Apa itu Return On Average Equity (ROAE)
Return on average equity (ROAE) adalah rasio keuangan yang mengukur kinerja perusahaan berdasarkan rata-rata ekuitas pemegang saham yang beredar. Biasanya, ROAE mengacu pada kinerja perusahaan selama satu tahun fiskal, sehingga pembilang ROAE adalah laba bersih dan penyebutnya dihitung sebagai jumlah dari nilai ekuitas pada awal dan akhir tahun, dibagi dengan 2.
Memahami Return On Average Equity (ROAE)
Return on equity (ROE), penentu kinerja, dihitung dengan membagi laba bersih dengan nilai ekuitas pemegang saham akhir dalam neraca. Nilai ekuitas ini dapat mencakup penjualan saham menit terakhir, pembelian kembali saham, dan pembayaran dividen. Ini berarti bahwa ROE mungkin tidak secara akurat mencerminkan laba aktual bisnis selama periode waktu tertentu. Return on average equity (ROAE) dapat memberikan gambaran yang lebih akurat tentang profitabilitas perusahaan suatu perusahaan, terutama jika nilai ekuitas pemegang saham telah banyak berubah selama tahun fiskal. ROAE adalah versi yang disesuaikan dari ukuran laba atas ekuitas (ROE) dari profitabilitas perusahaan, di mana penyebutnya, ekuitas pemegang saham, diubah menjadi rata-rata ekuitas pemegang saham. Pada dasarnya, alih-alih membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham, seorang analis membagi laba bersih dengan jumlah nilai ekuitas pada awal dan akhir tahun, dibagi 2.
Penghasilan bersih ditemukan pada laporan laba rugi dalam laporan tahunan. Ekuitas pemegang saham ditemukan di bagian bawah neraca dalam laporan tahunan. Laporan laba rugi menangkap transaksi dari sepanjang tahun, sedangkan neraca adalah potret waktu. Akibatnya, analis membagi laba bersih dengan rata-rata awal dan akhir periode waktu untuk item baris neraca. Jika sebuah bisnis jarang mengalami perubahan signifikan dalam ekuitas pemegang sahamnya, mungkin tidak perlu menggunakan angka ekuitas rata-rata dalam penyebut perhitungan.
Dalam situasi di mana ekuitas pemegang saham tidak berubah atau berubah sedikit sekali selama tahun fiskal, angka ROE dan ROAE harus sama, atau setidaknya sama.
Interpretasi ROAE
ROAE yang tinggi berarti perusahaan menciptakan lebih banyak pendapatan untuk setiap dolar ekuitas pemegang saham. Ini juga memberi tahu analis tentang tuas mana yang ditarik perusahaan untuk mencapai pengembalian yang lebih tinggi, apakah itu profitabilitas, perputaran aset, atau leverage. Produk dari ketiga pengukuran ini sama dengan ROAE. Margin laba memberikan informasi tentang efisiensi operasi dan dihitung dengan membagi laba bersih dengan penjualan. Perputaran aset rata-rata adalah ukuran efisiensi aset dan dihitung dengan membagi penjualan dengan rata-rata total aset. Leverage keuangan, diukur sebagai aset rata-rata dibagi dengan ekuitas pemegang saham rata-rata, adalah ukuran tingkat utang perusahaan.
Rasio ROAE didorong oleh profitabilitas, efisiensi operasi, dan utang. Leverage meningkatkan ROAE tanpa meningkatkan laba bersih. Akibatnya, penting bagi analis untuk mengkonfirmasi langkah-langkah ROAE yang tinggi dengan rasio pengembalian lainnya untuk memastikan ROAE yang tumbuh adalah karena meningkatnya penjualan dan peningkatan produktivitas, bukannya bertambahnya utang.
