Daftar Isi
- Rasio Harga terhadap Penghasilan
- Rasio harga terhadap buku
- Hutang terhadap Ekuitas
- Arus Kas Gratis
- Rasio PEG
- Garis bawah
Nilai investor secara aktif mencari saham yang mereka percaya pasar telah undervalued. Investor yang menggunakan strategi ini percaya pasar bereaksi berlebihan terhadap berita baik dan buruk, mengakibatkan pergerakan harga saham yang tidak sesuai dengan fundamental jangka panjang perusahaan, memberikan peluang untuk untung ketika harga dikempiskan.
Meskipun tidak ada "cara yang tepat" untuk menganalisis suatu saham, nilai investor beralih ke rasio keuangan untuk membantu menganalisis fundamental perusahaan., kami akan menguraikan beberapa metrik keuangan paling populer yang digunakan oleh investor.
Pengambilan Kunci
- Nilai investasi adalah strategi untuk mengidentifikasi saham undervalued berdasarkan analisis fundamental. Pemimpin Birkshire Hathaway, Warren Buffet mungkin adalah investor nilai yang paling terkenal. Rasio keuangan seperti harga terhadap pendapatan, harga terhadap buku, dan utang terhadap ekuitas, antara lain dipekerjakan oleh investor nilai.
Rasio Harga terhadap Penghasilan
Rasio harga terhadap pendapatan (P / E) membantu investor menentukan nilai pasar suatu saham dibandingkan dengan pendapatan perusahaan. Singkatnya, rasio P / E menunjukkan apa yang bersedia dibayarkan oleh pasar hari ini untuk sebuah saham berdasarkan pendapatan masa lalu atau masa depannya. P / E yang tinggi dapat berarti bahwa harga saham relatif tinggi terhadap pendapatan dan mungkin dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, P / E yang rendah mungkin menunjukkan bahwa harga saham saat ini relatif rendah dibandingkan dengan pendapatan.
Rasio P / E penting karena memberikan tongkat pengukur untuk membandingkan apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi atau undervalued. Namun, penting untuk membandingkan penilaian perusahaan dengan perusahaan dalam sektor atau industrinya.
Karena rasio menentukan berapa banyak investor harus membayar untuk setiap dolar sebagai imbalannya, saham dengan rasio P / E yang lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan di industrinya lebih murah per saham untuk tingkat kinerja keuangan yang sama daripada yang dengan P yang lebih tinggi. / E. Nilai investor dapat menggunakan rasio P / E untuk membantu menemukan saham yang undervalued.
Harap diingat bahwa dengan rasio P / E, ada beberapa batasan. Pendapatan perusahaan didasarkan pada pendapatan historis atau pendapatan masa depan, yang didasarkan pada pendapat analis Wall Street. Akibatnya, pendapatan mungkin sulit diprediksi karena pendapatan masa lalu tidak menjamin hasil di masa mendatang dan ekspektasi analis dapat terbukti salah. Selain itu, rasio P / E tidak memperhitungkan pertumbuhan laba, tetapi kami akan mengatasi batasan itu dengan rasio PEG nanti.
5 Metrik yang Harus Dimiliki Untuk Investor Nilai
Rasio harga terhadap buku
Rasio harga terhadap buku atau rasio P / B mengukur apakah suatu saham kelebihan atau undervalued dengan membandingkan aset bersih perusahaan dengan harga semua saham yang beredar. Rasio P / B adalah indikasi yang baik tentang apa yang bersedia dibayarkan oleh investor untuk setiap dolar dari aset perusahaan. Rasio P / B membagi harga saham dengan aset bersih, atau total aset dikurangi total kewajiban.
Alasan rasio ini penting untuk menilai investor adalah karena ia menunjukkan perbedaan antara nilai pasar saham perusahaan dan nilai bukunya. Nilai pasar adalah harga yang bersedia dibayarkan oleh investor untuk saham berdasarkan pendapatan yang diharapkan di masa depan. Namun, nilai buku berasal dari aset perusahaan dan merupakan ukuran nilai perusahaan yang lebih konservatif.
Rasio AP / B 0, 95, 1 atau 1, 1, saham yang mendasari diperdagangkan pada nilai buku hampir. Dengan kata lain, rasio P / B lebih bermanfaat semakin besar angkanya berbeda dari 1. Untuk investor pencari nilai, perusahaan yang memperdagangkan rasio P / B 0, 5 menarik karena menyiratkan bahwa nilai pasar adalah satu. -setengah dari nilai buku yang dinyatakan perusahaan. Nilai investor sering suka mencari perusahaan dengan nilai pasar kurang dari nilai bukunya dengan harapan bahwa persepsi pasar ternyata salah.
Untuk perbandingan yang lebih mendalam tentang nilai pasar dan buku termasuk contoh, silakan baca "Nilai Pasar versus Nilai Buku."
Hutang terhadap Ekuitas
Rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) membantu investor menentukan bagaimana perusahaan membiayai asetnya. Rasio ini menunjukkan proporsi ekuitas terhadap hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya.
Rasio utang terhadap ekuitas yang rendah berarti perusahaan menggunakan jumlah utang yang lebih rendah untuk pembiayaan dibandingkan ekuitas melalui pemegang saham. Rasio utang-ekuitas yang tinggi berarti perusahaan memperoleh lebih banyak pembiayaan dari utang relatif terhadap ekuitas. Terlalu banyak utang dapat menimbulkan risiko bagi perusahaan jika mereka tidak memiliki pendapatan atau arus kas untuk memenuhi kewajiban utangnya.
Seperti rasio sebelumnya, rasio utang terhadap modal dapat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya. Rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi tidak selalu berarti perusahaan berjalan dengan buruk. Seringkali, utang digunakan untuk memperluas operasi dan menghasilkan aliran pendapatan tambahan. Beberapa industri, dengan banyak aset tetap seperti industri otomotif dan konstruksi, biasanya memiliki rasio yang lebih tinggi daripada perusahaan di industri lain.
Arus Kas Gratis
Free cash flow (FCF) adalah uang tunai yang diproduksi oleh perusahaan melalui operasinya, dikurangi biaya pengeluaran. Dengan kata lain, arus kas bebas adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar untuk biaya operasional dan pengeluaran modal atau CAPEX.
Arus kas bebas menunjukkan seberapa efisien suatu perusahaan dalam menghasilkan uang dan merupakan metrik penting dalam menentukan apakah perusahaan memiliki kas yang cukup, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham.
Arus kas bebas dapat menjadi indikator awal untuk menilai investor bahwa pendapatan dapat meningkat di masa depan, karena peningkatan arus kas bebas biasanya mendahului peningkatan pendapatan. Jika suatu perusahaan mengalami kenaikan FCF, bisa jadi karena pertumbuhan pendapatan dan penjualan, atau pengurangan biaya. Dengan kata lain, peningkatan arus kas bebas dapat membuat saham menghargai investor di masa depan, itulah sebabnya banyak investor menghargai FCF sebagai ukuran nilai. Ketika harga saham suatu perusahaan rendah dan arus kas bebas meningkat, kemungkinannya besar bahwa pendapatan dan nilai saham akan segera naik.
Rasio PEG
Rasio harga-terhadap-pendapatan-ke-pertumbuhan (PEG) adalah versi modifikasi dari rasio P / E yang juga memperhitungkan pertumbuhan pendapatan. Rasio P / E tidak selalu memberi tahu Anda apakah rasio tersebut sesuai untuk tingkat pertumbuhan yang diperkirakan perusahaan.
Rasio PEG mengukur hubungan antara rasio harga / pendapatan dan pertumbuhan pendapatan. Rasio PEG memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang apakah harga saham dinilai terlalu tinggi atau undervalued dengan menganalisis pendapatan hari ini dan tingkat pertumbuhan yang diharapkan.
Biasanya saham dengan PEG kurang dari 1 dianggap undervalued karena harganya rendah dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan. PEG lebih besar dari 1 dapat dianggap dinilai terlalu tinggi karena mungkin menunjukkan harga saham terlalu tinggi dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan.
Karena rasio P / E tidak termasuk pertumbuhan pendapatan di masa depan, rasio PEG memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang penilaian saham. Rasio PEG adalah metrik penting bagi investor nilai karena memberikan perspektif berwawasan ke depan.
Garis bawah
Tidak ada rasio keuangan tunggal yang dapat menentukan apakah suatu saham bernilai atau tidak. Yang terbaik adalah menggabungkan beberapa rasio untuk membentuk pandangan yang lebih komprehensif tentang keuangan perusahaan, pendapatannya, dan penilaian sahamnya.
