Dunia ingin tahu: Ada apa dengan Elon Musk? Pada 2 Mei 2018, saham di perusahaan mobil progresif Tesla (TSLA) jatuh dalam perdagangan setelah jam kerja menyusul panggilan pendapatan kuartal pertama yang aneh dengan eksekutif Elon Musk. Musk memotong para analis selama telepon, menampik pertanyaan tentang margin kotor sebagai "membosankan." Alih-alih, ia dan eksekutif Tesla lainnya malah mengajukan serangkaian pertanyaan dari kepribadian Youtube dan penggila Tesla bernama Gali Russell. Russell telah tweet di Musk awal pekan ini, berusaha untuk mengajukan pertanyaan "crowdsourced" selama panggilan konferensi pada hari Rabu, menurut CNBC. Russell mendapat lebih dari yang ditawar: Musk tidak hanya menjawab pertanyaannya, ia juga mengambil beberapa pertanyaan tambahan. Seluruh pertukaran telah mendorong beberapa analis untuk mempertanyakan motivasi Musk dan bahkan untuk menyarankan bahwa ia mungkin menyembunyikan sesuatu atau bertindak secara menduplikasi. Benarkah Musk mungkin menghancurkan perusahaan mobilnya?
Abaikan utas ini kecuali Anda tertarik dengan diskusi yang membosankan tentang saham Tesla- Elon Musk (@elonmusk) 4 Mei 2018
Bukti A: Panggilan Mungkin Telah Mengungkap Masalah Dengan Uang Tunai
Selama panggilan, Musk memotong analis yang mencoba mengajukan pertanyaan tentang arus kas. Dia dengan kasar berjanji untuk "reorganisasi" selama beberapa minggu ke depan, menunjukkan bahwa dia merasa "cukup percaya diri mengenai arus kas positif di Q3." Namun, jaminannya tidak cukup untuk mencegah penurunan tiba-tiba harga saham. Tesla dikenal sebagai perusahaan yang inovatif, dan Musk sebagai pemimpin bisnis yang menolak untuk bermain aman. Dia membuat klaim dan tujuan yang berani dan mengambil risiko signifikan (finansial dan lainnya) dalam upaya untuk mencapainya. Mempertimbangkan banyak keberhasilan yang dia alami, dengan Tesla, SpaceX, dan berbagai proyek lainnya, banyak dari keberhasilan ini sebanding dengan risikonya. (Untuk lebih lanjut, lihat Mengapa Tesla Membakar Uang Tunai)
Oh dan uh sebentar saja akan segera usai. Penyembur api harus tiba tepat waktu.- Elon Musk (@elonmusk) 4 Mei 2018
Namun, seruan itu mungkin telah mendorong para investor dan analis untuk merasakan kekhawatiran tambahan tentang seberapa cepat Tesla membakar uang tunai, khususnya ketika ia mempersiapkan produksi pada Model 3. Musk, untuk bagiannya, menyalahkan beberapa ketidakamanan pada "jumlah pihak ketiga. perusahaan pihak "yang Tesla gunakan, yang katanya telah" lepas kendali."
Bukti B: Tesla adalah stok paling cepat
Musk tidak terlalu bangga untuk menge-Tweetnya (Terkait: Case Against Tesla):
Pertama, penting untuk mengetahui bahwa Tesla adalah saham yang paling pendek (artinya paling bertaruh melawan) di pasar & telah untuk sementara waktu https://t.co/srEp1tf6ZU- Elon Musk (@elonmusk) 4 Mei 2018
Menurut CNBC, Musk belum menghindar dari mendorong kembali terhadap calon penjual yang bertaruh melawan perusahaannya. Eksekutif itu bahkan melangkah lebih jauh dengan mengejek penjual pendek, menunjukkan bahwa mereka "memasang taruhan" dalam tweet awal tahun ini. Meskipun demikian, kepercayaan Biksu belum meyakinkan beberapa skeptis untuk mengubah pikiran mereka. Analis Goldman Sachs David Tamberinno menulis pada bulan April bahwa perusahaannya percaya "tingkat produksi berkelanjutan untuk kuartal kedua 2018 kemungkinan besar di bawah 2.000 kendaraan yang dicapai perusahaan pada minggu terakhir kuartal."
Bukti C: Musk menghabiskan $ 500.000 Setiap Jam
Sebagai perusahaan yang ambisius dan inovatif, Tesla harus bekerja keras dan menghabiskan banyak uang untuk mengembangkan dan menguji produk dan konsep barunya. Inovasi ini tidak datang murah dengan cara apa pun. Sebuah laporan pada bulan November 2017 menyarankan bahwa Tesla menghabiskan rata-rata sekitar $ 8.000 per menit, atau $ 500.000 per jam, untuk mendanai pengembangan produk dan proyek lainnya. Bloomberg menyarankan bahwa tingkat pengeluaran ini tidak berkelanjutan, bahkan untuk seseorang yang ambisius seperti Musk, menghitung bahwa perusahaan akan kehabisan dana pada awal Agustus 2018 pada tingkat itu dan jika tidak ada perubahan. Pengeluaran yang merajalela seperti itu tidak menginspirasi kepercayaan banyak calon investor.
Menggigit Lebih Dari Tesla Bisa Mengunyah?
Mungkin saja Musk dan rekan eksekutif di Tesla dengan mudah menggigit lebih banyak daripada yang bisa mereka kunyah. Selama panggilan, Musk menekankan bahwa produksi Model Y perusahaan tidak akan dimulai pada akhir 2019, tetapi lebih "dekat dengan 24 bulan dari sekarang, 2020." Dia menunjukkan bahwa produksi untuk kendaraan itu tidak akan terjadi di pabrik utama Tesla di Fremont, California, dan mengatakan bahwa perusahaan itu "macet ke insang" di lokasi itu.
Terlepas dari kekhawatiran ini, mungkin belum waktunya untuk menyerah pada Tesla dulu. CNBC melaporkan bahwa analis dari Bernstein dikutip mengatakan bahwa "di bawah sandiwara aneh" terputus di tengah-tengah pertanyaan, lihat "Tesla Q1 sebagai sejalan dengan harapan pada sebagian besar metrik, termasuk pendapatan, margin kotor, dan arus kas bebas. " Analis Morgan Stanley menyarankan bahwa panggilan konferensi "tidak berjalan dengan baik" dan mengingatkan komunitas analis bahwa "bagian penting dari kesuksesan Tesla adalah hubungannya dengan pasar modal dalam mendanai rencana ambisiusnya." Analis JP Morgan mencatat "pendapatan, margin, dan EPS yang lebih baik dari yang diharapkan" tetapi "arus kas keluar lebih besar dari yang diperkirakan dan mencatat rugi bersih."
Tesla mungkin memiliki beberapa pemikiran untuk dilakukan mengenai strateginya, baik dalam hal praktik bisnis umum maupun mengenai perilaku eksekutifnya selama panggilan jenis ini. Di sisi lain, mungkin analis hanya menangkap Elon Musk di saat yang buruk. Apapun, Tesla tetap satu untuk diawasi dengan ketat di minggu-minggu dan bulan-bulan mendatang.
