Saham McDonald's Corp (MCD) telah turun lebih dari 8% sejak memuncak pada 26 Januari, sekitar $ 178, 50, bersama dengan pasar saham yang lebih luas. Meskipun saham mencapai level oversold pada basis teknis, yang terburuk mungkin belum berakhir bagi raksasa hamburger karena terus memegang penilaian tinggi jika dibandingkan dengan perusahaan lain yang memiliki tingkat pertumbuhan jauh lebih cepat.
Penghasilan diharapkan tumbuh selama tiga tahun ke depan, sementara pendapatan diharapkan tetap datar, menunjukkan bahwa setiap perbaikan dalam laba rugi McDonald's harus terus berasal dari penghematan biaya atau pembelian kembali saham, membuat saham mahal secara fundamental. Selain itu, pengaturan teknis McDonald's juga mengkhawatirkan karena stok mendekati level dukungan kritis. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: McDonald's Memiliki Masalah Pertumbuhan Jangka Panjang .)
Dinilai terlalu tinggi
McDonald's saat ini memperdagangkan sekitar 20 kali perkiraan pendapatan satu tahun ke depan sebesar $ 8, 20, penghasilan yang sama dengan Facebook Inc. (FB). Apa yang tampaknya paling menarik tentang bagaimana pasar terus menghargai McDonald's, adalah bahwa pendapatan hanya diharapkan tumbuh sebesar 8% untuk McDonald's pada 2019 menjadi $ 8, 20, sementara Facebook diperkirakan akan meningkatkan keuntungannya sebesar 22% menjadi $ 8, 78 per saham. Seperti disebutkan dalam artikel Investopedia sebelumnya, tampaknya sulit untuk membenarkan kelipatan pendapatan McDonald's setara dengan Facebook. Selain pertumbuhan pendapatan yang kuat, Facebook diperkirakan akan melihat lonjakan pendapatannya hampir 27% pada 2019 menjadi hampir $ 70 miliar, hingga pendapatan McDonald's menurun hampir 1% menjadi $ 20, 94 miliar. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa McDonald's Dinilai Seperti Saham Teknologi Besar? )
Data MCD PE Ratio (Forward 1y) oleh YCharts
Tabungan Biaya Mengemudi Intinya
McDonald's melihat pendapatannya pada 2017 menurun 7% menjadi $ 22, 8 miliar dari $ 24, 6 miliar. Sementara itu, total biaya dan pengeluaran operasi turun 21%, sementara jumlah saham yang terdilusi turun sebesar 5%. Jadi, meskipun pendapatan menurun, McDonald's mampu meningkatkan laba per sahamnya sebesar 17% berdasarkan GAAP.
Segi teknis Memecah
Yang memperburuk keadaan bagi McDonald's, momentum untuk saham tampaknya telah berubah menjadi bearish. Grafik teknis menunjukkan bahwa dalam jangka pendek saham McDonald's telah menjadi oversold, dengan indeks kekuatan relatif (RSI) terbaca di bawah 30. Tetapi saham mulai berhenti pada awal Desember ketika diperdagangkan sekitar $ 172 dan jatuh untuk mendukung sekitar $ 160 selama penarikan pasar saham. Level dukungan itu tidak bertahan pada dua kesempatan, dan sepertinya tidak akan bertahan lagi jika diuji.
Juga perlu dicatat bahwa rata-rata bergerak 50 hari telah mulai berubah negatif juga, tanda lain bahwa momentum telah mulai berubah menjadi bearish.
Dengan saham yang tampaknya dinilai terlalu tinggi secara fundamental dan grafik teknis yang tampaknya akan berubah menjadi bearish, prospek McDonald's menunjukkan harga yang lebih rendah di masa depan. Tetapi sekali lagi, McDonald's telah menentang skeptis sebelumnya — apa yang menghentikannya dari menentang skeptis yang sama lagi?
