Lantai bursa pernah menjadi lokasi utama untuk transaksi pasar. Itu adalah rumah bagi para pedagang dan broker yang melakukan pembelian, penjualan, dan negosiasi aktual di lantai pertukaran fisik. Tentu saja, ini sebelum evolusi platform perdagangan elektronik.
Para pialang dan pedagang yang sama sekarang dikelilingi oleh komputer yang mengelola mayoritas pembelian dan penjualan saham untuk berbagai akun mereka. Lantai perdagangan masih ada, tetapi bertanggung jawab untuk pangsa aktivitas pasar yang berkurang dengan cepat — hanya 10% pada 2017, menurut laporan CNBC.
Pengambilan Kunci
- Buka protes dikembangkan setelah bursa saham pertama didirikan pada abad ke-17. Beberapa bursa sekarang memiliki pit trading, bergerak dari sinyal tangan dan komunikasi verbal ke sistem otomatis. Beberapa pertukaran seperti NYSE dan CME masih menggunakan lantai perdagangan untuk perusahaan besar dan banyak lagi perdagangan rumit. Perdagangan lantai memungkinkan untuk kecakapan memainkan pertunjukan dan untuk menyederhanakan pesanan besar dan rumit.
Sistem Kecaman Terbuka
Open outcry adalah sistem yang digunakan oleh pedagang di semua bursa saham dan bursa berjangka. Metode perdagangan ini menjadi norma setelah bursa saham pertama — Bursa Efek Amsterdam, yang sekarang disebut Euronext Amsterdam — didirikan pada abad ke-17.
Pedagang berkomunikasi secara verbal dan melalui sinyal tangan untuk menyampaikan informasi perdagangan, bersama dengan niat dan penerimaan mereka terhadap perdagangan di lubang perdagangan. Sinyal cenderung bervariasi berdasarkan pada pertukaran. Misalnya, seorang pedagang di satu lantai mungkin memancarkan sinyal dengan telapak tangannya menghadap ke luar, menjauh dari tubuhnya untuk menunjukkan bahwa ia ingin menjual sekuritas. Sama seperti lelang, siapa pun yang berpartisipasi dan merupakan bagian dari lubang perdagangan dapat bersaing untuk pesanan melalui sistem protes terbuka.
Sistem perdagangan ini mungkin tampak kacau dan tidak teratur, tetapi sebenarnya cukup teratur. Pedagang menggunakan sinyal untuk dengan cepat menegosiasikan pembelian dan penjualan di lantai. Sinyal-sinyal ini dapat mewakili berbagai jenis pesanan, harga, atau jumlah saham yang dimaksudkan untuk menjadi bagian dari perdagangan. Spesialis menyimpan buku semua pesanan terbuka untuk persediaan atau untuk sekelompok persediaan.
Akhir Era?
Saat ini, beberapa bursa benar-benar memiliki perdagangan yang terjadi secara fisik di lantai melalui sistem protes terbuka. Dengan banyak pertukaran mengadopsi sistem otomatis pada 1980-an, lantai perdagangan secara bertahap digantikan dengan perdagangan telepon. Satu dekade kemudian, sistem itu mulai digantikan dengan jaringan terkomputerisasi ketika pertukaran mulai berkembang dan pindah ke platform perdagangan elektronik.
London Stock Exchange (LSE) adalah salah satu yang pertama di dunia yang pindah ke sistem otomatis pada tahun 1986. Bursa Efek Milan — dikenal dalam bahasa Italia sebagai Borsa Italiana — mengikuti pada tahun 1994, dengan Bursa Efek Toronto membuat pergantian dua bertahun-tahun kemudian.
Tidak hanya sistem otomatis ini membuat proses perdagangan lebih sederhana, mereka juga membantu pedagang meningkatkan kecepatan perdagangan mereka. Sistem perdagangan elektronik juga mengurangi kesalahan, mengurangi biaya, dan, yang lebih penting, membantu menghilangkan kemungkinan gangguan dan manipulasi oleh broker dan dealer yang tidak bermoral.
Langkah untuk mengotomatiskan perdagangan secara elektronik juga masuk akal karena memberi kesempatan kepada investor ritel untuk melakukan perdagangan sendiri, sehingga mengurangi kebutuhan bagi pialang, dealer, dan profesional lainnya untuk melakukan perdagangan atas nama mereka.
Tidak Semua Hilang
Sementara perdagangan di lantai bursa dengan cepat terkikis oleh platform perdagangan elektronik, metode protes terbuka perdagangan tampaknya tidak sepenuhnya hilang dalam waktu dekat. Masih ada pedagang yang bekerja di lantai New York Stock Exchange (NYSE) - di mana beberapa perusahaan besar masih berdagang di pit - serta pertukaran komoditas dan opsi seperti Chicago Mercantile Exchange (CME).
Perdagangan lantai atau lubang melalui sistem protes terbuka masih dilakukan di NYSE.
Tetapi dengan begitu banyak aksi dunia perdagangan yang dieksekusi secara elektronik, apakah benar-benar masuk akal untuk membuat orang di lubang? Beberapa orang percaya ada banyak kerugian dengan menghilangkan metode protes terbuka. Itu karena mereka mengatakan bahwa perdagangan elektronik hanya dapat menangkap begitu banyak, sementara aktivitas manusia di lantai mengungkapkan lebih banyak.
Para pendukung lubang perdagangan mengatakan memiliki orang-orang di lantai dapat membantu menyampaikan pesan lubang, dan dapat membantu memberikan penilaian tentang niat pedagang di balik gerakan beli atau jual. Lebih lanjut, perusahaan-perusahaan yang mendaftar di bursa terkadang mencantumkan kecakapan memainkan pertunjukan, sentuhan manusia, dan jaminan pedagang manusia selama krisis sebagai alasan pemilihan mereka, menurut Quartz.
Perdagangan tatap muka juga membantu menyederhanakan pesanan yang lebih rumit seperti komoditas berjangka atau perdagangan opsi. Dengan mengeksekusi pesanan besar dan kompleks ini melalui sistem protes terbuka, pedagang lebih mampu bekerja dengan orang lain untuk mendapatkan harga yang lebih baik — sesuatu yang tidak selalu bisa dilakukan oleh sistem elektronik.
Garis bawah
Sistem protes terbuka telah menjadi bagian dari dunia perdagangan sejak 1600-an, membangun kesopanan dan bahasa yang harus dipelajari banyak pedagang untuk melakukan pekerjaan mereka. Tapi itu berubah seiring dengan perkembangan teknologi. Perdagangan elektronik sekarang mungkin menjadi norma industri, tetapi belum sepenuhnya menghapus sistem protes terbuka. Pedagang masih berdagang di lantai bursa karena untuk saat ini. Dan mungkin akan tetap seperti itu selama beberapa waktu, di mana berdiri di lantai perdagangan masih merupakan cara yang diperlukan untuk berdagang di bursa saham
