Samuel Zell adalah tokoh ikon di dunia real estat Amerika. Pada usia 26 ia menciptakan perusahaan, Investasi Grup Ekuitas, untuk berinvestasi di properti. Sejak pendiriannya, Equity Group Investments, sekarang dikenal sebagai Equity International, telah berkembang melampaui real estat. Perusahaan swasta itu mengendalikan portofolio investasi miliaran dolar dengan minat tersebar di berbagai benua dan beberapa industri, termasuk keuangan, transportasi, energi, dan media.
Zell dianggap sebagai pencipta kepercayaan investasi real estat kontemporer (REIT), dan ia dan timnya telah berperan dalam menciptakan beberapa REIT diperdagangkan publik terbesar di dunia. Mereka termasuk Equity Residential (EQR), REIT apartemen dengan kapitalisasi pasar hampir $ 24 miliar, serta Equity Commonwealth (EQC), kantor REIT dengan 86 properti di seluruh Amerika Serikat dan kapitalisasi pasar hampir $ 4 miliar (pada September 2018).
Menurut Forbes, kekayaan bersih Zell adalah $ 5, 6 miliar. Berikut ini adalah ikhtisar tentang bagaimana ia membuat kekayaannya.
Kehidupan Awal dan Sekolah
Lahir pada tahun 1941, Zell dibesarkan di sebuah rumah tangga Yahudi di Chicago. Orang tuanya bermigrasi ke Amerika Serikat pada 1939 tak lama sebelum Jerman menyerbu Polandia, dan ayahnya adalah pedagang grosir perhiasan.
Sejak usia sangat dini, Zell memiliki minat dalam dunia bisnis. Pada tahun 1953, ketika dia berusia 12 tahun, dia akan membeli salinan Playboy dalam jumlah besar masing-masing untuk dua perempat dan kemudian menjualnya kembali di mana saja antara $ 1, 50 dan $ 3. "Selama sisa tahun itu, saya menjadi importir - majalah Playboy ke pinggiran kota, " kenang Zell pada pertemuan Urban Land Institute 2013, menyebut pengalaman itu "pelajaran pertama dalam penawaran dan permintaan."
Perjalanan kewirausahaan Zell berlanjut sepanjang tahun-tahun kuliahnya. Sementara di Universitas Michigan, ia dan seorang teman, Robert Lurie, mengelola unit apartemen siswa untuk tuan tanah yang berbeda; pertunjukan pertama mereka melibatkan 15 rumah. Tetapi mereka sebenarnya menghabiskan banyak waktu untuk membeli dan memperbaiki properti yang tertekan dengan tujuan membalikkannya atau menyewakannya kepada siswa. Setelah lulus pada tahun 1966, Zell telah mengelola total 4.000 apartemen dan secara pribadi memiliki antara 100 hingga 200 apartemen. Dia menjual bagiannya dari bisnis manajemen properti ke Lurie sebelum pindah kembali ke Chicago.
Karier Real Estat Awal
Tidak lama setelah lulus dari sekolah hukum dan melewati bar, Zell bergabung dengan biro hukum — yang ia hentikan setelah minggu pertamanya. Dia akhirnya memutuskan untuk membuat karier penuh waktu dari investasi di real estat.
Pada tahun 1968, Zell mendirikan apa yang menjadi Investasi Grup Ekuitas dan pada tahun berikutnya meyakinkan Lurie, mitra sekolah hukumnya, untuk bekerja dengannya.
Banyak bangunan berlebih terjadi di AS selama akhir 1960-an dan awal 1970-an, membantu memicu kejatuhan pasar pada tahun 1973. Real estat perumahan multi-keluarga pertama kali dipengaruhi oleh penurunan pasar, dengan jenis properti lainnya segera menyusul. Banyak pinjaman pada properti komersial masuk ke dalam default dan banyak pengembang akhirnya meninggalkan proyek mereka. Situasi ini memberi Zell dan Lurie peluang sempurna untuk memperoleh properti berkualitas tinggi dengan harga murah. Di akhir krisis, keduanya berhasil pergi dengan portofolio apartemen, kantor, dan bangunan ritel yang berharga.
Mereka memegang portofolio selama bertahun-tahun dan, sebagai hasilnya, melihat nilai bangunan kembali, dan akhirnya melebihi tingkat penilaian sebelumnya. Sementara itu, Zell dan Lurie dapat melayani pembayaran utang mereka dengan pendapatan sewa bulanan yang dihasilkan properti. Pendekatan untuk investasi real estat ini cukup baru pada saat itu; kebanyakan investor properti menghasilkan uang dengan membalik bangunan daripada mengumpulkan pendapatan sewa.
Melampaui Real Estat
Menyusul kesuksesannya dengan mengubah properti yang tertekan menjadi properti yang berharga, Zell memutuskan untuk mendiversifikasi investasinya. Pada 1980-an, ia mulai membeli perusahaan; Namun, strategi investasinya tetap sama. Seperti yang pernah dia jelaskan dalam sebuah wawancara dengan majalah LEADERS 2011, "Saya membuat keberuntungan saya dengan berbelok ke kanan ketika semua orang pergi. Di akhir tahun 80-an dan awal 90-an, saya membeli gedung-gedung kantor dengan harga 50 sen dolar. Saya terus melihat dari balik bahu saya untuk melihat siapa pesaing saya, tetapi tidak ada siapa-siapa. Saya tidak bisa tidak mempertanyakan apakah saya salah. Ketakutan dan keberanian berhubungan sangat erat."
Zell fokus untuk mengambil alih bisnis yang gagal dengan tujuan membalikkannya. Sejak memperluas portofolio investasi Equity Group, Zell telah berinvestasi di perusahaan yang beroperasi di berbagai sektor termasuk kereta api, penyewaan kontainer, pelayaran penumpang, pengemasan plastik, bahan kimia pertanian, dan manufaktur industri. Pada suatu waktu, ia memiliki saham mayoritas di Tribune Company, pemilik PT Chicago Tribune dan Los Angeles Times - pembelian yang dikritik secara luas, seperti dalam mengambil perusahaan swasta, Zell mengisinya dengan begitu banyak hutang sehingga bangkrut.
Pada 2007, Zell membuat berita pada 2007 setelah dia menjual portofolionya yang terdiri dari 573 properti perkantoran, Equity Office REIT, kepada The Blackstone Group (BX), manajer investasi alternatif terbesar di dunia, senilai $ 39 miliar. Pada saat itu, transaksi tersebut merupakan transaksi pembelian dengan leverage terbesar dalam sejarah. Itu juga dianggap sebagai langkah cerdas dalam retrospeksi karena itu terjadi tepat sebelum krisis subprime mortgage dan kemerosotan real estat berikutnya.
Garis bawah
Dalam sebuah artikel untuk New York University Review , Sam Zell menggambarkan strategi real estatnya sebagai "menari di atas kerangka kesalahan orang lain." Garis itu memberinya julukan "Penari Kuburan." Sementara operasinya telah membuatnya menjadi sosok yang kontroversial, ia tidak diragukan lagi salah satu pengusaha terkaya di dunia.
