Apa itu Tanggal Penyelesaian?
Tanggal penyelesaian adalah tanggal ketika perdagangan adalah final, dan pembeli harus melakukan pembayaran kepada penjual sementara penjual memberikan aset kepada pembeli. Tanggal penyelesaian untuk saham dan obligasi biasanya dua hari kerja setelah tanggal eksekusi (T + 2). Untuk sekuritas dan opsi pemerintah, ini adalah hari kerja berikutnya (T + 1). Dalam valuta asing spot (FX), tanggal adalah dua hari kerja setelah tanggal transaksi. Kontrak opsi dan turunan lainnya juga memiliki tanggal penyelesaian untuk perdagangan di samping tanggal kedaluwarsa kontrak.
Tanggal penyelesaian juga dapat merujuk pada tanggal pembayaran manfaat dari polis asuransi jiwa.
Tanggal penyelesaian, bukan tanggal perdagangan, menetapkan pengalihan kepemilikan yang sah dari penjual ke pembeli.
Tanggal Penyelesaian
Memahami Tanggal Penyelesaian
Pasar keuangan menentukan jumlah hari kerja setelah transaksi bahwa instrumen keamanan atau keuangan harus dibayar dan dikirim. Jeda antara tanggal transaksi dan penyelesaian ini mengikuti bagaimana penyelesaian sebelumnya dikonfirmasikan, melalui pengiriman fisik. Di masa lalu, transaksi keamanan dilakukan secara manual dan bukan secara elektronik. Investor harus menunggu pengiriman keamanan tertentu, yang dalam bentuk sertifikat aktual dan tidak akan membayar sampai penerimaan. Karena waktu pengiriman dapat bervariasi dan harga bisa berfluktuasi, regulator pasar menetapkan periode waktu di mana surat berharga dan uang tunai harus dikirimkan. Saat ini, menggunakan teknologi modern, transaksi diproses secara elektronik dalam waktu yang lebih singkat.
Sebagian besar saham dan obligasi diselesaikan dalam waktu dua hari kerja setelah tanggal transaksi. Jendela dua hari ini disebut T + 2. Tagihan pemerintah, obligasi, dan opsi diselesaikan pada hari kerja berikutnya. Transaksi mata uang asing biasanya diselesaikan dua hari kerja setelah tanggal pelaksanaan. Pengecualian utama adalah dolar AS vs dolar Kanada, yang menetapkan hari kerja berikutnya.
T + 5
Secara historis, perdagangan saham bisa memakan waktu hingga lima hari kerja (T + 5) untuk menyelesaikan perdagangan. Dengan kemajuan teknologi, ini telah dikurangi menjadi T = 3 dan sekarang menjadi T + 2.
Akhir pekan dan hari libur dapat menyebabkan waktu antara tanggal transaksi dan penyelesaian meningkat secara substansial, terutama selama musim liburan (misalnya, Natal, Paskah, dkk.). Praktik pasar valuta asing mensyaratkan bahwa tanggal penyelesaian menjadi hari kerja yang valid di kedua negara.
Transaksi valuta asing berjangka diselesaikan pada hari kerja apa pun yang berada di luar tanggal nilai spot. Tidak ada batasan absolut di pasar untuk membatasi seberapa jauh di masa depan suatu transaksi pertukaran berjangka dapat diselesaikan, tetapi batas kredit seringkali terbatas pada satu tahun.
Pengambilan Kunci
- Tanggal penyelesaian adalah tanggal di mana perdagangan bersifat final, ketika pembeli membayar penjual dan penjual menyerahkan aset yang telah dibersihkan kepada pembeli. Permukiman timbul untuk berurusan dengan proses rumit transaksi kliring, tetapi sejak itu dikurangi menjadi sesedikit dua hari kerja (T + 2) melalui penggunaan teknologi. Ini adalah tanggal penyelesaian, dan bukan tanggal perdagangan, yang menunjukkan transfer hukum kepemilikan suatu aset.
Risiko Tanggal Penyelesaian
Waktu yang berlalu antara transaksi dan tanggal penyelesaian membuat pihak yang bertransaksi berisiko terhadap kredit. Risiko kredit sangat signifikan dalam transaksi valuta asing berjangka, karena lamanya waktu yang dapat berlalu dan volatilitas di pasar. Ada juga risiko penyelesaian karena mata uang tidak dibayar dan diterima secara bersamaan. Selanjutnya, perbedaan zona waktu meningkatkan risiko itu.
Tanggal Penyelesaian Asuransi Jiwa
Asuransi jiwa dibayarkan setelah kematian tertanggung kecuali polis sudah menyerah atau diuangkan. Jika ada penerima manfaat tunggal, pembayaran biasanya dalam waktu dua minggu sejak tanggal perusahaan asuransi menerima sertifikat kematian. Pembayaran ke banyak penerima dapat memakan waktu lebih lama karena keterlambatan kontak dan pemrosesan umum. Sebagian besar negara bagian mewajibkan perusahaan asuransi membayar bunga jika ada keterlambatan signifikan dalam menyelesaikan kebijakan.