Daftar Isi
- Harga vs. Nilai
- Kapan Harga Penting?
- Jangan Langsung pada Harga
- Kapitalisasi Pasar. dan Harga Saham
- Bagaimana Stock Splits Bekerja
- Reverse Splits
- Berkshire Hathaway vs Microsoft
- Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga dan Nilai
- Garis bawah
Ada pepatah umum: "Jangan menilai buku dari sampulnya." Beberapa kata-kata bijak yang sama validnya bagi investor bisa menjadi: "Jangan menilai saham dengan harga sahamnya." Meskipun begitu banyak informasi tersedia bagi investor, banyak orang masih salah berasumsi bahwa saham dengan harga dolar kecil itu murah, sedangkan yang lain dengan harga lebih mahal mahal. Gagasan ini dapat membawa investor ke jalan yang salah dan membuat beberapa keputusan buruk untuk uang mereka.
Saham termurah — dikenal sebagai “saham sen” —juga cenderung menjadi yang paling berisiko. Saham yang baru saja naik dari $ 40 ke $ 4 mungkin berakhir di nol, sedangkan saham yang naik dari $ 10 menjadi $ 20 bisa dua kali lipat lagi menjadi $ 40. Melihat harga saham suatu saham hanya berguna ketika mempertimbangkan banyak faktor lain. Bahkan perubahan CEO dapat mempengaruhi harga saham!
Harga vs. Nilai
Kebanyakan orang percaya nilai saham ditentukan oleh harganya. Itu hanya berlaku sampai batas tertentu. Tetapi ada perbedaan besar yang nyata antara keduanya. Harga saham hanya memberitahu Anda nilai perusahaan saat ini atau nilai pasarnya. Jadi harga menunjukkan seberapa banyak perdagangan saham - atau harga yang disepakati oleh pembeli dan penjual. Semakin banyak pembeli berarti harga saham akan naik, sementara lebih banyak penjual berarti harga akan turun.
Di sisi lain, nilai intrinsik adalah nilai aktual perusahaan. Nilai ini mencakup faktor berwujud dan tidak berwujud termasuk analisis fundamental. Anda dapat menggunakan aspek kualitatif dan kuantitatif perusahaan untuk menentukan nilainya — model bisnis perusahaan dan laporan keuangan.
Kapan Harga Penting?
Harga saham dapat berdampak besar bagi perusahaan. Ada implikasi psikologis terhadap pasar yang disebutkan di atas, tetapi ada juga implikasi nyata yang dapat mempengaruhi solvabilitas bisnis. Perusahaan dapat mengumpulkan uang tunai melalui ekuitas atau hutang. Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) adalah rata-rata tertimbang dari biaya hutang perusahaan dan biaya ekuitas.
Jika harga saham perusahaan anjlok, biaya ekuitasnya naik, juga menyebabkan WACC-nya naik. Lonjakan dramatis dalam biaya modal dapat menyebabkan bisnis tutup, terutama bisnis yang bergantung pada modal seperti bank. Masalah ini harus selalu ada di benak investor setelah penurunan tajam saham.
Jangan Langsung pada Harga
Investor sering melakukan kesalahan dengan hanya melihat harga saham, karena sering kali merupakan angka yang paling dikutip dalam pers keuangan. Namun, harga dolar aktual suatu saham sangat kecil artinya kecuali banyak faktor lain yang dipertimbangkan. Misalnya, jika Perusahaan A memiliki kapitalisasi pasar $ 100 miliar dan memiliki 10 miliar saham, sedangkan Perusahaan B memiliki kapitalisasi pasar $ 1 miliar dan 100 juta saham, kedua perusahaan akan memiliki harga saham sebesar $ 10, tetapi Perusahaan A bernilai 100 kali lebih banyak. dari Perusahaan B.
Saham dengan harga saham $ 100 mungkin terlihat sangat mahal bagi beberapa investor ritel. Mereka mungkin berpikir bahwa harga saham tiga digit itu buruk dan merasa bahwa saham seharga $ 5 memiliki peluang dua kali lipat lebih baik daripada saham seharga $ 100. Ini adalah pandangan yang salah arah karena saham $ 5 mungkin dinilai terlalu tinggi, dan saham $ 100 bisa dinilai rendah. Yang sebaliknya juga bisa benar, tetapi harga saham itu sendiri bukanlah tanda nilai. Kapitalisasi pasar adalah indikasi yang lebih jelas tentang bagaimana perusahaan dinilai dan memberikan gagasan yang lebih baik tentang nilai saham.
Memahami Kapitalisasi Pasar dan Harga Saham
Saham dibagi menjadi saham untuk menyediakan unit perusahaan yang dapat dibedakan secara jelas sehingga investor dapat membeli sebagian perusahaan sesuai dengan porsi total saham. Jumlah aktual saham beredar untuk perusahaan publik dapat sangat bervariasi.
Salah satu cara di mana perusahaan mengendalikan jumlah saham yang tersedia dan bagaimana perasaan investor tentang harga saham mereka adalah melalui stock split dan membalikkan stock split. Ada beberapa asosiasi psikologis dengan harga saham, dan perusahaan kadang-kadang akan memilih untuk memenuhi psikologi investor ini melalui pemecahan saham. Misalnya, orang cenderung lebih suka membeli saham dalam jumlah bulat 100 saham. Ini mengarah pada kesimpulan bahwa saham dengan harga saham lebih dari $ 50 dapat mematikan investor rata-rata karena memerlukan pengeluaran uang tunai setidaknya $ 5.000 untuk membeli 100 saham. Ini adalah komitmen keuangan yang besar untuk dibuat ke satu saham untuk investor ritel rata-rata. Akibatnya, sebuah perusahaan yang telah berjalan baik dan telah melihat sahamnya naik dari $ 20 menjadi $ 60 mungkin memilih untuk melakukan stock split dua-untuk-satu.
Bagaimana Stock Splits Bekerja
Perpecahan dua untuk satu berarti bahwa perusahaan akan mengubah setiap saham tunggal menjadi dua. Ini juga berarti bahwa nilai setiap saham akan dibagi dua sehingga dua saham baru akan sama persis dengan satu saham lama. Seorang investor mungkin lebih nyaman membeli saham seharga $ 30, melakukan investasi $ 3.000 untuk membeli 100 saham. Namun, ketika melihat transaksi yang sebenarnya, bilangan real tidak berbeda dari sebelumnya.
Ketika investor membeli saham setelah pemecahan, 100 saham merupakan investasi $ 3.000. Namun, investor dapat dengan mudah membeli 50 saham sebelum pemisahan, melakukan investasi $ 3.000 yang sama dan memiliki persentase kepemilikan yang sama di perusahaan yang sama. Inilah mengapa kapitalisasi pasar penting. Kapitalisasi pasar perusahaan tidak akan berubah karena perpecahan, jadi jika investasi $ 3.000 berarti kepemilikan 0, 001% di perusahaan sebelum perpecahan, itu akan berarti sama setelah itu.
Reverse Splits
Sebuah split split adalah kebalikan dari stock split, dan ia datang dengan psikologi sendiri. Beberapa investor berpikir bahwa saham yang kurang dari $ 10 lebih berisiko daripada saham dengan harga saham dua digit. Jika harga saham perusahaan turun menjadi $ 6, itu dapat melawan persepsi ini dengan melakukan split saham satu-dua. Dalam hal ini, perusahaan akan mengkonversi setiap dua saham yang beredar menjadi satu saham senilai $ 12 (2 x $ 6). Prinsipnya sama. Ini dapat dilakukan dalam kombinasi apa pun - tiga untuk satu, satu untuk lima, dll. - tetapi intinya adalah ini tidak menambah nilai sebenarnya pada saham, dan itu tidak membuat investasi di perusahaan lebih atau kurang berisiko. Yang dilakukannya hanyalah mengubah harga saham.
Berkshire Hathaway vs Microsoft
Contoh di mana harga tinggi mungkin membuat investor berhenti adalah Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. Pada tahun 1980, sebagian dari Berkshire Hathaway dijual seharga $ 340. Harga tiga digit harga saham akan membuat banyak investor berpikir dua kali. Namun, saham Kelas A Berkshire masing-masing bernilai $ 309.267, 57 pada 6 Februari 2018 . Saham naik ke ketinggian itu karena perusahaan, dan Buffett, menciptakan nilai pemegang saham. Pada harga per saham itu, apakah Anda menganggap saham itu mahal? Jawaban untuk pertanyaan itu tidak tergantung pada harga dolar dari saham.
Contoh lain dari saham yang telah menghasilkan nilai pemegang saham luar biasa adalah Microsoft. Saham perusahaan telah terpecah beberapa kali sejak penawaran umum perdana pada Maret 1986. Microsoft ditutup pada $ 27, 75 pada hari pertama perdagangan dan dihargai $ 106, 11 per saham pada 6 Februari 2018. Itu tampak seperti pengembalian yang layak lebih dari tiga beberapa dekade kemudian, tetapi ketika semua pemisahan diperhitungkan, investasi $ 27, 75 pada tahun 1986 akan bernilai lebih signifikan hari ini. Karena saham itu pecah, setiap saham juga akan mewakili bagian yang jauh lebih kecil dari perusahaan.
Microsoft dan Berkshire sama-sama menghasilkan pengembalian bintang bagi investor, tetapi yang pertama memutuskan untuk berpisah beberapa kali, sedangkan yang kedua tidak. Apakah ini membuat satu lebih mahal daripada yang lain sekarang? Tidak. Jika harus dianggap mahal atau murah, itu harus didasarkan pada fundamental yang mendasarinya, bukan harga saham.
Faktor-Faktor Lain Yang Mempengaruhi Harga dan Nilai
Harga dan nilai suatu saham juga dapat dipengaruhi oleh faktor fundamental lainnya. Pertimbangkan yang berikut ini:
Kesehatan keuangan: Harga saham perusahaan juga dapat dipengaruhi oleh kesehatan keuangannya. Saham yang berkinerja baik biasanya memiliki pendapatan yang sangat solid dan laporan keuangan yang kuat. Investor dapat menggunakan data keuangan ini bersama dengan harga saham perusahaan untuk melihat apakah suatu perusahaan sehat secara finansial. Harga saham akan bergerak berdasarkan apakah investor senang atau khawatir tentang masa depan keuangannya.
Perusahaan atau berita terkait: Setiap berita baik tentang perusahaan pasti akan berdampak pada harga sahamnya. Ini bisa berupa laporan pendapatan positif, rencana untuk produk baru atau rencana ekspansi ke area baru. Demikian pula, data ekonomi terkait - seperti laporan pekerjaan bulanan - dengan putaran positif juga dapat membantu meningkatkan harga saham perusahaan. Namun, jika berita itu negatif, ia cenderung berdampak ke bawah pada harga saham.
Garis bawah
Beberapa investor mungkin fokus pada harga saham ketika melihat saham karena itu adalah angka yang paling terlihat dalam pers keuangan. Investor seharusnya tidak terpaku pada harga saham saja; perusahaan dapat mengubahnya secara dramatis melalui stock split, reverse split dan dividen saham tanpa mengubah fundamental.
Gali lebih dalam ketika memikirkan tentang investasi potensial. Ingatlah bahwa saham dengan harga tinggi dapat naik jauh lebih tinggi dalam keadaan yang tepat, sama seperti saham dengan harga rendah dapat tenggelam lebih jauh jika itu bukan nilai yang benar-benar baik. Meneliti pialang saham sebelum berinvestasi dapat membantu Anda memilih pialang saham terbaik untuk kebutuhan Anda.
