Ada sejumlah strategi lindung nilai yang efektif untuk mengurangi risiko pasar, tergantung pada aset atau portofolio aset yang dilindung nilai. Tiga yang populer adalah konstruksi portofolio, opsi, dan indikator volatilitas.
Teori Portofolio Modern
Salah satu alat utama adalah teori portofolio modern (MPT), yang menggunakan diversifikasi untuk membuat kelompok aset yang mengurangi volatilitas. MPT menggunakan langkah-langkah statistik untuk menentukan batas efisien untuk jumlah pengembalian yang diharapkan untuk jumlah risiko yang ditentukan. Teori ini meneliti korelasi antara aset yang berbeda, serta volatilitas aset, untuk menciptakan portofolio yang optimal. Banyak lembaga keuangan telah menggunakan MPT dalam praktik manajemen risiko mereka. Perbatasan efisien adalah hubungan linier melengkung antara risiko dan pengembalian. Investor akan memiliki toleransi risiko yang berbeda, dan MPT dapat membantu dalam memilih portofolio untuk investor tertentu.
Pilihan
Opsi adalah alat kuat lainnya. Investor yang ingin melakukan lindung nilai atas saham individual dengan likuiditas yang wajar seringkali dapat membeli put options untuk melindungi dari risiko pergerakan turun. Memberi nilai tambah saat harga keamanan yang mendasarinya turun. Kelemahan utama dari pendekatan ini adalah jumlah premium untuk membeli opsi put. Opsi yang dibeli tunduk pada peluruhan waktu dan kehilangan nilai saat bergerak ke arah kedaluwarsa. Spread put vertikal dapat mengurangi jumlah premi yang dihabiskan, tetapi membatasi jumlah proteksi. Strategi ini hanya melindungi saham individu, dan investor dengan kepemilikan yang beragam tidak mampu melakukan lindung nilai untuk setiap posisi individu.
Investor yang ingin melakukan lindung nilai portofolio saham yang lebih besar dan terdiversifikasi dapat menggunakan opsi indeks. Opsi indeks melacak indeks pasar saham yang lebih besar, seperti S&P 500 dan Nasdaq. Indeks berbasis luas ini mencakup banyak sektor dan merupakan ukuran yang baik dari ekonomi secara keseluruhan. Saham memiliki kecenderungan untuk dikorelasikan; mereka umumnya bergerak ke arah yang sama, terutama pada saat volatilitas lebih tinggi. Investor dapat melakukan lindung nilai dengan opsi put pada indeks untuk meminimalkan risiko mereka. Spread Bear Place adalah strategi yang memungkinkan untuk meminimalkan risiko. Meskipun perlindungan ini masih membebani uang investor, opsi put indeks memberikan perlindungan terhadap sejumlah besar sektor dan perusahaan.
Indikator Indeks Volatilitas
Investor juga dapat melakukan lindung nilai menggunakan indikator indeks volatilitas (VIX). VIX mengukur volatilitas tersirat pada panggilan uang dan menempatkan pada indeks S&P 500. Ini sering disebut pengukur rasa takut, karena VIX naik selama periode peningkatan volatilitas. Secara umum, level di bawah 20 menunjukkan volatilitas rendah, sementara level 30 sangat fluktuatif. Ada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak VIX. Investor dapat menggunakan saham atau opsi ETF untuk bertindak lama di VIX sebagai lindung nilai khusus-volatilitas.
Tentu saja, meskipun alat ini sangat kuat, mereka tidak dapat mengurangi semua risiko.
Hedging
