Apa itu Harga Penyelesaian?
Harga penyelesaian, biasanya digunakan di pasar derivatif, adalah harga yang digunakan untuk menentukan laba atau rugi untuk hari itu, serta persyaratan margin. Harga penyelesaian adalah harga rata-rata di mana kontrak diperdagangkan, dihitung pada pembukaan dan penutupan setiap hari perdagangan, dan ini penting karena menentukan apakah seorang pedagang diharuskan untuk mengirim margin tambahan. Biasanya ditetapkan oleh prosedur yang ditentukan yang sedikit berbeda tergantung pada pertukaran dan instrumen yang diperdagangkan.
Harga penyelesaian juga dapat merujuk pada harga akhir yang dicapai aset dasar dengan mengacu pada kontrak opsi untuk menentukan apakah mereka adalah in-the-money (ITM) atau out-of-the-money (OTM) pada saat kedaluwarsa dan apa imbalannya seharusnya. menjadi. Harga penyelesaian juga dapat digunakan untuk menghitung nilai aset bersih (NAB) reksa dana atau ETF setiap hari.
Memahami Harga Penyelesaian
Harga penyelesaian seringkali didasarkan pada harga rata-rata kontrak selama periode tertentu, seperti sepanjang hari perdagangan, pada waktu menggunakan harga pembukaan dan penutupan sebagai bagian dari perhitungan, meskipun tidak semua pasar menggunakan formula yang sama.
Harga penyelesaian digunakan sebagai harga referensi untuk menandai nilai kontrak derivatif terbuka, atau untuk mengevaluasi nilainya pada saat kedaluwarsa.
Harga Penyelesaian, Pembukaan, dan Penutupan
Harga pembukaan mencerminkan harga untuk keamanan tertentu pada awal hari perdagangan dalam pertukaran tertentu, sementara harga penutupan mengacu pada harga keamanan tertentu pada akhir hari perdagangan yang sama.
Harga penyelesaian didasarkan pada rata-rata harga dalam periode waktu tertentu. Harga-harga ini dapat dihitung berdasarkan aktivitas di seluruh hari perdagangan atau aktivitas yang terjadi selama jangka waktu tertentu dalam hari perdagangan. Dalam kasus di mana sekuritas diperdagangkan di banyak pasar, harga penutupan mungkin berbeda dari harga pembukaan hari berikutnya karena aktivitas di luar jam kerja yang terjadi ketika pasar pertama ditutup.
Sementara harga pembukaan dan penutupan umumnya ditangani dengan cara yang sama dari satu pertukaran ke yang berikutnya, tidak ada standar tentang bagaimana harga penyelesaian harus ditentukan dalam pertukaran yang berbeda, menyebabkan varians di pasar global.
Menentukan Harga Penyelesaian di Pasar Tertentu
Biasanya, harga penyelesaian ditetapkan dengan menentukan harga rata-rata tertimbang selama periode perdagangan tertentu, biasanya sesaat sebelum penutupan pasar. Di Chicago Mercantile Exchange, harga penyelesaian futures ekuitas tertentu ditentukan oleh rata-rata volume volume aktivitas perdagangan lubang dalam 30 detik antara 15:14 dan 15:15 CDT. Mulai bulan Desember 2014, waktu dialihkan menjadi 12:59:30 dan 1:00:00 CDT, masing-masing, mempertahankan jendela 30 detik sebelumnya tetapi mendasarkannya pada periode waktu yang berbeda.
Di Bursa Moskwa (MOEX), harga penyelesaian untuk Indeks RTS dan Indeks MICEX didasarkan pada aktivitas antara pukul 15.00 dan 16.00 pada hari perdagangan terakhir. Indeks Volatilitas Rusia menggunakan periode waktu yang berbeda, alih-alih berfokus pada aktivitas antara pukul 02:03:15 dan 18:00
Pengambilan Kunci
- Harga penyelesaian biasanya digunakan untuk turunan dan merupakan harga rata-rata selama periode waktu tertentu untuk harganya. Tidak ada standar tentang bagaimana harga penyelesaian harus dihitung dan, karenanya, ada perbedaan besar di antara pertukaran untuk harga penyelesaian kontrak serupa.
Contoh Harga Setelmen
