Apa itu Penempatan Pribadi?
Penempatan swasta adalah penjualan saham atau obligasi kepada investor dan institusi yang dipilih sebelumnya daripada di pasar terbuka. Ini adalah alternatif dari penawaran umum perdana (IPO) bagi perusahaan yang ingin mengumpulkan modal untuk ekspansi.
Investor diundang untuk berpartisipasi dalam program penempatan swasta termasuk investor individu kaya, bank dan lembaga keuangan lainnya, reksadana, perusahaan asuransi, dan dana pensiun.
Satu keuntungan dari penempatan pribadi adalah persyaratan peraturannya yang relatif sedikit.
Penempatan Pribadi
Pengambilan Kunci
- Penempatan pribadi adalah penjualan sekuritas ke sejumlah individu dan institusi yang telah dipilih sebelumnya. Penempatan pribadi relatif tidak diatur dibandingkan dengan penjualan sekuritas di pasar terbuka. Penjualan pribadi sekarang umum untuk pemula karena memungkinkan perusahaan memperoleh uang mereka perlu tumbuh sambil menunda atau melepaskan IPO.
Memahami Penempatan Pribadi
Ada persyaratan peraturan minimum dan standar untuk penempatan pribadi meskipun, seperti IPO, itu melibatkan penjualan sekuritas. Penjualan itu bahkan tidak harus didaftarkan pada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Perusahaan tidak diharuskan untuk memberikan prospektus kepada calon investor dan informasi keuangan terperinci tidak boleh diungkapkan.
Penjualan saham di bursa umum diatur oleh Securities Act of 1933, yang diberlakukan setelah jatuhnya pasar 1929 untuk memastikan bahwa investor menerima pengungkapan yang cukup ketika mereka membeli sekuritas. Peraturan D dari undang-undang tersebut memberikan pengecualian registrasi untuk penawaran penempatan pribadi.
Peraturan yang sama memungkinkan penerbit untuk menjual sekuritas ke kelompok investor yang dipilih sebelumnya yang memenuhi persyaratan tertentu. Alih-alih prospektus, penempatan swasta dijual menggunakan nota penempatan pribadi (PPM) dan tidak dapat dipasarkan secara luas ke masyarakat umum.
Ini menentukan bahwa hanya investor yang terakreditasi yang dapat berpartisipasi. Ini dapat mencakup individu atau entitas seperti perusahaan modal ventura yang memenuhi syarat berdasarkan ketentuan SEC.
Keuntungan dan Kerugian dari Penempatan Pribadi
Penempatan swasta telah menjadi cara umum bagi para pemula untuk meningkatkan pembiayaan, terutama yang di sektor teknologi internet dan keuangan. Mereka memungkinkan perusahaan-perusahaan ini untuk tumbuh dan berkembang sambil menghindari sorotan penuh pengawasan publik yang menyertai IPO.
Pembeli penempatan pribadi menuntut pengembalian yang lebih tinggi daripada yang bisa mereka dapatkan di pasar terbuka.
Sebagai contoh, Lightspeed Systems, sebuah perusahaan yang berbasis di Austin yang menciptakan kontrol konten dan perangkat lunak pemantauan untuk lembaga pendidikan K-12, mengumpulkan jumlah uang yang tidak diungkapkan dalam putaran pendanaan penempatan Seri D swasta pada Maret 2019. Dana tersebut akan menjadi digunakan untuk pengembangan bisnis.
Proses yang Lebih Cepat
Di atas segalanya, perusahaan muda dapat tetap menjadi entitas swasta, menghindari banyak peraturan dan persyaratan pengungkapan tahunan yang mengikuti IPO. Regulasi penempatan pribadi yang ringan memungkinkan perusahaan untuk menghindari waktu dan biaya pendaftaran ke SEC .
Itu berarti proses penjaminan lebih cepat, dan perusahaan mendapatkan pendanaan lebih cepat.
Jika penerbit menjual obligasi, ia juga menghindari waktu dan biaya untuk memperoleh peringkat kredit dari agen obligasi.
Penempatan pribadi memungkinkan penerbit untuk menjual keamanan yang lebih kompleks kepada investor terakreditasi yang memahami potensi risiko dan penghargaan.
Pembeli Yang Lebih Menuntut
Pembeli masalah obligasi penempatan swasta mengharapkan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang bisa diperoleh pada keamanan yang diperdagangkan secara publik.
Karena risiko tambahan tidak memperoleh peringkat kredit, pembeli penempatan swasta tidak boleh membeli obligasi kecuali dijamin dengan jaminan khusus.
Seorang investor saham penempatan swasta juga dapat menuntut persentase kepemilikan yang lebih tinggi dalam bisnis atau pembayaran dividen tetap per saham.