Sejak Resesi Hebat, pasar saham telah menikmati periode volatilitas rendah yang panjang karena salah satu kenaikan terpanjang dalam sejarah, didorong oleh program pelonggaran kuantitatif dan pembelian kembali perusahaan, mendorong harga saham jauh lebih tinggi.
Periode volatilitas rendah yang berkepanjangan ini berakhir tiba-tiba pada kuartal pertama tahun 2018 karena investor mulai khawatir tentang suku bunga yang lebih tinggi setelah laporan pekerjaan Januari yang sangat optimis. Pada 5 Februari 2018, Indeks S&P 500 anjlok lebih dari 4%, yang mengirim Indeks Volatilitas (CBOE) Bursa Efek Chicago (VIX) yang melonjak di atas 50 untuk kenaikan harian 115%.
Katalis lain untuk meningkatkan volatilitas pada paruh kedua tahun 2018 termasuk pemilihan di pasar negara berkembang utama seperti Turki, Meksiko dan Brasil serta pemilihan jangka menengah di Amerika Serikat. Selain itu, perang perdagangan yang membayangi antara Amerika Serikat dan beberapa sekutu terdekatnya memiliki potensi untuk memajukan investor yang lebih rumit. (Untuk lebih lanjut, lihat: 6 Saham Berisiko Tinggi dalam Perang Perdagangan .)
Volatilitas juga dapat memundurkan kepalanya selama musim pendapatan Juli dan Oktober selama periode pemadaman pembelian kembali perusahaan - saat ketika perusahaan dilarang membeli kembali saham mereka dalam memimpin hingga merilis hasil kuartalan. Ini secara efektif mengurangi sumber likuiditas yang signifikan dari pasar yang dapat membuat harga saham tidak menentu.
Investor yang ingin melindungi portofolio mereka dari volatilitas atau melakukan perdagangan jangka pendek untuk mengeksploitasi lonjakan volatilitas yang tiba-tiba harus mempertimbangkan untuk membeli salah satu dari empat produk yang diperdagangkan di bursa ini (ETPs).
iPath S&P 500 VIX ETN Futures Jangka Pendek (NYSEARCA: VXX)
Barclays PLC (NYSE: BCS) meluncurkan iPath S&P 500 VIX Short-term Futures diperdagangkan di bursa (ETN) pada tahun 2009. ETN berusaha untuk memberikan investor dengan paparan Indeks S&P 500 VIX Short-Term Futures. Indeks ini terdiri dari posisi long rolling harian dalam kontrak berjangka VIX bulan pertama dan kedua untuk mencerminkan volatilitas tersirat dari indeks S&P 500. VXX memiliki volume harian rata-rata $ 1, 16 miliar, yang menyediakan likuiditas yang cukup bagi para pedagang yang ingin menggunakan instrumen ini untuk melindungi nilai posisi ekuitas mereka. Kredit Barclay mendukung ETN.
ETN iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures adalah salah satu ETN volatilitas terbesar, dengan aset yang dikelola (AUM) sebesar $ 821, 43 juta. Ini memiliki rasio pengeluaran 0, 89%, yang dibandingkan dengan kategori rata-rata 1, 34%. Tahun ke tanggal (YTD), VXX telah mengembalikan 14, 94% pada Juni 2018.
ProShares Ultra VIX Futures Jangka Pendek ETF (NYSEARCA: UVXY)
Dibentuk pada tahun 2011, dana yang diperdagangkan di bursa berjangka ETSh ProShares Ultra VIX mencoba untuk mencocokkan satu setengah kali (1, 5x) kinerja harian Indeks Berjangka Jangka Pendek S&P 500 VIX. Seperti VXX, ETF ini adalah ETF volatilitas bermain murni yang memberikan paparan kontrak berjangka VIX bulan pertama dan kedua; itu berbeda dengan memberikan pengembalian leverage.
ETSh ProShares Ultra VIX Short-Term Futures memiliki aset bersih senilai $ 471, 36 juta. Rasio pengeluaran yang tinggi sebesar 1, 65% membuatnya lebih cocok untuk pedagang jangka pendek yang mengantisipasi lonjakan volatilitas yang tiba-tiba. Pada Juni 2018, UVXY diperdagangkan pada $ 10, 05 dan memiliki rentang perdagangan 52 minggu antara $ 9, 98 dan $ 47, 16. (Untuk lebih lanjut, lihat: Top 4 Volatilitas Pembalikan ETF .)
ETF US Ekuitas Berbasis Risiko Nasional (NYSEARCA: RBUS)
Diciptakan pada tahun 2017, ETF US Ekuitas Berbasis Risiko Nasional bertujuan untuk menawarkan pengembalian yang serupa dengan Indeks Ekuitas AS Berbasis Risiko. Indeks patokan adalah indeks tertimbang menurut risiko yang memberikan eksposur kepada perusahaan dengan kapitalisasi besar dengan volatilitas yang lebih rendah dan pengurangan drawdown maksimum. Ini mencoba untuk meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dibandingkan dengan pendekatan cap-weighted pasar tradisional. Kepemilikan teratas dalam portofolio ETF, yang terdiri dari 249 saham, termasuk Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS), NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) dan perusahaan utilitas The Southern Company (NYSE: SO).
ETF Ekuitas AS Berbasis Risiko Nasional memiliki aset bersih senilai $ 118, 56 juta dan membebankan biaya tahunan kepada investor sebesar 0, 3%. Pada Juni 2018, RBUS memiliki pengembalian YTD 0, 15%, tetapi telah mengembalikan 2, 42% selama sebulan terakhir.
Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF (NYSEARCA: PHDG)
Dibentuk pada tahun 2012, Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF berupaya memberikan keuntungan positif bagi investor baik di pasar yang naik maupun turun. Ia mencoba untuk mencapai hal ini dengan menginvestasikan $ 25, 72 juta asetnya dalam bentuk saham yang merupakan S&P 500 Index dan dengan membeli kontrak berjangka indeks VIX untuk lindung nilai portofolio. 10 saham teratas dalam portofolio ETF memiliki bobot kumulatif 23, 68% dan termasuk nama-nama seperti Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), dan penentu arah energi Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF memiliki rasio biaya 0, 39%, yang sangat wajar mengingat konstruksinya yang dilindungi. Ini juga membayar hasil dividen 1, 98%. Dana tersebut telah mengembalikan 3, 62% selama lima tahun terakhir dan 4, 34% selama tiga tahun sebelumnya. Ini telah mengembalikan 5, 0% YTD pada Juni 2018. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Hedging dengan ETF: Alternatif Hemat Biaya .)
