Apa itu Memuat Musim Semi
Pemuatan musim semi adalah praktik pemberian opsi di mana opsi diberikan kepada karyawan pada saat yang mendahului peristiwa berita positif. Ini adalah praktik yang kontroversial karena memungkinkan karyawan untuk berpotensi membukukan keuntungan instan setelah acara berita. Ini tidak ilegal tetapi memiliki kemiripan dengan perdagangan informasi orang dalam, yang ilegal.
Yang sebaliknya, yang disebut bullet-dodging, adalah praktik menunda pemberian opsi sampai setelah berita negatif dirilis. Dengan cara ini, harga saham turun dan hibah opsi didasarkan pada harga saham yang lebih rendah, lebih menguntungkan bagi karyawan, harga saham.
BREAKING DOWN Pemuatan Musim Semi
Opsi pemuatan pegas kontroversial karena berbatasan dengan perilaku tidak etis, jika bukan kegiatan ilegal. Karena opsi strike price cenderung berasal dari harga saham pada hari pemberian hibah, opsi saham karyawan ini harus "dengan uang." Itu berarti opsi harus memiliki strike price yang sama atau sangat dekat dengan harga saham pokok hari itu.
Secara teoritis, eksekutif dan karyawan bernilai tinggi lainnya hanya akan mendapat manfaat dari kompensasi berbasis opsi jika kinerja mereka meningkatkan nilai pemegang saham. Oleh karena itu, para kritikus opsi pegas menyatakan bahwa membiarkan pemegang opsi untuk mendapatkan keuntungan instan mengalahkan tujuan kompensasi berbasis opsi. Namun, yang lain mengklaim bahwa efek dari pemuatan pegas minimal, karena sebagian besar opsi hibah memiliki periode vesting, yang mencegah pemegang dari menyadari posisinya untuk jangka waktu tertentu. Dalam hal ini, opsi mungkin keluar dari uang jauh sebelum investor dapat menggunakannya.
Pedagang
Perdagangan orang dalam adalah pembelian atau penjualan keamanan oleh seseorang yang memiliki akses ke informasi penting non-publik tentang keamanan tersebut. Dalam pemuatan musim semi, manajemen mengambil tindakan di pasar keuangan sebelum rilis informasi non-publik yang sebelumnya dianggapnya sebagai pergerakan pasar. Ini adalah definisi utama perdagangan informasi orang dalam.
Sementara para pendukung klaim pemuatan pegas bahwa tidak ada cara untuk mengetahui sebelumnya bagaimana pasar akan bereaksi terhadap berita positif atau negatif, peluang bahwa pasar akan bereaksi positif terhadap berita positif agak tinggi. Kritik terhadap pemuatan pegas kemudian akan berpendapat bahwa rilis informasi non-publik dengan implikasi pergerakan pasar potensial, yaitu informasi orang dalam, juga tidak dapat menjamin pasar akan benar-benar bergerak.
Namun, intinya adalah bahwa manajemen, yang merupakan orang dalam, tahu bahwa mereka akan merilis berita positif dan mengambil tindakan di pasar publik sebelum mereka benar-benar merilisnya.
Meskipun pemuatan pegas tetap legal, masih tampak praktik yang teduh.
