI); 56% Edwards LifeSciences Corp. (EW); 74% Russell 1000; 35%
Margin Tinggi Berkembang seiring Perlambatan Ekonomi
Goldman mengharapkan kinerja terbaik dari saham dengan margin tinggi untuk memperpanjang dan mengintensifkan ke periode mendatang, per laporan. Daftar saham berkekuatan tinggi telah mengalahkan daftar saham berkekuatan rendah dengan 17 poin persentase (+ 13% vs -4%) sejak Mei 2018. Sebagian besar saham margin tinggi dalam kelompok Goldman adalah di Info Tech, Consumer Discretionary, dan Healthcare.
Yang paling penting, Goldman mengharapkan saham-saham ini untuk meningkatkan margin mereka bahkan ketika sebagian besar perusahaan berjuang untuk melewati kenaikan biaya input. Analis mencatat bahwa estimasi konsensus menyerukan penurunan 40 basis poin dalam margin laba S&P 500 selama 2019 dari rekor tertinggi mereka di 2018.
Goldman menambahkan bahwa stok dengan biaya tenaga kerja rendah juga harus mengungguli dalam lingkungan kenaikan inflasi. Biaya tenaga kerja yang tinggi adalah perhatian utama perusahaan saat ini. Persentase lebih besar dari perusahaan mengutip biaya tenaga kerja sebagai satu-satunya masalah terpenting mereka daripada pada bulan lainnya sejak 1973, menurut survei bisnis kecil NFIB baru-baru ini.
Autodesk
Perusahaan desain yang dibantu komputer Autodesk menggambarkan kekuatan grup ini. Perusahaan telah membukukan margin laba kotor rata-rata 84% selama 5 tahun terakhir, lebih dari dua kali lipat rata-rata untuk Russell 1000, dan peringkatnya tidak ada. 5 dalam perkiraan pertumbuhan marjin tahun ini di 50-saham Goldman. Saham Autodesk telah memperoleh 19, 2% year-to-date (YTD) dan 13, 2% selama 12 bulan dibandingkan dengan S&P 500 yang 12, 3% dan kenaikan 3, 8% selama periode yang sama. Bulan lalu, Autodesk mengalahkan estimasi untuk kuartal keempat fiskal.
Melihat ke depan
Terlepas dari pandangan positif untuk kelompok ini, daya tarik mereka dapat berkurang jika inflasi meningkat terlalu cepat atau jika mereka diliputi oleh kontraksi tajam dalam ekonomi.
