Apa itu Pasar Tanpa Gesekan?
Pasar tanpa gesekan adalah lingkungan perdagangan teoretis di mana semua biaya dan pembatasan yang terkait dengan transaksi tidak ada.
Cara Kerja Pasar Tanpa Gesekan
Pasar tanpa gesekan dapat digunakan dalam teori untuk mendukung penelitian investasi atau konsep perdagangan. Dalam berinvestasi, banyak pengembalian kinerja akan menanggung biaya pasar tanpa gesekan. Penting bagi investor untuk melihat analisis gesekan dan analisis tanpa gesekan untuk pemahaman realistis atas pengembalian sekuritas. Model penetapan harga seperti Black-Scholes dan metodologi lainnya juga akan membuat asumsi pasar tanpa gesekan yang penting untuk dipertimbangkan karena biaya aktual akan dikaitkan dengan aplikasi dunia nyata.
Analisis Perdagangan dan Gesekan
Munculnya platform perdagangan baru bagi investor melalui inovasi teknologi keuangan memperluas cakupan aktivitas pasar dan membantu bergerak menuju pasar yang hampir tanpa gesekan. Platform seperti Robinhood memberikan satu contoh dengan perdagangan tanpa biaya yang hampir menghilangkan biaya perdagangan gesekan. Namun, mereka dan broker ritel lainnya menjual pesanan pelanggan ke pembuat pasar. Dengan meningkatnya persaingan, biaya perdagangan juga terus menurun yang membantu mengurangi biaya gesekan.
Memilih platform pialang yang memberikan pengembalian kinerja termasuk biaya perdagangan atau meminta laporan jenis ini dari penasihat keuangan adalah salah satu basis untuk analisis gesekan. Charles Schwab adalah salah satu platform pialang diskon yang memberikan pengembalian kinerja termasuk biaya perdagangan yang dapat membantu memberikan transparansi kinerja yang lebih besar.
Selain biaya perdagangan ada juga beberapa biaya gesekan lain yang harus dipertimbangkan oleh investor. Secara umum, analisis gesekan dapat membantu investor untuk memahami biaya-biaya ini dengan mengintegrasikan biaya investasi langsung dan tidak langsung.
Pajak adalah salah satu variabel penting yang harus dipertimbangkan investor dalam analisis biaya gesekan. Pajak akan bervariasi berdasarkan keuntungan modal jangka pendek atau jangka panjang tetapi dalam situasi apa pun mereka tetap harus dibayar jika investor mengambil untung dari investasi mereka.
Dalam beberapa situasi investor juga dapat menetapkan biaya tidak langsung untuk gesekan yang terkait dengan perdagangan pasar. Sebagai contoh, meneliti dan mengidentifikasi platform di mana investasi terdaftar dan menguraikan investasi minimum yang disyaratkan mereka mungkin menjadi satu bidang di mana investor akan menetapkan biaya yang lebih tinggi untuk berdagang daripada yang diminta oleh komisi standar.
Model Harga dan Analisis Investasi
Dalam menganalisis segala jenis investasi, penting bagi seorang investor untuk menguraikan biaya tidak langsung dan langsung mereka agar memiliki pemahaman penuh tentang pengembalian investasi mereka. Dalam penelitian akademik ini mungkin tidak selalu masuk akal karena mempersulit teori yang menjadi dasar model investasi.
Salah satu contohnya adalah Black-Scholes Pricing Model, yang merupakan model untuk mengidentifikasi harga pasar opsi pada keamanan yang mendasarinya. Variabel penting untuk dipertimbangkan dalam model penetapan harga ini termasuk harga keamanan yang mendasarinya, volatilitas keamanan dan waktu untuk kedaluwarsa. Variabel-variabel ini memberikan harga pasar untuk suatu opsi tetapi mereka tidak mempertimbangkan biaya komisi perdagangan yang mengurangi keuntungan keseluruhan yang tersedia di pasar investasi.
