Target-Date Funds vs. Pengindeksan S&P 500: Tinjauan
Dana target-tanggal telah menjadi sangat populer di 401 (k) rencana pensiun, sebagian besar karena kenyamanan mereka. Pada blush on pertama, mereka mungkin tampak seperti pilihan yang jelas bagi sebagian besar pekerja; namun, mereka datang dengan kelemahan tertentu dibandingkan dengan dana Indeks S&P 500.
Pengambilan Kunci
- Target-date fund adalah investasi yang dirancang untuk kelompok usia tertentu, di mana idenya adalah untuk memiliki konten dana secara bertahap berubah seiring bertambahnya usia investor untuk mempertahankan tingkat risiko yang sesuai. pada dasarnya keranjang yang menyimpan dana lain dari perusahaan yang sama. Dana industri, pada umumnya, adalah konstruksi mekanis murni yang menduplikasi segmen pasar. Yang membedakan Indeks S&P 500 adalah proses pemilihan; cenderung sedikit lebih tidak stabil dibandingkan total dana indeks pasar.
Target-Tanggal Dana
Target-date fund adalah investasi yang dirancang untuk kelompok usia tertentu, di mana idenya adalah untuk memiliki konten dana secara bertahap berubah seiring bertambahnya usia investor untuk mempertahankan tingkat risiko yang sesuai.
Misalnya, dana target-tanggal mungkin ditujukan untuk orang-orang yang ingin pensiun pada tahun 2045. Dengan 30 tahun pensiun, dana tersebut awalnya sangat condong ke arah stok pertumbuhan. Ini mungkin juga mengandung beberapa stok pendapatan dan obligasi untuk diversifikasi. Pada tahun 2035, dana tersebut secara dramatis mengurangi fokus pertumbuhan saham dan sebagai gantinya membagi mayoritas kepemilikan antara saham dan obligasi dengan pendapatan yang lebih aman. Akhirnya, ketika waktu pembayaran mendekati pada tahun 2045, dana telah menyelesaikan pergeseran menuju keselamatan dan sebagian besar berisi obligasi.
Keuntungan dari jenis dana ini adalah kenyamanan. Seseorang dapat menjalani seluruh kehidupan kerjanya tanpa harus mengangkat satu jari di luar kotak awal. Pada catatan yang sama, penurunan otomatis dalam risiko mencegah investor yang tidak patuh kehilangan sebagian besar sarangnya jika pasar saham jatuh tepat sebelum pensiun.
Kelemahannya adalah kenyamanan dilengkapi dengan harga. Target-date fund biasanya adalah dana dana, artinya pada dasarnya mereka adalah keranjang yang menyimpan dana lain dari perusahaan yang sama. Dalam contoh dana fiksi yang diuraikan di atas, ini bisa berarti dana target-tanggal menempatkan 60% dari uang di Dana A, 30% di Dana B dan 10% di Dana C. Masing-masing dari tiga dana membebankan biaya normal.
Tetapi karena investor tidak membelinya secara individual, ia juga membayar lapisan biaya lain untuk dana target-date. Jika ketiga dana mengenakan biaya 0, 5% per tahun, dan dana target-tanggal juga mengenakan biaya 0, 5% per tahun, investor akhirnya membayar ekstra dalam total biaya.
Kekhawatiran lain dengan dana target-tanggal adalah dana biasanya memiliki bagian kecil dari investasi yang aman yang sebagian besar tidak perlu bahkan ketika tanggal target adalah beberapa dekade lagi. Argumennya adalah bahwa 10% hingga 20% yang biasanya ditempatkan dalam obligasi tidak menghasilkan pengembalian yang hampir sama besar dengan investasi saham pertumbuhan murni. Dengan horizon 20 hingga 30 tahun, biaya peluang dari pengembalian aset yang lebih rendah tersebut menjadi signifikan.
Pengindeksan S&P 500
Dana indeks, secara umum, adalah konstruksi mekanis murni yang menduplikasi segmen pasar. Apa yang membedakan Indeks S&P 500 adalah proses seleksi. Sebagai contoh, total dana indeks pasar domestik mencakup perusahaan-perusahaan besar yang ditemukan dalam S&P 500 dan dengan demikian memiliki tumpang tindih yang signifikan, tetapi juga memiliki sejumlah perusahaan kecil dan menengah, membuat keranjang berkali-kali lebih besar.
Sayangnya, total dana pasar tidak membeda-bedakan dan mungkin mengandung sejumlah kepemilikan yang kurang likuid, atau lebih dari 50% dari ekuitas yang diperdagangkan secara non-publik; secara ekonomi tidak layak karena kerugian yang berkelanjutan; dan sebaliknya tidak cocok untuk dimasukkan dalam indeks.
Sebaliknya, S&P 500 ditentukan oleh komite ahli di Standard & Poor's, di mana setiap aset sepenuhnya layak dan mudah dilacak. Karena S&P 500 lebih disempurnakan, ia cenderung sedikit lebih tidak stabil daripada total dana indeks pasar, tidak termasuk aset-aset kecil, tetapi kinerja keseluruhan sangat mirip selama bertahun-tahun.
Pertimbangan Khusus
Karena tidak ada tim manajemen dan staf analis, biaya dana indeks secara dramatis lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Diversifikasi secara alami sangat kuat karena membeli dana Indeks S&P 500 berarti Anda membeli saham di 500 perusahaan yang berbeda sekaligus. Sebagian besar dana yang dikelola secara aktif memiliki lebih sedikit kepemilikan, membuat potensi ledakan satu saham tertentu jauh lebih nyata dalam situasi seperti itu.
Kelemahan dari dana Indeks S&P 500 adalah tidak berubah seiring waktu. Orang muda mungkin ingin memilih dana berisiko yang memiliki potensi lebih tinggi untuk pengembalian superior. Sementara itu, orang yang hampir pensiun harus secara bertahap menjual saham dana Indeks S&P 500 dan secara manual menggeser portofolio ke arah yang berfokus pada pendapatan.
