Apa itu Flight to Liquidity
Pelarian ke likuiditas terjadi ketika investor berusaha melikuidasi posisi dalam aset tidak aktif atau tidak likuid dan posisi pembelian dalam lebih banyak aset likuid.
Breaking Down Flight To Liquidity
Pelarian ke likuiditas biasanya terjadi selama masa ketidakpastian ekonomi atau pasar. Ketika investor semakin khawatir bahwa pasar akan menurun, mereka mencari posisi dalam sekuritas yang lebih likuid untuk meningkatkan kemampuan mereka untuk menjual posisi mereka dengan pemberitahuan sesaat. Pergeseran dalam aset ini disebut pelarian ke likuiditas. Ketika pola ini berkembang, investor semakin memandang aset tidak likuid sebagai tidak pasti atau berisiko, sehingga semakin mengurangi nilai tersirat dari aset ini. Pengurangan permintaan mendorong harga aset lebih rendah, yang menciptakan umpan balik positif di mana investor yang berusaha membongkar sekuritas atau investasi karena kekhawatiran likuiditas mendapati diri mereka memegang investasi yang semakin tidak likuid.
Penerbangan ke likuiditas tidak biasa dan dapat terjadi setiap hari pada skala yang lebih kecil. Secara umum, pelarian ke likuiditas dihasilkan dari semacam peristiwa tak terduga. Orang-orang bereaksi secara defensif atau takut terhadap peristiwa ini dan merespons dengan melikuidasi aset dan menimbun uang tunai atau setara kas, seperti Perbendaharaan jangka pendek. Perilaku seperti itu, jika cukup luas, menciptakan ramalan yang memuaskan dalam hal keprihatinan ekonomi. Dengan terlalu banyak penjual aset dan tidak cukup pembeli menurunkan harga aset, yang dapat berdampak negatif pada pandangan dan sentimen ekonomi. Pengeluaran konsumen dan produsen menurun, memperlambat ekonomi dan semakin membenarkan pesimisme. Dalam skenario ini, investor mengambil pandangan bearish keseluruhan, sehingga mereka lebih suka menjual aset dan menahan lebih banyak uang dengan harapan harga aset yang lebih rendah dalam waktu dekat. Pengembang dan pemimpin bisnis biasanya akan menunda proyek investasi baru sampai setelah badai berlalu.
Pengungsian Selama Penerbangan ke Likuiditas
Pasar saham adalah contoh dari pasar yang likuid karena banyaknya pembeli dan penjualnya. Karena saham dapat dengan mudah dijual melalui saluran digital berdasarkan permintaan dan untuk harga pasar penuh, sekuritas yang adil dianggap sebagai aset likuid dalam kondisi yang tepat. Volume perdagangan yang tinggi memungkinkan beberapa sekuritas yang adil dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai. Ini terutama terjadi pada saham dengan kapitalisasi pasar tinggi dan volume saham besar. Inilah yang membuat saham target yang menarik selama penerbangan ke likuiditas. Perlu dicatat, bahwa beberapa investor mungkin menganggap ekuitas terlalu berisiko selama penerbangan yang parah ke likuiditas, karena mereka membawa lebih banyak risiko jangka pendek daripada banyak investasi likuid lainnya.
Setara kas adalah investasi lain yang dicari investor selama penerbangan ke likuiditas. Setara kas adalah investasi yang dapat segera dikonversi menjadi uang tunai dan dapat mencakup rekening bank, surat berharga, obligasi korporasi, surat berharga dan obligasi pemerintah jangka pendek dengan tanggal jatuh tempo tiga bulan atau kurang. Ini cair dan tidak mengalami fluktuasi material dalam nilai.
