Apa itu Peg Mata Uang?
Suatu patok mata uang adalah suatu negara atau kebijakan nilai tukar pemerintah di mana ia menempel, atau menghubungkan, nilai tukar bank sentral dengan naskah negara lain. Juga disebut sebagai nilai tukar tetap atau nilai tukar terpatok, pasak mata uang menstabilkan nilai tukar antar negara. Melakukannya memberikan prediksi jangka panjang dari nilai tukar untuk perencanaan bisnis dan dapat menaikkan harga pada tingkat yang menguntungkan bagi importir besar.
Bagaimana cara kerja Pasak Mata Uang?
Pengambilan Kunci
- Pasak mata uang digunakan untuk menstabilkan nilai tukar antar negara sering untuk keuntungan importir besar. Mata uang yang dipatok tetap rendah secara artifisial, yang menciptakan lingkungan perdagangan anti-kompetitif dibandingkan dengan nilai tukar mengambang. Pabrikan AS menganggap bahwa patokan yuan terhadap dolar memungkinkan Cina untuk menyediakan barang-barang berharga murah dengan mengorbankan pekerjaan AS.
Pasak Mata Uang Didekonstruksi
Negara-negara biasanya mematok uang mereka ke mata uang orang lain, biasanya, dolar AS, euro, atau kadang-kadang dengan harga emas. Pasak mata uang menciptakan stabilitas antara mitra dagang dan dapat tetap di tempatnya selama beberapa dekade. Misalnya, dolar Hong Kong dipatok terhadap dolar AS mulai tahun 1983, dan krone Denmark dipatok ke euro (sejak 1982). Praktek ini juga disebut sebagai nilai tukar tetap atau pegging.
Kerugian Mata Uang yang Dipatok
Bank sentral suatu negara dengan patokan mata uang harus memantau pasokan dan permintaan dan mengelola arus kas untuk menghindari lonjakan permintaan atau pasokan. Paku-paku ini dapat menyebabkan mata uang menyimpang dari harga yang dipatok, yang berarti bahwa bank sentral perlu memegang volume uang yang sangat besar untuk menghindari pembelian berlebihan atau penjualan mata uang mereka yang dianggap tidak stabil. Pematokan mata uang mempengaruhi perdagangan valas dengan membendung volatilitas secara artifisial.
Salah satu kelemahan dari mata uang yang dipatok adalah bahwa nilai uang dijaga agar tetap rendah menciptakan lingkungan perdagangan anti-kompetitif dibandingkan dengan nilai tukar mengambang. Pabrikan domestik mendukung argumen ini di Amerika Serikat dalam hal pasak yuan terhadap dolar. Pabrik-pabrik ini mempertimbangkan barang-barang berharga murah, sebagian hasil dari nilai tukar buatan adalah biaya pekerjaan di Amerika Serikat.
Kerugian lain adalah bahwa patok mata uang dapat meminimalkan fluktuasi mata uang, tetapi meningkatnya ketidakseimbangan antara negara yang mematok mata uang dan negara target dapat menjadi masalah ketika patok pecah. Fluktuasi mata uang utama dalam pound Inggris pada 1992, rubel Rusia pada 1997, dan corralito Argentina pada 2002 mengikuti patokan yang rusak.
Contoh Dunia Nyata
Contoh dari patokan mata uang yang saling menguntungkan adalah hubungan yuan Tiongkok dengan dolar AS. Pasak telah di tempat untuk waktu yang lama, terikat jangkauan, dan memiliki pencela serta pendukungnya. China secara singkat dipisahkan dari dolar pada Desember 2015 ketika negara itu beralih ke sekeranjang 13 mata uang, tetapi China diam-diam beralih kembali pada Januari 2016.
Sebagai eksportir, Cina mendapat manfaat dari mata uang yang relatif lemah, yang membuat ekspornya lebih murah dibandingkan dengan ekspor dari negara pesaing. China mematok yuan terhadap dolar karena Amerika Serikat adalah mitra impor terbesar China pada $ 540 miliar pada 2018, menurut Biro Sensus AS.
Nilai tukar stabil di Cina dan yuan yang lemah juga menguntungkan bisnis tertentu di Amerika Serikat. Sebagai contoh, stabilitas memungkinkan bisnis untuk terlibat dalam perencanaan jangka panjang seperti mengembangkan prototipe dan berinvestasi dalam pembuatan dan impor barang dengan pemahaman bahwa biaya tidak akan terpengaruh oleh fluktuasi mata uang.
Pelemahan yuan juga menguntungkan importir besar seperti Walmart Stores, Inc. dan Target Corporation. Untuk pengecer ini dan pengecer lain, penghematan yang direalisasikan dari impor Cina yang lebih murah dalam dolar dapat memiliki dampak signifikan pada garis bawah. Margin laba di sektor ritel biasanya dalam satu digit rendah.