DEFINISI Pembagian Risiko Mata Uang
Pembagian risiko mata uang adalah bentuk risiko nilai mata uang yang lindung nilai di mana kedua pihak sepakat untuk berbagi risiko dari fluktuasi nilai tukar. Pembagian risiko mata uang pada umumnya melibatkan klausa penyesuaian harga, di mana harga dasar transaksi disesuaikan jika nilai tukar berfluktuasi di luar batas atau zona netral tertentu. Pembagian risiko hanya terjadi jika nilai tukar pada saat penyelesaian transaksi berada di luar batas netral, dalam hal ini kedua belah pihak membagi laba atau rugi. Dengan membina kerja sama antara kedua pihak, pembagian risiko mata uang menghilangkan sifat zero-sum game dari fluktuasi mata uang, di mana satu pihak diuntungkan dengan mengorbankan yang lain.
BREAKING DOWN Berbagi Risiko Mata Uang
Pembagian risiko mata uang tergantung pada posisi tawar relatif kedua belah pihak dan kesediaan mereka untuk masuk ke dalam pengaturan pembagian risiko tersebut. Jika pembeli (atau penjual) dapat mendikte persyaratan dan merasa ada sedikit risiko marjin keuntungan mereka dipengaruhi oleh fluktuasi mata uang, mereka mungkin kurang mau berbagi risiko.
Bagaimana Cara Kerja Berbagi Risiko Mata Uang
Misalnya, anggap perusahaan hipotetis AS bernama PowerMax mengimpor 10 turbin dari perusahaan Eropa bernama EC, masing-masing dihargai EUR $ 1 juta untuk ukuran pesanan total sebesar EUR $ 10 juta. Karena hubungan lama mereka, kedua perusahaan setuju untuk perjanjian pembagian risiko mata uang. Pembayaran oleh PowerMax akan jatuh tempo dalam tiga bulan, dan perusahaan setuju untuk membayar EC pada kurs spot dalam tiga bulan sebesar EUR $ 1 = $ 1, 30, yang berarti bahwa setiap turbin akan menelan biaya $ 1, 3 juta, dengan total kewajiban pembayaran $ 13 juta. Kontrak pembagian risiko mata uang antara EC dan PowerMax menentukan bahwa harga per turbin akan disesuaikan jika euro diperdagangkan di bawah 1, 25 atau di atas 1, 35. Dengan demikian, rentang harga 1, 25 hingga 1, 35 membentuk zona netral di mana risiko mata uang tidak akan dibagi.
Dalam tiga bulan, anggap kurs spot adalah EUR $ 1 = $ 1, 38. Alih-alih PowerMax membayar EC setara dengan $ 1, 38 juta (atau EUR 1 juta) per turbin, kedua perusahaan membagi perbedaan antara harga dasar $ 1, 3 juta dan harga saat ini (dalam dolar) dari $ 1, 38 juta. Oleh karena itu, harga yang disesuaikan per turbin setara dengan $ 1, 34 juta euro, yang berhasil menjadi EUR $ 971.014, 50 dengan nilai tukar saat ini sebesar 1, 38. Dengan demikian, PowerMax telah mendapatkan potongan harga 2, 9%, yang merupakan setengah dari penurunan 5, 8% dalam dolar terhadap euro. Total harga yang dibayarkan oleh PowerMax ke EC adalah EUR $ 9, 71 juta, yang, pada nilai tukar 1, 38, menghasilkan $ 13, 4 juta.
Di sisi lain, jika kurs spot dalam tiga bulan adalah EUR $ 1 = $ 1, 22, alih-alih PowerMax membayar EC setara dengan $ 1, 22 juta per turbin, kedua perusahaan membagi perbedaan antara harga dasar $ 1, 3 juta dan harga saat ini $ 1.22 juta. Oleh karena itu, harga yang disesuaikan per turbin setara dengan $ 1, 26 juta euro, yang menghasilkan EUR $ 1, 032, 786, 90 (dengan nilai tukar saat ini sebesar EUR $ 1, 22). Dengan demikian, PowerMax membayar 3, 28% tambahan per turbin, yang merupakan setengah dari apresiasi 6, 56% dalam dolar.
