Ada sejumlah alasan mengapa biaya yang terkait dengan investasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) biasanya lebih rendah daripada untuk reksa dana. Selain perdagangan yang efisien dan proses penebusan dan manajemen pasif, ETF tidak membawa biaya 12b-1 atau biaya pemuatan. Meskipun mereka membawa biaya operasional, seperti reksa dana, dan biaya komisi, ETF cenderung memiliki total pengeluaran yang lebih rendah daripada produk investasi yang sebanding.
Tanpa Biaya Beban
Salah satu biaya terbesar yang terkait dengan reksa dana adalah biaya beban, yang biasanya antara 3 dan 8, 5%. Banyak reksa dana menyoroti fakta bahwa mereka tidak mengenakan biaya komisi untuk perdagangan. Namun, beban biaya pada dasarnya mencapai hal yang sama dengan menagih pemegang saham persentase dari total investasinya untuk mengkompensasi broker yang menjual investasinya. Biaya pemuatan dapat berupa front-end atau back-end; mereka dibayar pada saat pembelian atau penukaran, masing-masing.
ETF tidak memungut biaya muatan. Sebaliknya, investor membayar komisi broker ketika mereka membeli dan menjual saham. Seperti halnya perdagangan saham, biaya ini ditetapkan dalam jumlah dolar tertentu, biasanya sekitar $ 8 hingga $ 10. Jika Anda sering berdagang ETF, komisi dapat bertambah. Namun, jika Anda membeli saham besar dan mempertahankannya, investasi ETF jauh lebih murah daripada reksa dana. Investasi $ 10.000 dalam reksa dana mungkin memerlukan biaya pemuatan hingga $ 850, tergantung pada dana tersebut. Menginvestasikan jumlah yang sama dalam ETF, jika dilakukan sekaligus, jauh lebih murah.
Tidak Ada Biaya 12b-1
Tidak seperti reksa dana, ETF tidak membebankan biaya tahunan 12b-1. Terlepas dari nama teknisnya, biaya ini hanyalah biaya iklan, pemasaran, dan distribusi yang disalurkan oleh reksa dana kepada pemegang sahamnya. Biaya-biaya ini mencakup biaya yang dikeluarkan dengan memasarkan dana kepada broker dan investor. Intinya, setiap pemegang saham yang ada membayar reksa dana untuk mengakuisisi pemegang saham baru dengan membayar sebagian dari tagihan iklannya setiap tahun.
Manajemen pasif
Meskipun tidak secara universal benar, sebagian besar ETF dirancang untuk dikelola secara pasif. Mayoritas ETF di pasar cukup melacak indeks yang diberikan dan berusaha untuk meniru atau melebihi pengembalian yang dihasilkan oleh indeks. Menyeimbangkan kembali aset, oleh karena itu, hanya terjadi ketika indeks yang mendasarinya menambah atau menghapus keamanan yang diberikan.
ETF yang melacak S&P 500, misalnya, termasuk saham apa pun yang terdaftar di indeks itu. Bahkan jika saham mulai kehilangan nilainya, dana tidak akan dijual kecuali jika saham dikeluarkan dari indeks. Gaya manajemen ini sangat mengurangi jumlah perdagangan yang dilakukan ETF setiap tahun, sehingga biaya operasinya sangat rendah.
Meskipun reksa dana yang dikelola secara pasif, seperti reksa dana indeks, biasanya juga memiliki rasio pengeluaran yang jauh lebih rendah daripada rekan-rekan mereka yang dikelola secara aktif, biaya tambahan yang terkait dengan reksa dana membuat ETF menjadi pilihan yang lebih murah.
Perdagangan Berbasis Pasar
Cara lain ETF menekan biaya administrasi dan operasional mereka adalah melalui penggunaan perdagangan berbasis pasar. Karena ETF dapat dibeli dan dijual di pasar terbuka seperti saham atau obligasi, penjualan saham dari satu investor ke investor lain tidak berpengaruh pada dana itu sendiri. Sebaliknya, ketika seorang pemegang saham reksa dana ingin menjual sahamnya, ia harus menebusnya dengan dana tersebut secara langsung, yang seringkali mengharuskan dana menjual beberapa aset untuk menutup penukaran. Ketika dana itu dijual sebagian dari portofolionya, ia menghasilkan distribusi capital gain ke semua pemegang saham. Ini tidak hanya berarti pemegang saham reksa dana pada akhirnya membayar pajak pendapatan untuk distribusi tersebut, tetapi juga membutuhkan banyak pekerjaan dan dokumentasi pada bagian dari dana tersebut, meningkatkan biaya operasinya. Karena penjualan saham ETF tidak memerlukan dana untuk melikuidasi kepemilikannya, biayanya lebih rendah.
Pembuatan dan Penebusan Dalam Bentuk
Meskipun biasanya hanya tersedia untuk investor institusional skala besar dan perusahaan pialang, penciptaan dalam bentuk natura dan penukaran yang digunakan oleh ETF juga menjaga biaya tetap rendah. Dengan menggunakan proses ini, investor dapat memperdagangkan koleksi, atau keranjang, dari saham yang cocok dengan portofolio dana untuk jumlah yang setara dengan saham ETF. Penukaran dalam bentuk barang berarti seorang investor yang ingin menebus saham dengan dana, daripada menjual di pasar sekunder, dapat dibayar dengan sekeranjang saham yang setara. Dana tersebut tidak harus membeli atau menjual sekuritas untuk membuat atau menebus saham, lebih lanjut mengurangi dokumen dan biaya operasional yang dikeluarkan oleh dana tersebut.
