Terlepas dari perkiraan bahwa pembelian kembali saham perusahaan akan melambat tahun ini, mereka berada di jalur untuk menetapkan rekor tahunan baru pada tahun 2019, menurut Howard Silverblatt, seorang analis yang mengikuti S&P Global. Perusahaan dalam Indeks S&P 500 (SPX) menghabiskan rekor kuartalan $ 233 miliar pada 4Q 2018 untuk pembelian kembali, diikuti oleh $ 205 miliar lebih lambat pada 1Q tahun ini. Meskipun demikian, pembelian kembali berada di jalur untuk menerbangkan semua catatan pada tahun 2019. "Ini jumlah yang sangat besar, " kata Silverblatt dalam sebuah kisah terperinci di Financial Times. "Perusahaan masih memiliki uang, dan investor institusional masih mendorong mereka untuk membeli kembali saham mereka."
Pembelian kembali tampaknya berada di jalur untuk menetapkan rekor tahunan baru pada 2019, kata FT. Memang, pengumuman pembelian kembali oleh perusahaan-perusahaan AS yang masuk ke 2019 melampaui angka $ 1 triliun untuk pertama kalinya, laporan Barron, tetapi memperingatkan bahwa angka ini termasuk program multi-tahun. Namun, jika langkah 1Q 2019 dipertahankan sepanjang tahun, 2019 akan melampaui rekor tahunan $ 806, 4 miliar yang ditetapkan pada 2018, per Finding Alpha.
Tabel di bawah ini merangkum tindakan baru-baru ini dalam pembelian kembali saham.
Pengambilan Kunci
- Pembelian kembali saham mencetak rekor tahunan dan triwulanan pada tahun 2018. Pembelian kembali tergelincir pada 1Q 2019 dari rekor triwulanan pada 4Q 2018. Pembelian kembali berada di jalur sekarang untuk memecahkan rekor pada 2019. Pembeli mungkin tergelincir di antara perusahaan teknologi, tetapi tetap kuat di antara bank-bank teknologi.
Signifikansi Bagi Investor
Bagi perusahaan yang ingin mengembalikan modal kepada pemegang saham, pembelian kembali menawarkan lebih banyak fleksibilitas daripada dividen. Setelah dividen dinaikkan, memotongnya kemudian terikat untuk mengganggu investor yang berorientasi pada pendapatan. Selain itu, pemotongan dividen biasanya ditafsirkan sebagai bendera merah, menandakan perusahaan dalam kesulitan. Sebaliknya, pengurangan belanja pembelian kembali biasanya menerima pemberitahuan yang jauh lebih sedikit.
Perusahaan teknologi besar telah menjadi pemimpin dalam aktivitas pembelian kembali, per laporan di The Wall Street Journal. Namun, ketika perusahaan-perusahaan ini menarik saldo kas yang dipulangkan dari luar negeri, dan beberapa sekarang membelanjakan lebih dari aliran kas bebas mereka (FCF) untuk pembelian kembali, pengeluaran mereka untuk pembelian kembali saham berjalan dalam batas. Memang, beberapa perusahaan, dan bukan hanya perusahaan teknologi, telah mengambil utang berbunga rendah untuk mendanai pembelian kembali. Praktik ini disukai oleh lembaga pemeringkat, dan raksasa teknologi Oracle Corp (ORCL) diturunkan peringkatnya oleh Standard & Poor's (S&P) sebagian untuk praktik ini, catatan FT.
Sementara prospek pengeluaran pembelian kembali di antara perusahaan teknologi mungkin berkurang, tampaknya tetap kuat di antara bank, laporan Barron. Citigroup Inc. (C) khususnya patut diperhatikan dalam hal ini. Citigroup baru-baru ini melaporkan EPS untuk 2Q 2019 yang meningkat sebesar 20% berdasarkan tahun-ke-tahun (YOY). Sebagian besar alasannya adalah bahwa program pembelian kembali saham agresif bank memotong jumlah sahamnya sebesar 10% pada 2Q 2018, Barron mengamati. Akibatnya, bank-bank dibanjiri dengan modal berlebih dan ingin mengembalikannya kepada pemegang saham dapat melihat pembelian kembali lebih baik daripada peningkatan dividen, karena pembelian kembali juga meningkatkan EPS yang dilaporkan di masa depan, semuanya sama.
Melihat ke depan
Dorongan untuk membeli kembali saham tetap kuat. Bahkan, oposisi terhadap pembelian kembali yang disuarakan oleh beberapa anggota terkemuka Partai Demokrat, khususnya kandidat presiden, sebenarnya mungkin memiliki efek merangsang pembelian kembali lebih banyak lagi sebelum ada undang-undang yang membatasi praktik tersebut dapat diberlakukan.
