Beberapa dekade yang lalu, kursi di New York Stock Exchange mewakili puncak pencapaian bisnis, meskipun sampai taraf tertentu hal ini masih berlaku sampai sekarang. Terdaftar di NYSE memberi perusahaan Anda cap yang tidak disediakan kursi di San Francisco's Stock Exchange atau Spokane Stock Exchange. (Memperkuat intinya, kedua pertukaran itu sekarang tidak berfungsi.)
Kita melihat bahwa prestise memanifestasikan dirinya hari ini - peluang kemegahan, kegembiraan dan foto yang menyertai lonceng pembukaan dan penutupan hari perdagangan. Namun, di dunia saat ini, di mana modal mengalir di seluruh dunia dalam milidetik, apakah daftar NYSE masih tetap bermakna seperti dulu? Jika ya, apakah perusahaan akan rela meninggalkan Big Board dan pergi ke tempat lain?
LIHAT: NYSE Dan Nasdaq: Bagaimana Mereka Bekerja
Persyaratan
Untuk sebagian besar, ketika sebuah perusahaan beralih pertukaran, itu bukan tindakan daripada reaksi. Perusahaan tidak memilih untuk pergi begitu banyak seperti yang diminta (atau dengan lembut dibujuk, atau diperintahkan). Lihatlah NYSE. Persyaratan untuk bergabung adalah seketat sebelumnya. Jika Anda pikir Anda ingin memiliki toko roti atau dry cleaning terdaftar di bursa, Anda memiliki banyak pekerjaan.
Pendatang baru di NYSE (atau perusahaan yang terpisah dari perusahaan besar yang sudah ada) perlu melakukan penawaran umum perdana (IPO) minimal $ 100 juta. Itu selain banyak kriteria lain yang harus dipenuhi oleh calon NYSE. Misalnya, pendapatan sebelum pajak agregat perusahaan Anda selama tiga tahun terakhir harus setidaknya $ 10 juta. Atau jika Anda kurang di sana, NYSE akan dengan senang hati mempertimbangkan aplikasi perusahaan Anda jika kapitalisasi pasar global Anda adalah $ 150 juta. (Sekali lagi, dengan banyak persyaratan lain yang harus dipenuhi.) Dan begitu perusahaan memenuhi syarat, itu tidak berarti apa-apa. NYSE berusaha keras untuk mengingatkan semua orang bahwa memenuhi semua kriteria adalah syarat yang diperlukan untuk terdaftar, bukan yang cukup.
2.308 perusahaan saat ini berdagang di NYSE, angka yang tidak pernah konstan. Untuk mengutip contoh tepat waktu, salah satu korban terbaru yang jatuh dari papan adalah Qiao Xing Mobile, yang memproduksi ponsel murah. Merangkum NYSE secara publik mengumumkan alasan keputusannya, CFO Qiao Xing berhenti karena alasan yang tidak diungkapkan. NYSE meminta pengungkapan, dan Qiao Xing tidak datang. Kantor akuntan publik perusahaan juga berhenti, detail yang juga disimpan Qiao Xing untuk beberapa alasan. Qiao Xing jatuh karena anugerah dan melakukan pendaratan lembut di pasar bebas, perbatasan perdagangan publik yang liar, di mana kebutuhan nyaris tidak ada.
MELIHAT: Kotoran Pada Saham Delisted
Mengubah Pertukaran
Tetapi pindah dari NYSE ke pertukaran lain tidak selalu merupakan langkah mundur. Terkadang, itu masuk akal secara bisnis. Ambil contoh kasus Kraft Foods, yang sampai bulan lalu bukan hanya anggota NYSE tetapi telah menghabiskan tiga tahun terakhir di puncak pertukaran: Kraft adalah salah satu dari 30 komponen Dow Jones Industrial Average, yang tetap menjadi penentu arah yang pasti. dari pasar. Sebuah perusahaan senilai $ 69, 5 miliar, Kraft telah menguntungkan selama bertahun-tahun dan tidak menunjukkan tanda-tanda pelambatan. Jadi ke mana harus pergi dari NYSE?
Keuntungan dari Nasdaq
Nasdaq. Pertukaran pemula baru kurang ajar, yang pertama untuk memproses transaksi secara elektronik, kini telah mengambil tempat yang tepat sebagai setara NYSE - dan bahkan atasannya dalam beberapa hal. Perusahaan terbesar dan paling menguntungkan di Bumi, Apple, berdagang di Nasdaq. Seperti halnya Amazon, Google, Facebook dan raksasa-raksasa perdagangan lainnya terlalu banyak untuk disebutkan.
Kraft bergabung dengan partai di pusat kota karena beberapa alasan, tetapi terutama karena efeknya terhadap garis bawah perusahaan. (Ld) Kraft telah mengumumkan bahwa mereka siap untuk berpisah menjadi dua perusahaan - satu berkonsentrasi pada merek bahan makanan Amerika Utara, yang lain pada makanan ringan yang dijual di seluruh dunia. Setelah perpecahan menjadi resmi, mudah bagi perusahaan penerus Kraft dan spin-off yang ditunjuk untuk keduanya terdaftar di Nasdaq. Selain itu, biaya listing Nasdaq lebih kecil daripada NYSE. Beberapa puluh ribu dolar Kraft akan menghemat biaya yang dikatakan belum tentu cukup untuk menjamin beralih mereka sendiri, tetapi ditambah dengan promosi dan pengembangan merek Nasdaq, mereka.
LIHAT: Mengenal Bursa Efek
Delisting
Sementara setiap bursa efek menjunjung tinggi seperangkat standar untuk dicatatkan, dan akan menghapus daftar perusahaan yang tidak lagi memenuhi syarat untuk dimasukkan, bursa saham tidak terlalu menikmati saham delisting. Lagipula, terlalu banyak pengecualian itu buruk untuk bisnis. Ini mengirim pesan yang membuat pertukaran terlihat seperti itu longgar dengan membiarkan perusahaan-perusahaan tertentu bergabung dengan roster di tempat pertama. Dalam kebanyakan kasus, bursa akan melakukan segala daya mereka untuk mencegah saham ditendang keluar.
Misalnya, Nasdaq menetapkan harga minimum $ 1 untuk sebuah saham agar tetap terdaftar. Jika saham perusahaan jatuh di bawah ambang batas itu - secara teknis menjadi saham sen, dengan semua konotasi negatif yang menyiratkan - jam mulai berdetak. Jika stok tetap di bawah penghalang $ 1 selama sebulan, itu dalam bahaya dihapuskan dan dipaksa untuk mencari pertukaran yang tidak terlalu menuntut untuk diperdagangkan. Bahkan kemudian, perusahaan biasanya akan memiliki enam bulan untuk mendapatkan harga sahamnya lebih dari $ 1. Selain itu, bahkan pada titik itu, jika saham gagal mencapai $ 1 selama 10 hari kerja berturut-turut, perusahaan dapat mengajukan banding atas penghapusannya. Singkatnya, untuk kehilangan hak istimewa Anda, Anda hampir harus menginginkannya untuk dihapuskan.
Garis bawah
Selama awal Nasdaq, NYSE dengan bangga mempertahankan biayanya tinggi dan penghalangnya semua bisa diatasi. Perusahaan-perusahaan muda yang sedang berkembang (paling terkenal Microsoft) tidak memiliki sarana maupun kecenderungan untuk membayar biaya raksasa ketika alternatif yang sesuai tersedia. Itu menjadi win-win: Microsoft mendapatkan keunggulan di Nasdaq, sementara pertukaran junior mendapatkan kredibilitas dengan memiliki perusahaan yang besar dan berkembang di dewan. Sementara NYSE mungkin memiliki peluang sendiri, bertahun-tahun kemudian ia terus melakukan kesalahan di sisi pengecualian (seperti halnya Nasdaq, hanya pada tingkat yang lebih rendah). Garis bawah? Perusahaan yang cerdik tidak terlalu peduli dengan perawakannya daripada perusahaan tentang pertukaran mana yang paling cocok.
