Pasar saham telah rally dalam beberapa bulan terakhir meskipun ada daftar negatif yang termasuk tarif, ketegangan perdagangan, kenaikan suku bunga dan penilaian yang masih tinggi menurut standar historis. Jack Ablin, co-founder dan chief investment officer (CIO) Cresset Wealth Advisors melihat pasar menembus ke rekor tertinggi baru, berdasarkan lima indikator, per wawancara dengan CNBC. Salah satunya adalah momentum, tentang apa yang dia katakan: "pasar yang bergerak cenderung tetap bergerak kecuali jika tidak ditindaklanjuti. Anda melihat sesuatu yang sederhana seperti rata-rata bergerak 200 hari. Kami benar-benar bahkan belum melintasi di bawah itu bahkan dengan dua atau tiga downdraft tahun ini. Jadi, secara keseluruhan, sinyal momentum menyarankan Anda untuk tetap berada dalam risiko ini pada posisi untuk saat ini."
| Indeks saham | Rekor Tinggi | Tanggal | 14 Agustus Buka | Gain Diperlukan untuk Mencapai Tinggi |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 2, 872.87 | 26 Januari | 2, 827.88 | 1, 6% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26, 616.71 | 26 Januari | 25, 215.61 | 5, 6% |
| Indeks Nasdaq 100 (NDX) | 7, 511.39 | 25 Juli | 7.430.45 | 1, 1% |
| Indeks Komposit Nasdaq (IXIC) | 7, 933.31 | 25 Juli | 7, 487.88 | 5, 9% |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 1, 708.56 | 10 Juli | 1, 676.19 | 1, 9% |
Selain momentum, Ablin juga mengutip sinyal positif terkait penilaian, ekonomi, likuiditas, dan psikologi investor. Jason Hunter, seorang analis teknis dengan JPMorgan, melihat S&P 500 melaju ke depan dengan nilai 2.950 pada akhir musim panas atau awal musim gugur, berdasarkan pembacaannya pada grafik, per laporan CNBC lainnya. Sementara itu, pasar bull saat ini berada di ambang menjadi yang terpanjang, menurut Michael Hartnett, kepala strategi investasi di Bank of America Merrill Lynch. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasar Saham Mendekati Pelarian Bull Terpanjang dalam Sejarah. )
Penilaian
Ablin menegaskan bahwa, dengan mengambil "pandangan jangka pendek" berdasarkan rasio P / E ke depan, saham sebenarnya relatif murah. Dia mencatat bahwa, meskipun kenaikan tahun-ke-tahun (YOY) sekitar 26% dalam pendapatan S&P 500, indeks naik hanya sekitar 6% sejauh tahun ini. Meskipun mengakui bahwa pertumbuhan pendapatan tidak dapat berlanjut pada kecepatan ini, ia tetap percaya bahwa skeptisisme investor telah menyebabkan "sedikit diskon yang terjadi."
Ekonomi
Dengan PDB AS tumbuh pada tingkat tahunan lebih baik dari 4%, dan sebagian besar indikator ekonomi utama memberikan sinyal positif, Ablin mengutip ini sebagai pendorong utama kenaikan saham di masa depan. "Kami masih mengalahkan perkiraan ekonom, dan lingkungan ekonomi masih kondusif untuk pengambilan risiko, " katanya.
Likuiditas
Mengenai jumlah uang yang tersedia untuk dipinjam, dibelanjakan atau diinvestasikan, Ablin berkata, "kita sebenarnya benar-benar kembali ke tengah-tengah uang mudah lagi." Likuiditas adalah penopang utama terhadap harga aset, dan ia mencatat bahwa penurunan likuiditas "umumnya telah menjadi indikator peringatan dini, " tetapi seringkali dengan lead time yang panjang. Sebagai contoh, ia mencatat, likuiditas turun selama empat kuartal sebelum krisis keuangan 2008.
Psikologi Investor
Tingkat bullish atau bearish di kalangan investor adalah indikator pelawan yang banyak digunakan. Sementara beberapa survei menunjuk ke level bullish yang mengkhawatirkan saat ini, Ablin membalas: "investor skeptis. Ini bukan ekstrem. Mereka secara kasar berada di kuartil kedua kisaran bullish-bearish mereka menuju kisaran bearish."
Pandangan Skeptis
Sementara Ablin mendapat sinyal optimis dari indikator utamanya, yang lain tidak setuju. Pengamat pasar lama Mark Hulbert baru-baru ini mendaftarkan delapan indikatornya sendiri, dengan kemampuan prediksi yang kuat berdasarkan sejarah, yang melukiskan gambaran yang sangat berbeda tentang overvaluasi pasar saham yang merajalela dan kepercayaan investor yang berlebihan. Di antaranya adalah metrik penilaian yang disukai oleh Warren Buffett. Bahkan jika saham berhasil naik ke rekor tertinggi baru, jika ini bukan akibat dari kekhawatiran mendasar akan hilang, seperti yang terkait dengan perdagangan, pertumbuhan ekonomi dan penilaian aset, risiko kejatuhan pasar selanjutnya tidak akan hilang.
Sementara itu, daftar profesional investasi dan pakar pasar saham yang berkembang telah mengeluarkan peringatan bearish, yang paling tidak menyenangkan datang dari John Hussman, yang memperkirakan kejatuhan pasar pada urutan 60% turun dari posisi tertinggi. Michael Wilson, kepala strategi ekuitas AS di Morgan Stanley, melihat "rasa aman yang salah di pasar" dan mengharapkan aksi jual besar, yang terburuk sejak akhir Januari dan awal Februari, akan segera terjadi. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 'Indikator Buffett' Mantra Berita Buruk untuk Investor Saham .)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Analisis Fundamental
7 Alasan Saham Mungkin Dibesar-Besarkan Secara Drastis
Pasar saham
S&P 500 Akan Melonjak Mencapai Rekor Tertinggi: Morgan Analyst
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Momentum Menunjukkan Kekuatan Harga Saham
Saham teratas
5 Saham Furnitur Terbaik untuk tahun 2020
Analisis Teknis Pendidikan Dasar
Siklus Pasar: Kunci Pengembalian Maksimal
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi dan Penggunaan Luas Pasar Analisis luas pasar adalah teknik analisis teknis yang mengukur kekuatan atau kelemahan bergerak dalam indeks utama. Ini dapat membantu memperkirakan titik balik. lebih lanjut Ketakutan dan Keserakahan Indeks Definisi Ketakutan dan keserakahan indeks dikembangkan oleh CNNMoney untuk mengukur dua emosi utama yang mempengaruhi seberapa banyak investor mau membayar untuk saham. lebih lanjut Sentimen Pasar Definisi Sentimen pasar mencerminkan keseluruhan sikap atau nada investor terhadap keamanan tertentu atau pasar keuangan yang lebih besar. lebih Tinggi-Rendah Indeks Tinggi-rendah indeks membandingkan saham yang mencapai tertinggi 52-minggu dengan saham yang mencapai posisi terendah 52-minggu. lebih lanjut Definisi Saham FANG FANG adalah singkatan dari empat saham teknologi berkinerja tinggi: Facebook, Amazon, Netflix, dan Google (sekarang Alphabet, Inc.). lebih banyak Perdagangan di Bawah Definisi Kas Saham perusahaan dikatakan diperdagangkan di bawah uang tunai ketika kapitalisasi pasar kurang dari perbedaan antara kepemilikan kas dan liabilitasnya. lebih