Ketika sebuah perusahaan swasta membuat rencana untuk go public, jarang ada keriuhan atau pemberitahuan di muka. Beberapa keheningan radio adalah karena persyaratan SEC dalam kaitannya dengan pengajuan pemberitahuan dan prospektus resmi, dan beberapa hanya karena fakta bahwa perusahaan yang go public sering menjadi berita besar dan menempatkan perusahaan di bawah kaca pembesar. Lebih mudah bagi perusahaan untuk membuat persiapan dalam kesendirian relatif anonimitas. Namun, ada beberapa tanda, sebelum pemberitahuan dan pengarsipan resmi, yang dapat menunjukkan bahwa perusahaan akan melakukan lompatan besar.
Dasar-dasar IPO
Peningkatan Tata Kelola Perusahaan
Perusahaan publik yang berdagang di bursa AS diperlukan di bawah Sarbanes-Oxley Act of 2002 (SOX) untuk mempertahankan standar tertentu dalam manajemen korporasi. Standar-standar ini termasuk memiliki dewan direksi eksternal, mengembangkan dan menilai serangkaian pengendalian internal yang efektif atas manajemen keuangan perusahaan, dan menciptakan proses formal di mana karyawan dan orang lain dapat memiliki akses langsung ke komite audit untuk melaporkan kegiatan ilegal, serta orang-orang yang melanggar kebijakan perusahaan. Kesibukan kebijakan dan prosedur baru bisa menjadi indikasi langkah menuju penawaran umum perdana (IPO).
Tulisan "Pemandian Besar"
Perusahaan publik, dan mereka yang akan go public, memiliki laporan keuangan tahunan dan triwulanannya yang diteliti oleh investor dan analis. Perusahaan swasta yang mempertimbangkan untuk go public sering menilai laporan keuangan mereka sendiri dan melakukan penghapusbukuan yang mereka diizinkan berdasarkan GAAP sekaligus, untuk menyajikan laporan laba rugi yang lebih baik di masa depan.
Sebagai contoh, aturan akuntansi mengharuskan perusahaan untuk menuliskan inventaris yang tidak dapat diubah atau nilainya kurang dari biaya semula. Namun, ada kelonggaran substansial dalam membuat keputusan itu. Perusahaan sering menyimpan inventaris di neraca mereka selama mungkin untuk memastikan bahwa mereka memenuhi rasio aset untuk bank dan pemberi pinjaman lainnya. Begitu sebuah perusahaan merenungkan go public, sering kali masuk akal untuk menghapus persediaan lebih cepat daripada nanti, ketika itu akan berdampak pada profitabilitas pemegang saham.
Perubahan Mendadak dalam Manajemen Senior
Setelah sebuah perusahaan merenungkan untuk go public, ia harus berpikir tentang seberapa berkualitas manajemennya saat ini dan apakah perlu pembersihan musim semi. Untuk menarik investor, perusahaan publik perlu memiliki pejabat dan manajer yang berpengalaman dan memiliki rekam jejak perusahaan terkemuka untuk mendapatkan keuntungan. Jika ada perombakan skala penuh di eselon atas sebuah perusahaan, itu mungkin merupakan sinyal bahwa ia berusaha untuk memperbaiki citranya sebelum go public.
Menjual-Off Segmen Bisnis Non-Inti
Sebuah perusahaan yang muncul dari nol seringkali dapat memiliki beberapa unit bisnis yang melekat padanya yang merupakan inti dari tujuan bisnis utamanya. Contohnya adalah perusahaan perlengkapan kantor yang memiliki bisnis pemrosesan penggajian; bisnis sekunder tidak terhubung langsung ke bisnis utama. Untuk memasarkan perusahaan dalam penawaran umum perdana, prospektus diharapkan menunjukkan arah bisnis yang jelas. Jika sebuah perusahaan melepaskan operasi non-intinya, itu mungkin merupakan tanda bahwa perusahaan menjadi ramping dan berarti dalam persiapan untuk penawaran saham publik.
Garis bawah
Karena kemampuan perusahaan swasta untuk tetap diam pada niatnya untuk go public sampai pengajuan resmi SEC yang diperlukan dan pengumuman, bisa sulit untuk menilai apakah perusahaan menuju ke arah itu. Namun, selalu ada sinyal yang lebih halus bagi mereka yang mencari mereka.
LIHAT: Bagaimana IPO Dihargai
