Arus kas bebas ke definisi perusahaan - fcff

Apa Arus Kas Gratis ke Perusahaan - FCFF?

Arus kas bebas ke perusahaan (FCFF) mewakili jumlah arus kas dari operasi yang tersedia untuk distribusi setelah biaya penyusutan, pajak, modal kerja, dan investasi dicatat dan dibayar. FCFF pada dasarnya adalah pengukuran profitabilitas perusahaan setelah semua pengeluaran dan investasi kembali. Ini adalah salah satu dari banyak tolok ukur yang digunakan untuk membandingkan dan menganalisis kesehatan keuangan perusahaan.

Pengambilan Kunci

Arus kas bebas ke perusahaan (FCFF) mewakili arus kas dari operasi yang tersedia untuk distribusi setelah biaya penyusutan, pajak, modal kerja, dan investasi dicatat. Arus kas bebas bisa dibilang merupakan indikator keuangan terpenting dari nilai saham perusahaan. nilai FCFF positif menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sisa kas setelah pengeluaran. Nilai negatif menunjukkan bahwa perusahaan belum menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya dan kegiatan investasi.

Formula untuk FCFF Is

Perhitungan untuk FCFF dapat dilakukan dalam beberapa bentuk, dan penting untuk memahami setiap versi. Persamaan paling umum ditampilkan sebagai:

$\begin{matrix} FCFF = NI + NC + (saya \times (1 - TR)) - LI - IWC \\ dimana: \\ NI = Batas pemasukan \\ NC = Biaya non tunai \\ saya = Bunga \\ TR = Persentase pajak \\ LI = Investasi jangka panjang \\ IWC = Investasi dalam Modal Kerja \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFF} = \ text {NI} + \ text {NC} + ( text {I} times (1 - \ text {TR})) - \ text {LI} - \ text {IWC} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {NI} = \ text {Pendapatan bersih} \ & \ text {NC} = \ text {Biaya non tunai} \ & \ text {I} = \ text {Bunga} \ & \ text {TR} = \ text {Tarif Pajak} \ & \ text {LI} = \ text {Investasi Jangka Panjang} \ & \ text {IWC} = \ text {Investasi dalam Modal Kerja} \ \ end {sejajar}$ FCFF = NI + NC + (I × (1 − TR)) - LI − IWCwhere: NI = Pendapatan bersihNC = Biaya non tunaiI = BungaTR = Tarif PajakLI = Investasi Jangka PanjangIWC = Investasi dalam Modal Kerja

Cara Menghitung FCFF

Arus kas bebas ke perusahaan juga dapat dihitung dengan menggunakan formulasi lain. Formulasi lain dari persamaan di atas termasuk:

$\begin{matrix} FCFF = CFO + (YAITU \times (1 - TR)) - CAPEX \\ dimana: \\ CFO = Arus kas dari operasi \\ YAITU = Beban bunga \\ CAPEX = Pengeluaran modal \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} times (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ & \ textbf {dimana: } \ & \ text {CFO} = \ text {Aliran uang dari operasi} \ & \ text {IE} = \ text {Biaya Bunga} \ & \ text {CAPEX} = \ text {Belanja modal} \ \ end {aligned}$ FCFF = CFO + (IE × (1 − TR)) - CAPEXdi mana: CFO = Arus kas dari operasiIE = Biaya BungaCAPEX = Pengeluaran modal

$\begin{matrix} FCFF = (EBIT \times (1 - TR)) - D - LI - IWC \\ dimana: \\ EBIT = Penghasilan sebelum bunga dan pajak \\ D = Penyusutan \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFF} = ( text {EBIT} kali (1 - \ text {TR})) - \ text {D} - \ text {LI} - \ text {IWC} \ & \ textbf {dimana:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Penghasilan sebelum bunga dan pajak} \ & \ text {D} = \ text {Depresiasi} \ \ end {sejajar}$ FCFF = (EBIT × (1 − TR)) - D − LI − IWCwhere: EBIT = Penghasilan sebelum bunga dan pajakD = Depresiasi

$\begin{matrix} FCFF = (EBITDA \times (1 - TR)) + (D \times TR) - LI \\ - IWC \\ dimana: \\ EBITDA = Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi \\ dan amortisasi \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFF} = ( text {EBITDA} times (1 - \ text {TR})) + ( text {D} times \ text {TR}) - \ text {LI } \ & \ phantom { text {FCFF} =} - \ text {IWC} \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {EBITDA} = \ text {Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi} \ & \ teks {dan amortisasi} \ \ end {sejajar}$ FCFF = (EBITDA × (1 − TR)) + (D × TR) −LIFCFF = −IWCwhere: EBITDA = Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi

Memahami Arus Kas Gratis

Apa yang Dikatakan Arus Kas Gratis ke Perusahaan?

FCFF mewakili uang tunai yang tersedia bagi investor setelah perusahaan membayar semua biaya bisnisnya, berinvestasi dalam aset lancar (mis. Inventaris), dan berinvestasi dalam aset jangka panjang (mis. Peralatan). FCFF termasuk pemegang obligasi dan pemegang saham ketika mempertimbangkan uang yang tersisa untuk investor.

Perhitungan FCFF adalah representasi yang baik dari operasi perusahaan dan kinerjanya. FCFF mempertimbangkan semua arus kas masuk dalam bentuk pendapatan, semua arus kas keluar dalam bentuk pengeluaran biasa, dan semua uang yang diinvestasikan kembali untuk menumbuhkan bisnis. Uang yang tersisa setelah melakukan semua operasi ini mewakili FCFF perusahaan.

Arus kas bebas bisa dibilang indikator keuangan paling penting dari nilai saham perusahaan. Nilai / harga suatu saham dianggap sebagai penjumlahan dari perkiraan arus kas masa depan perusahaan. Namun, harga saham tidak selalu akurat. Memahami FCFF perusahaan memungkinkan investor menguji apakah suatu saham dinilai secara adil. FCFF juga mewakili kemampuan perusahaan untuk membayar dividen, melakukan pembelian kembali saham, atau membayar kembali pemegang utang. Setiap investor yang ingin berinvestasi dalam obligasi perusahaan atau ekuitas publik perusahaan harus memeriksa FCFF-nya.

Nilai FCFF positif menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sisa kas setelah pengeluaran. Nilai negatif menunjukkan bahwa perusahaan belum menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya dan kegiatan investasi. Dalam hal itu, seorang investor harus menggali lebih dalam untuk menilai mengapa hal ini terjadi. Ini bisa merupakan hasil dari tujuan bisnis tertentu, seperti pada perusahaan teknologi pertumbuhan tinggi yang mengambil investasi luar yang konsisten, atau itu bisa menjadi sinyal masalah keuangan.

Contoh FCFF

Jika kita melihat laporan arus kas Exxon, kita melihat bahwa perusahaan memiliki arus kas operasi $ 8, 519 miliar (di bawah, berwarna biru). Perusahaan juga berinvestasi dalam pabrik dan peralatan baru, membeli aset senilai $ 3, 349 miliar (berwarna merah). Pembelian adalah pengeluaran tunai CAPEX. Selama periode yang sama, Exxon membayar $ 300 juta dengan bunga yang dikenakan tarif pajak 30%.

Arus Kas Exxon.

FCFF dapat dihitung menggunakan versi rumus ini:

$\begin{matrix} FCFF = CFO + (YAITU \times (1 - TR)) - CAPEX \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} times (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ \ end {aligned}$ FCFF = CFO + (IE × (1 − TR)) - CAPEX

Dalam contoh di atas, FCFF akan dihitung sebagai berikut:

$\begin{matrix} FCFF = & $ 8, 519 Juta + ($ 300 Juta \times (1 - . 30)) - \\ $ 3, 349 Juta \\ = & $ 5.38 Milyar \end{matrix} \ begin {aligned} text {FCFF} = & \ \ $ 8, 519 \ text {Million} + ( $ 300 \ text {Million} kali (1 -.30)) - \\ \ phantom { text {FCFF} = } & \ \ $ 3, 349 \ text {Million} \ = & \ \ $ 5, 38 \ text {Billion} \ \ end {aligned}$ FCFF = FCFF == $ 8.519 Juta + ($ 300 Juta × (1 −.30)) - $ 3.349 Juta $ 5.38 Miliar

Perbedaan Antara Arus Kas dan FCFF

Arus kas adalah jumlah bersih kas dan setara kas yang ditransfer ke dalam dan ke luar perusahaan. Arus kas positif menunjukkan bahwa aset likuid perusahaan meningkat, memungkinkannya untuk melunasi hutang, berinvestasi kembali dalam bisnisnya, mengembalikan uang kepada pemegang saham dan membayar biaya.

Arus kas dilaporkan pada laporan arus kas, yang berisi tiga bagian yang merinci kegiatan. Ketiga bagian tersebut adalah arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas investasi, dan aktivitas pendanaan.

FCFF adalah arus kas yang dihasilkan perusahaan melalui operasinya setelah mengurangi pengeluaran uang tunai untuk investasi dalam aset tetap seperti properti, pabrik, dan peralatan serta setelah biaya penyusutan, pajak, modal kerja, dan bunga dicatat. Dengan kata lain, arus kas bebas ke perusahaan adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar biaya operasional dan pengeluaran modalnya.

Keterbatasan FCFF

Meskipun memberikan banyak informasi berharga yang sangat dihargai oleh investor, FCFF tidak sempurna. Perusahaan licik masih memiliki kelonggaran ketika datang ke akuntansi sulap. Tanpa standar peraturan untuk menentukan FCFF, investor sering tidak setuju pada item mana yang harus dan tidak harus diperlakukan sebagai pengeluaran modal.

Karena itu, investor harus mengawasi perusahaan-perusahaan dengan FCFF tingkat tinggi untuk melihat apakah perusahaan-perusahaan ini melaporkan pengeluaran modal dan penelitian dan pengembangan yang kurang. Perusahaan juga dapat sementara meningkatkan FCFF dengan meregangkan pembayaran mereka, memperketat kebijakan pengumpulan pembayaran dan menipiskan persediaan. Kegiatan ini mengurangi kewajiban lancar dan perubahan modal kerja, tetapi dampaknya cenderung bersifat sementara.

Daftar Isi: