Kesetaraan hasil

Apa itu Yield Equivalence

Kesetaraan hasil adalah tingkat bunga pada sekuritas kena pajak yang akan menghasilkan pengembalian setara dengan pengembalian sekuritas bebas pajak, dan sebaliknya. Kesetaraan hasil penting bagi investor obligasi daerah yang ingin tahu apakah penghematan pajak dari obligasi muni mereka akan menebus hasil yang lebih rendah dibandingkan dengan durasi efek yang sama. Kesetaraan hasil dapat dihitung menggunakan persamaan berikut.

Kesetaraan Hasil Penghasilan Kena Pajak = 1 − Imbal Hasil Pajak RateTax

dan

Kesetaraan Hasil Pengecualian Pajak = Hasil Kena Pajak × (1 − Tingkat Pajak)

BREAKING DOWN Ekuivalensi Hasil

Kesetaraan hasil adalah perbandingan yang sering digunakan oleh investor ketika mereka mencoba untuk mencari tahu apakah mereka akan mendapatkan pengembalian yang lebih baik dari investasi bebas pajak atau bebas pajak daripada mereka dari alternatif kena pajak.

Untuk menghitung kesetaraan hasil antara surat berharga bebas pajak dan surat berharga, mulailah dengan membagi hasil bebas pajak obligasi dengan 1 dikurangi tarif pajak investor. Misalnya, anggap Anda sedang mempertimbangkan investasi dalam obligasi kota bebas pajak 6 persen, tetapi ingin tahu berapa tingkat bunga obligasi korporasi kena pajak harus memberi Anda pengembalian yang sama. Jika Anda memiliki tarif pajak 24 persen, Anda akan mengurangi 0, 24 dikurangi satu, yang total 0, 76. Kemudian, Anda akan membagi 6, hasil bebas pajak, dengan 0, 76, yang sama dengan 7, 9. Perhitungan ini memberi tahu Anda bahwa Anda akan membutuhkan pengembalian 7, 9 persen dari investasi kena pajak Anda untuk mencocokkan dengan pengembalian 6 persen pada investasi bebas pajak. Jika Anda berada di braket pajak 35 persen, Anda akan membutuhkan pengembalian 10, 8 persen pada obligasi perusahaan Anda untuk mencocokkan pengembalian 6 persen pada investasi muni Anda.

Sebaliknya, jika Anda tahu tingkat pengembalian kena pajak Anda, Anda dapat menghitung tingkat yang setara pada investasi bebas pajak. Ini dilakukan dengan mengalikan tarif kena pajak dengan 1 dikurangi tarif pajak Anda. Jika pengembalian kena pajak Anda adalah 6 persen dan tingkat pajak Anda adalah 24 persen, Anda memerlukan pengembalian 4, 6 persen pada keamanan bebas pajak untuk mencocokkan pengembalian setelah pajak pada keamanan kena pajak.

Tarif Pajak Marjinal Baru

Pengesahan UU Pemotongan Pajak dan Pekerjaan pada akhir 2017 menghasilkan sejumlah perubahan pada tarif pajak marjinal dan kurung pendapatan yang dimulai pada 2018, yang ditunjukkan pada tabel di bawah ini. Tingkat pajak marjinal adalah tingkat pendapatan pajak yang dikenakan pada setiap dolar pendapatan tambahan. Dengan meningkatnya tarif pajak marjinal, pembayar pajak berakhir dengan lebih sedikit uang per dolar yang diperoleh daripada yang mereka dapatkan dari dolar yang diperoleh sebelumnya. Sistem perpajakan yang menerapkan tarif pajak marginal menerapkan tarif pajak yang berbeda untuk berbagai tingkat pendapatan; saat pendapatan naik, pajak dikenakan pada tingkat yang lebih tinggi. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, pendapatan tidak semua dikenakan pajak pada satu tingkat tetapi pada banyak tingkat karena bergerak melintasi jadwal tarif pajak marjinal.

Ketika menghitung kesetaraan hasil antara investasi bebas pajak dan kena pajak, investor harus mengetahui tarif pajak baru ini dan memasukkannya ke dalam persamaan kesetaraan hasil.

Kurung Pajak Penghasilan 2018

Menilai	Individu	Pengarsipan Menikah
10%	Hingga $ 9.525	Hingga $ 19.050
12%	$ 9.526 hingga $ 38.700	$ 19.051 hingga $ 77.400
22%	38.701 hingga $ 82.500	$ 77.401 hingga $ 165.000
24%	$ 82.501 hingga $ 157.500	$ 165.001 hingga $ 315.000
32%	$ 157.501 hingga $ 200.000	$ 315.001 hingga $ 400.000
35%	$ 200.001 hingga $ 500.000	$ 400.001 hingga $ 600.000
37%	lebih dari $ 500.000	lebih dari $ 600.000