Aturan modal risiko pasar (MRR) Federal Reserve menetapkan persyaratan modal untuk organisasi perbankan dengan aktivitas perdagangan yang substansial. Aturan MRR mengharuskan bank untuk menyesuaikan persyaratan modal berdasarkan risiko pasar dari posisi perdagangan mereka. Aturan ini berlaku untuk bank di seluruh dunia dengan total aktivitas perdagangan lebih dari 10% dari total aset atau bank dengan aset lebih dari $ 1 miliar. Revisi substansial untuk MRR diberlakukan oleh Federal Reserve Board pada Januari 2015. Perubahan ini menyelaraskan MRR dengan persyaratan kerangka kerja modal Basel III.
Basel III
Basel III adalah seperangkat peraturan perbankan internasional yang dirancang untuk membantu stabilitas sistem perbankan internasional. Tujuan utama Basel III adalah untuk mencegah bank mengambil risiko berlebih yang dapat berdampak pada perekonomian internasional. Basel III diberlakukan setelah krisis keuangan 2008.
Basel III mengharuskan bank untuk memiliki lebih banyak modal terhadap aset mereka, yang pada gilirannya mengurangi neraca mereka dan membatasi jumlah leverage yang dapat digunakan bank. Peraturan meningkatkan tingkat ekuitas minimum dari 2% aset menjadi 4, 5% dengan buffer tambahan 2, 5%, untuk total buffer 7%.
Peraturan Federal H
Regulasi H dari Regulasi Federal menjabarkan spesifik MRR. Peraturan ini menetapkan batasan pada jenis investasi tertentu dan persyaratan pada berbagai kelas pinjaman. Selanjutnya menyajikan metode baru untuk menghitung aset tertimbang menurut risiko sesuai dengan MRR. Pendekatan baru ini meningkatkan sensitivitas risiko dari persyaratan modal.
Peraturan H juga mensyaratkan penggunaan ukuran kelayakan kredit selain dari peringkat risiko kredit yang biasa digunakan. Standar kredit yang direvisi berlaku untuk utang negara, entitas sektor publik, lembaga penyimpanan, dan paparan sekuritisasi, dan berupaya menciptakan struktur risiko yang sehat untuk jenis-jenis eksposur tersebut. Bank-bank yang mengandalkan peringkat kredit yang tidak akurat untuk derivatif untuk mengukur risiko adalah faktor utama dalam krisis keuangan 2008. (Untuk bacaan terkait, lihat "Krisis dalam Tinjauan 2007-08.")
Peraturan H selanjutnya memberikan perlakuan modal yang lebih menguntungkan untuk pertukaran kredit dan perdagangan derivatif lainnya yang dibersihkan melalui fasilitas eksekusi swap terpusat. Insentif ini mendorong bank untuk menggunakan kliring terpusat sebagai lawan dari perdagangan tradisional yang dijual bebas. Kliring terpusat dapat mengurangi kemungkinan risiko pihak lawan, sambil meningkatkan transparansi keseluruhan pasar perdagangan swap.
Perjanjian dan Mitra Tukar Swap
Fasilitas eksekusi Swap mengalihkan perdagangan derivatif dari pasar tradisional yang dijual bebas ke pertukaran terpusat. Dalam kliring terpusat, pertukaran pada dasarnya adalah rekanan untuk perdagangan swap. Jika rekanan perjanjian swap gagal, pertukaran langkah untuk menjamin perjanjian tanpa default. Ini membatasi dampak ekonomi dari kegagalan rekanan. American International Group (AIG) gagal sebagai mitra untuk banyak perjanjian pertukaran, yang merupakan penyebab utama lain dari krisis keuangan 2008. AIG membutuhkan dana talangan besar dari pemerintah untuk menghindari kebangkrutan. Ini menyoroti kebutuhan untuk membuat kliring terpusat untuk perdagangan swap.
Dodd-Frank juga memengaruhi MRR. Amendemen Collins dari Dodd-Frank menetapkan modal minimum berdasarkan risiko dan persyaratan leverage untuk lembaga penyimpanan yang diasuransikan secara federal, perusahaan induknya dan lembaga keuangan non-bank yang diawasi oleh Federal Reserve. Mirip dengan Peraturan H, Dodd-Frank juga mengharuskan penghapusan referensi untuk peringkat kredit eksternal dan penggantian mereka dengan standar kelayakan kredit yang sesuai.
(Untuk bacaan terkait, lihat "Apa Rasio Kecukupan Modal Minimum Yang Harus Didapat Di Bawah Basel III?")
