Perbankan investasi dan pusat perdagangan Goldman Sachs Group Inc. (GS) telah mengalami kesulitan dalam 52 minggu terakhir, dengan sahamnya turun 31%, dibandingkan dengan penurunan 20% untuk Indeks Saham Bank KBW. Sudah lama dianggap sebagai salah satu waralaba utama di Wall Street, Goldman telah dilanda sejumlah masalah, mulai dari skandal hingga masalah pertumbuhan.
Pemburu tawar-menawar mungkin tertarik untuk melompat masuk, berdasarkan harapan bahwa Goldman akan mengatasi tantangan jangka pendek dan menengahnya, mendapatkan kembali status utama dalam jangka panjang. Namun, skeptis berlimpah. Analis saham bank yang dihormati, Dick Bove mengatakan kepada CNBC, "Saya tidak ingin menyentuh Goldman Sachs."
5 Tantangan Menghadapi Goldman:
- Memantapkan kapal di tengah skandal dan kinerja yang buruk Berurusan dengan skandal, yang dapat menghasilkan denda besar dan hukuman. Investigasi ke dalam pelanggaran dapat menyeret peningkatan unit bisnis yang lemah. Membuat tim manajemen baru, inisiatif pertumbuhan, dan pengendalian biaya bekerja
Signifikansi untuk Investor
Memantapkan kapal: David Solomon, 57 tahun, telah menjadi CEO sejak 1 Oktober 2018, dan juga ketua sejak 1 Januari 2019, menggantikan Lloyd Blankfein di kedua peran. Dia bergabung dengan perusahaan sebagai mitra pada tahun 1999, adalah co-kepala perbankan investasi dari 2006 hingga 2016, saat itu presiden dan chief operating officer (COO), per Goldman. Salomo memiliki tugas yang sulit di depannya, termasuk mengembalikan kepercayaan pada perusahaan di tengah skandal dan kinerja yang buruk. Latihan membangun kepercayaan akan melibatkan klien, karyawan, dan investor.
Skandal: Pemerintah Malaysia telah meminta Goldman untuk membayar $ 7, 5 miliar sebagai akibat dari dugaan pelanggaran dalam berurusan dengan dana investasi yang dikelola pemerintah 1MDB, CNBC melaporkan. Dana 1MDB telah dituduh korupsi dan pencucian uang, dan Goldman membantah melakukan kesalahan.
Namun, analis bank Dick Bove percaya bahwa "operasi kepatuhan mereka secara internal tampaknya telah rusak, " dan mengutip ini sebagai alasan utama mengapa ia akan menghindari saham Goldman. Michael Carrier, seorang analis dari Bank of America Merrill Lynch, memperkirakan bahwa Goldman dapat dikenai denda hingga $ 2 miliar sebagai akibat dari urusan 1MDB, yang akan sama dengan kira-kira seperempat dari pendapatan, per Barron's.
Investigasi: Bove berharap bahwa perselingkuhan Malaysia terikat untuk menempatkan Goldman di bawah mikroskop sekuritas dan regulator perbankan AS selama dua atau tiga tahun, dengan hampir setiap aspek perusahaan sedang diselidiki. Bove berpikir bahwa prosesnya mungkin menelan biaya puluhan juta dolar, dan mungkin ratusan juta dolar.
Memperhatikan bahwa Goldman "dapat menghadapi denda, hukuman, dan sanksi lainnya, " Michael Carrier juga menyatakan bahwa penyelidikan dapat berlangsung lama. Selain itu, ia tidak percaya bahwa stok dapat mulai pulih sampai ada kejelasan lebih lanjut tentang dampak potensial. Di sisi lain, ia percaya bahwa "saham telah lebih dari mendiskontokan hasil" yang ia proyeksikan, khususnya penalti hingga $ 2 miliar.
Meningkatkan kinerja: Divisi perdagangan sekuritas Goldman telah menyusut dari memberikan lebih dari setengah pendapatan perusahaan pada 2012 menjadi lebih dari sepertiga pada 2017, per laporan CNBC lain, yang menunjukkan bahwa perputaran dalam perdagangan harus menjadi prioritas utama bagi David Solomon. Sebelumnya pada tahun 2018, ia menunjukkan bahwa perusahaan tersebut berinvestasi dalam meningkatkan teknologi perdagangannya.
Inisiatif pertumbuhan: Goldman memiliki rencana untuk meningkatkan pendapatan tahunan sebesar $ 5 miliar pada tahun 2020, sebagian melalui inisiatif bisnis baru, catat CNBC. Sebagai contoh, perusahaan telah memasuki pasar perbankan konsumen online dengan akun Marcus online-nya, yang baru-baru ini menaikkan suku bunga, per laporan CNBC ketiga.
"Kami memiliki ambisi untuk membangun platform keuangan konsumen digital yang besar, berbeda, dan sangat menguntungkan, " kata Solomon pada Mei 2018, seperti dikutip CNBC. Ada kemungkinan bahwa Goldman dapat memperluas jejaknya dalam layanan keuangan konsumen dengan menawarkan asuransi, hipotek, pinjaman mobil, dan layanan manajemen kekayaan, CNBC juga mengamati.
Sebenarnya, Goldman memang menawarkan layanan manajemen kekayaan, tetapi hanya untuk klien ultra kaya dengan $ 10 juta atau lebih untuk diinvestasikan, per SmartAsset. Dengan hanya 700 penasihat keuangan dan aset yang dikelola $ 184 miliar, Goldman memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan jika mereka memutuskan untuk menurunkan minimum akun mereka. Sebagai contoh, Morgan Stanley (MS), yang memiliki minimum akun mulai dari $ 100.000 hingga $ 250.000, memiliki 15.712 penasihat keuangan dan $ 2, 4 triliun dalam aset yang dikelola, per sumber yang sama.
Melihat ke depan
Analis Michael Carrier dari BofAML berpikir bahwa Goldman memiliki prospek jangka panjang yang baik berdasarkan penilaiannya terhadap tim manajemen baru mereka, inisiatif pertumbuhan, dan upaya pengendalian biaya. Memang, meskipun ada masalah baru-baru ini, Goldman tetap menjadi salah satu nama paling bertingkat dalam jasa keuangan, yang seharusnya membantu upaya ekspansi.
Jika perusahaan dapat menempatkan skandal Malaysia di belakangnya, dengan kerusakan keuangan dan reputasi yang minimal, sementara juga memberikan pada inisiatif pertumbuhan dan diversifikasi, saham mungkin membeli. Namun, upaya untuk mendiversifikasi model bisnisnya dengan berekspansi ke perbankan mass-market dan layanan keuangan akan bertemu dengan pesaing yang sudah mapan.
