Perang dagang yang berkepanjangan antara AS dan Cina, ditambah melambatnya pertumbuhan PDB global, seharusnya melukai saham industri. Meskipun demikian, untuk tahun-to-date hingga Rabu, sektor Industri S&P 500 telah melonjak sebesar 18, 93%, melampaui kenaikan 16, 23% dalam Indeks S&P 500 (SPX), per Indeks S&P Dow Jones.
Pesanan baru untuk barang modal non-pertahanan naik 0, 4% dari April hingga Mei dan, secara keseluruhan, bisnis masih melakukan investasi mahal, tulis Paul Ashworth, seorang ekonom di Capital Economics, dalam sebuah catatan kepada klien yang dikutip oleh The Wall Street Journal. Industri terkemuka termasuk Emerson Electric Co (EMR), Honeywell International Inc. (HON), Union Pacific Corp (UNP), CSX Corp (CSX), Stanley Black & Decker Inc. (SWK), General Electric Co (GE)), dan Boeing Co. (BA).
Pengambilan Kunci
- Saham industri telah mengungguli S&P 500 dengan lebih dari 3 poin persentase. Pesanan untuk banyak kategori barang modal tetap kuat. Perlambatan panjang di sektor industri mungkin akan mencapai titik terendah.
Signifikansi Bagi Investor
Sementara pesanan baru untuk barang modal non-pertahanan naik pada bulan Mei, pesanan barang tahan lama secara keseluruhan turun sebesar 1, 3%, laporan itu menambahkan. Ini karena pesanan yang lebih rendah untuk pesawat komersial, terutama pesawat jet Boeing 737 Max yang bermasalah.
Tren ini telah menghasilkan keuntungan besar bagi Honeywell, yang telah menjadi salah satu yang menonjol di antara industri, berlari ke atas dengan 32, 7% tahun-to-date hingga 26 Juni, per data dari Yahoo Finance. Penjualan organik dari operasi yang ada naik 8% tahun ke tahun (YOY) pada kuartal pertama, dan total penjualan mengalahkan estimasi konsensus sebesar 2, 9%, per data dari FactSet Research Systems yang dikutip dalam laporan Jurnal lain.
Permintaan di Cina untuk produk Honeywell yang terkait dengan tempat kerja adalah faktor kunci dalam hasil yang kuat. Selain itu, penjualan organik di divisi dirgantara melonjak 10% YOY. Pada bulan Mei, perusahaan meningkatkan pedoman margin keuntungan dalam aerospace, mengharapkan mereka untuk memperluas dari 25% menjadi 27% dalam jangka panjang, per Barron's.
Outlook Global
Meskipun ada indikasi bahwa pertumbuhan global melambat karena kontrak produksi industri di China dan Jerman, Julian Mitchell, seorang analis di Barclays, memiliki pandangan optimis. "Kami tidak percaya pada narasi pendaratan keras yang disinkronkan secara global, " katanya kepada Barron.
Penelitian Mitchell menunjukkan bahwa pelambatan manufaktur sebagian besar terjadi pada otomotif dan elektronik, dan tidak menyebar. Dia mengamati bahwa pertumbuhan telah melambat selama kira-kira 18 bulan, dan dia percaya bahwa itu adalah yang terendah. "Kami mengerti ini adalah panggilan yang agak pelawan, " tulisnya dalam catatan kepada klien, seperti dikutip dari Barron's.
Memang, sejarah menunjukkan bahwa penurunan manufaktur berlangsung rata-rata 18 bulan, dan pertumbuhan produksi industri memuncak pada Desember 2017, menurut Jeremie Capron, kepala penelitian di ROBO Global, perusahaan indeks, penasehat dan penelitian, sesuai laporan Barron lainnya. Sementara itu, China telah merangsang sektor manufakturnya dengan pemotongan pajak dan ekspansi kredit. Capron mencatat bahwa saham pengekspor teknologi industri Jepang telah meningkat meskipun pesanan menurun dan panduan menurun, membuatnya menyimpulkan bahwa "kita berada di posisi terbawah."
Melihat ke depan
Selama KTT G-20 yang dibuka di Osaka, Jepang pada hari Jumat, pertemuan dijadwalkan untuk hari Sabtu antara Presiden Trump dan Presiden Xi Jinping dari Cina. Ketegangan perdagangan antara negara-negara mereka diharapkan menjadi topik utama diskusi, dan saham industri pasti sangat sensitif terhadap pengumuman atau rumor mengenai arah tarif dan pembatasan perdagangan di masa depan.
