Harga emas dan perak sudah mulai menyimpang, dengan perak menjadi lebih besar dari yang berkinerja buruk. Harga perak telah jatuh, lebih dari emas. Ini disebut divergence. Ada beberapa alasan untuk perbedaan antara pergerakan harga emas dan perak. Salah satunya adalah rasio emas / perak, metode yang digunakan pedagang untuk menilai nilai satu logam dengan yang lainnya. Alasan lain untuk perbedaan mungkin lebih mendasar, melibatkan permintaan dan aplikasi logam itu sendiri.
Divergence dan Rasio Emas / Perak
Emas dan perak dianggap bergerak bersama, dan sering kali mereka melakukannya. Ada periode di mana Gold Trust (GLD) dan Silver Trust (SLV) bergerak berlawanan arah dan periode di mana satu logam mengungguli yang lainnya.
Emas saat ini mengungguli perak. Perbedaan tersebut terjadi dan dipantau oleh rasio emas / perak. Rasio emas / perak menunjukkan berapa ons perak yang diperlukan untuk membeli satu ons emas. Sejak 1975, rata-rata mendekati 60; saat ini berdiri di dekat 80 ($ 1.187 dibagi dengan $ 14, 99).
Sementara emas berkinerja lebih baik, atau perak berkinerja lebih rendah dibandingkan dengan emas, sangat terlihat pada awal 2016, ini sebenarnya telah berlangsung lama. Kinerja yang luar biasa telah menjadi lebih nyata sejak 2016. Untuk memulai 2016, emas diperdagangkan pada $ 1, 069 dan perak pada $ 13, 80 - rasio emas / perak 77, 5. Pada Oktober 2018, berada di 80. Harga emas telah meningkat relatif terhadap harga perak cukup stabil selama bertahun-tahun. Hal ini terutama disebabkan oleh pelemahan harga perak sejak memuncak mendekati $ 50 pada 2011 (ketika perak mengungguli emas).
Kembali ke 1995 rasio biasanya telah mendekati 80 dan kemudian terbalik. Ini menunjukkan perak mungkin mulai melihat kekuatan yang lebih besar (relatif terhadap emas) dalam beberapa bulan mendatang, mungkin mengejar dan menyalip emas dalam hal kinerja persentase.
Emas dan perak memang berbeda, tetapi mengapa begitu diucapkan sekarang?
Penggunaan, Permintaan, dan Pasokan Logam
Emas dan perak adalah pasar yang diperdagangkan. Ada tren multi-tahun di mana emas telah mengungguli perak. Seperti halnya pasar mana pun, terkadang ekstrem perlu dicapai sebelum pembalikan. Rasio emas / perak dekat 80 mencapai salah satu yang ekstrem sekarang.
Pedagang itu emosional; mereka menumpuk apa yang terlihat baik dan menghindari apa yang tidak berkinerja juga. Akhirnya meskipun apa yang dilupakan (perak) dibeli, dan apa yang disukai (emas) akhirnya tidak disukai. Apa yang terjadi dalam emas dan perak adalah pola yang terus menerus terjadi di semua pasar.
Penawaran dan permintaan juga memainkan peran. Salah satu pendorong utama kekuatan emas adalah pembelian bank sentral, yang pada tahun 2015 mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade. Kemudian, menuju November 2018, pembelian emas oleh bank sentral berada pada level tertinggi sejak kuartal keempat 2015. Ada $ 5, 82 miliar dihabiskan untuk emas oleh bank sentral pada kuartal ketiga 2018. Perak kehilangan permintaan utama dan bisa menjadi bagian dari alasan itu merosot relatif terhadap emas selama beberapa tahun terakhir (selain dari pasang surut dan aliran rasio emas / perak).
Pasokan dan permintaan emas dan perak juga terkait dengan output ekonomi dan industri. Emas terutama digunakan untuk estetika, karena 46% dari emas yang dibeli pada kuartal kedua 2018 adalah untuk perhiasan. Sekitar 22% digunakan dalam koin dan batangan emas, menurut laporan Tren Permintaan Emas Dunia 2018.
Untuk perak, fabrikasi industri dan elektronik mengkonsumsi lebih dari 75% pasokan perak, menurut laporan Silver Institute 2017.
Investor dan bank sentral lebih menyukai emas daripada perak sekarang. Itu bisa berubah meskipun jika investasi dalam perak mulai merayap. Banyak industri membutuhkan perak, tetapi memiliki lebih sedikit kebutuhan akan emas. Ketika permintaan investor untuk perak merayap naik yang menekan pasokan, dan para pemain industri besar dipaksa untuk membeli dengan harga yang lebih tinggi, membantu mendorong lebih banyak orang ke dalam investasi perak ketika harga naik. Proses semacam ini meningkatkan permintaan perak relatif terhadap emas dan rasio emas / perak memulai perjalanan multi-tahunnya ke belakang.
Garis bawah
Perbedaan harga emas dan perak bukanlah hal baru. Fluktuasi antara kedua logam tersebut dilacak menggunakan rasio emas / perak, yang saat ini mendekati level ekstrim. Di dekat titik ekstrem, dan kemungkinan titik balik, pelaku pasar sering melihat ayunan terliar. Ini bisa jadi mengapa penyebaran antara kinerja emas dan perak begitu terasa di 2018.
Saat ini, investasi dalam perak stabil, tetapi tidak tinggi. Karena perak banyak digunakan dalam proses industri, setiap peningkatan dalam permintaan investasi memiliki dampak yang lebih besar karena para pemain industri besar harus membeli apa pun yang terjadi. Semuanya bermuara pada penawaran dan permintaan. Saat ini permintaan mendukung emas, tetapi jika emas / perak mulai tergelincir lebih rendah, pelaku pasar menunjukkan bahwa perak menjadi lebih menguntungkan lagi.
