Definisi dana indeks

Apa itu Dana Indeks?

Dana indeks adalah jenis reksa dana dengan portofolio yang dibangun untuk mencocokkan atau melacak komponen indeks pasar keuangan, seperti Indeks 500 Standard & Poor (S&P 500). Reksa dana indeks dikatakan memberikan eksposur pasar yang luas, biaya operasional yang rendah, dan turnover portofolio yang rendah. Dana ini mengikuti indeks benchmark mereka, tidak peduli keadaan pasar.

Dana indeks umumnya dianggap sebagai kepemilikan portofolio inti yang ideal untuk akun pensiun, seperti akun pensiun individu (IRA) dan akun 401 (k). Investor legendaris, Warren Buffett merekomendasikan dana indeks sebagai surga untuk menabung untuk tahun-tahun matahari terbenam. Daripada memilih saham individu untuk investasi, katanya, lebih masuk akal bagi investor rata-rata untuk membeli semua perusahaan S&P 500 dengan biaya rendah yang ditawarkan dana indeks.

John Bogle tentang Memulai Dana Indeks Pertama Dunia

Bagaimana Dana Indeks Bekerja

"Pengindeksan" adalah bentuk pengelolaan dana pasif. Alih-alih seorang manajer portofolio dana secara aktif memilih saham dan pemilihan waktu pasar — yaitu, memilih sekuritas untuk berinvestasi dan menyusun strategi kapan akan membeli dan menjualnya — manajer dana membangun portofolio yang kepemilikannya mencerminkan efek dari indeks tertentu. Idenya adalah bahwa dengan meniru profil indeks — pasar saham secara keseluruhan, atau segmen yang luas — dana tersebut akan cocok dengan kinerjanya.

Ada indeks, dan dana indeks, untuk hampir setiap pasar keuangan yang ada. Di AS, dana indeks yang paling populer melacak S&P 500. Namun beberapa indeks lain juga banyak digunakan, termasuk:

Russell 2000 terdiri dari saham perusahaan kecil-capsthe Wilshire 5000 Total Market Index yang merupakan indeks ekuitas AS terbesar MSCI EAFE yang terdiri dari saham asing dari Eropa, Australasia, dan Far East the Barclays Capital. Indeks Agregat AS. Komposit terdiri dari 3.000 saham yang terdaftar di bursa Nasdaq dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang terdiri dari 30 perusahaan besar

Jadi, dana indeks yang melacak DJIA, misalnya, akan berinvestasi pada 30 perusahaan besar dan milik publik yang sama yang terdiri dari indeks yang dihormati itu.

Portofolio dana indeks secara substansial hanya berubah ketika indeks patokannya berubah. Jika dana mengikuti indeks tertimbang, manajernya dapat menyeimbangkan persentase sekuritas yang berbeda secara berkala, untuk mencerminkan bobot kehadiran mereka dalam tolok ukur. Pembobotan adalah metode yang digunakan untuk menyeimbangkan pengaruh kepemilikan tunggal dalam indeks atau portofolio.

TAKEAWAY KUNCI

Dana indeks adalah portofolio saham atau obligasi yang dirancang untuk meniru komposisi dan kinerja indeks pasar keuangan. Dana indeks memiliki biaya dan biaya yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Dana indeks mengikuti strategi investasi pasif. Dana indeks berupaya menyamai risiko. dan pengembalian pasar, dengan teori bahwa jangka panjang, pasar akan mengungguli investasi tunggal apa pun.

Dana Indeks vs. Dana yang Dikelola Secara Aktif

Berinvestasi dalam dana indeks adalah bentuk investasi pasif. Strategi sebaliknya adalah investasi aktif, seperti yang direalisasikan dalam reksa dana yang dikelola secara aktif — yang dengan manajer portofolio pemilihan sekuritas, pemilihan waktu yang dijelaskan di atas.

Biaya lebih rendah

Salah satu keunggulan utama yang dimiliki dana indeks dibandingkan rekan-rekan mereka yang dikelola secara aktif adalah rasio pengeluaran manajemen yang lebih rendah. Rasio pengeluaran dana — juga dikenal sebagai rasio pengeluaran manajemen — mencakup semua biaya operasi seperti pembayaran kepada penasihat dan manajer, biaya transaksi, pajak, dan biaya akuntansi.

Karena manajer dana indeks hanya mereplikasi kinerja indeks benchmark, mereka tidak memerlukan layanan analis riset dan lainnya yang membantu dalam proses pemilihan saham. Manajer indeks dana kepemilikan perdagangan kurang sering menimbulkan biaya transaksi dan komisi lebih sedikit. Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif memiliki staf yang lebih besar dan melakukan lebih banyak transaksi, sehingga meningkatkan biaya berbisnis.

Biaya tambahan pengelolaan dana tercermin dalam rasio pengeluaran dana dan diteruskan ke investor. Akibatnya, dana indeks murah seringkali berharga kurang dari satu persen — khas 0, 2% -0, 5%, dengan beberapa perusahaan menawarkan rasio pengeluaran yang bahkan lebih rendah, 0, 05% atau kurang — dibandingkan dengan biaya yang jauh lebih tinggi, perintah dana yang dikelola secara aktif — biasanya 1% hingga 2, 5%.

Rasio biaya secara langsung mempengaruhi keseluruhan kinerja dana. Dana yang dikelola secara aktif, dengan rasio pengeluaran yang sering kali lebih tinggi, secara otomatis berada pada posisi yang tidak menguntungkan untuk mengindeks dana, dan berjuang untuk mengimbangi tolok ukur mereka dalam hal pengembalian keseluruhan.

Pro

Unggul dalam diversifikasi
Rasio biaya rendah
Pengembalian jangka panjang yang kuat
Ideal untuk investor pasif, beli dan tahan

Cons

Rentan terhadap perubahan pasar, crash
Kurangnya fleksibilitas
Tidak ada unsur manusia
Keuntungan terbatas

Pengembalian Lebih Baik?

Pengurangan biaya menyebabkan kinerja yang lebih baik. Para advokat berpendapat bahwa dana pasif telah berhasil mengungguli reksa dana yang paling aktif dikelola. Memang benar bahwa sebagian besar reksa dana gagal mengalahkan indeks luas. Sebagai contoh, selama lima tahun yang berakhir Desember 2018, 82% dari dana kapitalisasi besar menghasilkan pengembalian kurang dari S&P 500, menurut data SPIVA Scorecard dari Indeks S&P Dow Jones.

Di sisi lain, dana yang dikelola secara pasif tidak berusaha untuk mengalahkan pasar. Sebaliknya, strategi mereka berusaha menyamai risiko dan pengembalian pasar secara keseluruhan — berdasarkan teori bahwa pasar selalu menang.

Manajemen pasif yang mengarah ke kinerja positif cenderung benar dalam jangka panjang. Dengan rentang waktu yang lebih pendek, reksa dana aktif melakukan lebih baik. SPIVA Scorecard menunjukkan bahwa dalam kurun waktu satu tahun, hanya 64% reksa dana besar-cap memiliki kinerja yang kurang baik dari S&P 500. Dengan kata lain, lebih dari sepertiga dari mereka mengalahkannya dalam jangka pendek. Juga, dalam kategori lain, aturan uang yang dikelola secara aktif. Sebagai contoh, hampir 85% dari reksa dana mid-cap mengalahkan tolok ukur S & P MidCap 400 Growth Index mereka, dalam setahun.

Bahkan dalam jangka panjang, ketika dana yang dikelola secara aktif itu baik, itu sangat, sangat bagus. Laporan Investor's Business Daily "Reksa Dana Terbaik 2019" mencantumkan lusinan dana yang telah mencapai pengembalian total rata-rata 10 tahun sebesar 15% hingga 19%, dibandingkan dengan S&P 500 yang sebesar 13, 12%. Mereka secara signifikan mengungguli pasar dalam periode satu, tiga, dan lima tahun juga. Diakui, ini suatu prestasi yang hanya diklaim oleh 13% dari 8.000 reksa dana di luar sana, sebagaimana dirinci dalam laporan.

Contoh Nyata dari Dana Indeks

Dana indeks sudah ada sejak tahun 1970-an. Popularitas investasi pasif, daya tarik biaya rendah, dan pasar bull yang telah berjalan lama telah digabungkan untuk membuat mereka melonjak di tahun 2010-an. Untuk 2018, menurut Morningstar Research, investor menuangkan lebih dari US $ 458 miliar ke dalam dana indeks di semua kelas aset. Untuk periode yang sama, dana yang dikelola secara aktif mengalami arus keluar $ 301 miliar.

Satu dana yang memulai semuanya, didirikan oleh ketua Vanguard John Bogle pada tahun 1976, tetap menjadi salah satu yang terbaik untuk keseluruhan kinerja jangka panjang dan biaya rendah. Vanguard 500 Index Fund telah melacak S&P 500 dengan setia, dalam komposisi dan kinerja. Ini memposting pengembalian satu tahun 9, 46%, vs indeks 9, 5%, pada Maret 2019, misalnya. Untuk Saham Admiralnya, rasio biaya adalah 0, 04%, dan investasi minimumnya adalah $ 3.000.

Daftar Isi: