Kontrak berjangka bensin RBOB terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME) di bawah simbol berjangka RB. Meskipun tidak menerima sebanyak minat investor umum seperti minyak mentah berjangka, kontrak berfungsi sebagai kendaraan penting bagi pelaku pasar yang ingin berspekulasi dan melakukan lindung nilai di pasar bensin.
Apa itu bensin?
Bensin adalah produk sampingan dari pemurnian minyak mentah. Minyak mentah terdiri dari sejumlah hidrokarbon yang berbeda. Hidrokarbon memiliki rantai molekul dengan panjang yang berbeda. Semakin panjang rantai, semakin berat hidrokarbonnya. Panjang rantai yang berbeda memiliki titik didih yang lebih tinggi karena semakin lama.
Pengambilan Kunci
- Investor dapat melakukan lindung nilai dan berspekulasi dengan bensin berjangka RBOB, yang terdaftar di CME di bawah ticker RB. Kontrak berjangka dibeli dengan margin dan leverage tambahan ini dapat memperbesar keuntungan atau kerugian. Karena berjangka bensin RBOB melibatkan pengiriman 42.000 galon bensin per kontrak, pedagang ingin menutup posisi apa pun sebelum tanggal pengiriman utama. Beberapa pedagang lebih suka spread kalender daripada posisi berjangka panjang atau pendek karena risiko (dan persyaratan margin) jauh lebih sedikit. Terakhir, strategi opsi, seperti spread vertikal, dapat dimulai untuk berpartisipasi dalam langkah selanjutnya dalam bensin.
Kilang minyak memisahkan rantai yang berbeda dengan memanaskan minyak mentah ke titik penguapan tertentu. Bensin diciptakan oleh penguapan rantai dengan titik didih di bawah air. Rantai yang berbeda ini dicampur bersama dalam berbagai jumlah untuk menghasilkan produk yang konsisten untuk bensin.
Apa Harga Bahan Bakar Bensin?
RBOB adalah singkatan dari blendstock yang diformulasikan untuk pencampuran oksigenat. Harga untuk bensin berjangka RBOB secara logis memiliki tingkat korelasi yang tinggi dengan minyak mentah karena bensin disuling dari minyak mentah. Dengan demikian, beberapa faktor pasokan dan permintaan global untuk minyak mentah juga berlaku untuk RBOB.
Meski demikian, pasar RBOB memiliki faktor penawaran dan permintaan sendiri. Misalnya, karena banyak kilang untuk bensin terletak di wilayah Pantai Teluk AS, masalah cuaca di daerah itu dapat menaikkan harga untuk RBOB. Faktor penting lainnya yang perlu dipertimbangkan adalah bensin banyak dikenakan pajak di banyak wilayah hukum. Ini juga dapat memengaruhi penawaran dan permintaan untuk RBOB.
Bagaimana Bensin Diperdagangkan?
Harga untuk kontrak berjangka bensin RBOB dikutip dalam dolar AS dan sen. Centang harga minimum untuk RBOB adalah 0, 0001, yang menghasilkan pergerakan harga $ 4, 20 untuk satu kontrak. Unit kontrak adalah untuk 42.000 galon atau 1.000 barel. Margin awal untuk memegang satu kontrak berjangka adalah $ 4.460, dengan margin pemeliharaan $ 4.060, tetapi jumlah margin ini dapat dimodifikasi oleh CME berdasarkan volatilitas kontrak.
Kontrak berjangka bensin RBOB diselesaikan dengan pengiriman fisik. Ini berarti sebagian besar investor ingin melikuidasi posisi sebelum berakhirnya kontrak. Jika suatu posisi tidak dilikuidasi, pemegang kontrak panjang mungkin bertanggung jawab untuk menerima pengiriman 42.000 galon bensin. Aman untuk mengatakan bahwa sebagian besar investor tidak ingin mengambil pengiriman fisik sebanyak itu gas. Dengan demikian, investor harus mengetahui tenggat waktu yang berbeda untuk kontrak berjangka dan mengimbangi posisi apa pun sebelum risiko pengiriman mulai berlaku.
Leverage, Spread Kalender, dan Opsi
Leverage ketika melakukan perdagangan berjangka dengan margin dapat memperbesar keuntungan dan kerugian. Sebagai alternatif, investor dapat menggunakan spread berjangka atau spread kalender, yang melibatkan perdagangan simultan dari posisi berjangka panjang dalam satu bulan dan posisi berjangka pendek di bulan lain (atau sebaliknya). Margin pada spread kalender — misalnya, membeli kontrak berjangka April dan menjual kontrak berjangka Mei — adalah $ 910 dan jauh lebih kecil daripada margin hanya untuk posisi berjangka panjang atau pendek.
Jumlah margin ini dengan spread kalender lebih sedikit karena kedua kontrak memiliki tingkat korelasi yang tinggi dan umumnya bergerak dalam arah yang sama bersama-sama. Namun, satu kontrak mungkin bergerak lebih dari yang lain karena kondisi pasar dan tujuan di balik strategi adalah untuk mendapat untung dari perubahan nilai dalam satu kontrak relatif terhadap yang lain, meskipun kerugian mungkin terjadi ketika pasar melintasi bulan pengiriman tertentu tidak bergerak. seperti yang diantisipasi.
Terakhir, investor dapat memperdagangkan opsi atau spread opsi karena put dan panggilan pada bensin berjangka RBOB juga tersedia untuk diperdagangkan. Strategi opsi tertentu, seperti spread vertikal, memiliki laba dan rugi yang telah ditentukan sebelumnya. Yang penting, bagaimanapun, opsi bensin berjangka RBOB tidak melihat banyak aktivitas perdagangan, dan kurangnya likuiditas ini membuat kontrak ini kurang ideal untuk strategi perdagangan opsi agresif.
