Arus kas operasi adalah uang tunai yang dihasilkan dari proses operasi normal suatu bisnis. Kemampuan perusahaan untuk secara konsisten menghasilkan arus kas positif dari operasi bisnis hariannya sangat dihargai oleh investor. Secara khusus, arus kas operasi dapat mengungkap profitabilitas sejati perusahaan. Ini adalah salah satu ukuran sumber dan penggunaan uang yang paling murni.
Tujuan penyusunan laporan arus kas adalah untuk melihat sumber kas perusahaan dan penggunaan uang tunai selama periode waktu tertentu. Laporan arus kas secara tradisional dianggap kurang penting daripada laporan laba rugi dan neraca, tetapi dapat digunakan untuk memahami tren kinerja perusahaan yang tidak dapat dipahami melalui dua laporan keuangan lainnya.
Sementara laporan arus kas dianggap paling penting dari tiga laporan keuangan, investor menemukan laporan arus kas sebagai yang paling transparan; jadi, mereka lebih mengandalkannya daripada laporan keuangan lainnya ketika membuat keputusan investasi.
Laporan Arus Kas
Arus kas operasi, atau arus kas dari operasi (CFO), dapat ditemukan dalam laporan arus kas, yang melaporkan perubahan dalam kas dibandingkan dengan mitra statisnya: laporan laba rugi, neraca, dan laporan ekuitas pemegang saham. Secara khusus, laporan arus kas melaporkan di mana kas digunakan dan dihasilkan selama periode waktu tertentu dan mengikat laporan statis bersama.
Dengan mengambil laba bersih pada laporan laba rugi dan membuat penyesuaian untuk mencerminkan perubahan dalam akun modal kerja di neraca (piutang, hutang, persediaan), bagian arus kas operasi menunjukkan bagaimana uang dihasilkan selama periode tersebut. Ini adalah proses terjemahan dari akuntansi akrual ke akuntansi kas yang membuat laporan arus kas operasi sangat penting.
Laporan arus kas dipecah menjadi tiga kategori: arus kas dari aktivitas operasi, arus kas dari aktivitas investasi dan arus kas dari aktivitas pendanaan. Dalam beberapa kasus, ada kategori kegiatan tambahan juga. Ini dipisahkan sehingga analis mengembangkan ide yang jelas tentang semua arus kas yang dihasilkan oleh berbagai kegiatan perusahaan.
- Kegiatan operasi : mencatat pergerakan kas operasi perusahaan, yang bersihnya adalah tempat arus kas operasi (OCF) diturunkan. Aktivitas investasi: mencatat perubahan tunai dari pembelian atau penjualan properti, pabrik, peralatan, atau investasi jangka panjang yang umumnya. Aktivitas pendanaan: melaporkan perubahan tingkat kas dari pembelian saham perusahaan sendiri atau penerbitan obligasi dan pembayaran bunga dan dividen kepada pemegang saham. Informasi tambahan: pada dasarnya segala sesuatu yang tidak berhubungan dengan kategori utama.
Rincian Kegiatan
Aktivitas operasi adalah aktivitas normal dan inti dalam bisnis yang menghasilkan arus kas masuk dan keluar. Mereka termasuk:
- Total penjualan barang dan jasa yang dikumpulkan selama periode Pembayaran dilakukan kepada pemasok barang dan jasa yang digunakan dalam produksi diselesaikan selama periode Pembayaran kepada karyawan atau biaya lain yang dilakukan selama suatu periode
Arus kas dari kegiatan operasi tidak termasuk uang yang dihabiskan untuk pengeluaran modal, uang tunai yang ditujukan untuk investasi jangka panjang dan uang tunai yang diterima dari penjualan aset jangka panjang. Juga tidak termasuk jumlah yang dibayarkan sebagai dividen kepada pemegang saham, jumlah yang diterima melalui penerbitan obligasi dan stok dan uang yang digunakan untuk menebus obligasi.
Aktivitas investasi terdiri dari pembayaran yang dilakukan untuk membeli aset jangka panjang, serta uang tunai yang diterima dari penjualan aset jangka panjang. Contoh aktivitas investasi adalah pembelian atau penjualan aset tetap atau properti, pabrik, dan peralatan dan pembelian atau penjualan sekuritas yang diterbitkan oleh entitas lain.
Aktivitas pendanaan terdiri dari aktivitas yang akan mengubah ekuitas atau pinjaman perusahaan. Contoh kegiatan pembiayaan meliputi penjualan saham perusahaan atau pembelian kembali sahamnya.
Menghitung Arus Kas
Untuk melihat pentingnya perubahan dalam arus kas operasi, penting untuk memahami bagaimana arus kas dihitung. Dua metode digunakan untuk menghitung arus kas dari aktivitas operasi: tidak langsung dan langsung , yang keduanya menghasilkan hasil yang sama.
- Metode Langsung: Metode ini mengambil data dari laporan laba rugi menggunakan penerimaan kas dan pengeluaran kas dari kegiatan operasi. Net dari kedua nilai tersebut adalah arus kas operasi (OCF). Metode Tidak Langsung: Metode ini dimulai dengan pendapatan bersih dan mengubahnya menjadi OCF dengan menyesuaikan item-item yang digunakan untuk menghitung laba bersih tetapi tidak mempengaruhi uang tunai.
Metode Langsung vs. Tidak Langsung
Metode langsung menambahkan semua jenis pembayaran dan penerimaan kas, termasuk uang tunai yang dibayarkan kepada pemasok, penerimaan uang tunai dari pelanggan dan pembayaran tunai dalam gaji. Angka-angka ini dihitung dengan menggunakan saldo awal dan akhir dari berbagai akun bisnis dan memeriksa penurunan bersih atau kenaikan akun.
Formula tepat yang digunakan untuk menghitung arus masuk dan keluar dari berbagai akun berbeda berdasarkan jenis akun. Dalam formula yang paling umum digunakan, piutang hanya digunakan untuk penjualan kredit dan semua penjualan dilakukan secara kredit. Jika penjualan tunai juga terjadi, penerimaan dari penjualan tunai juga harus dimasukkan untuk mengembangkan angka arus kas yang akurat dari aktivitas operasi. Karena metode langsung tidak termasuk laba bersih, maka metode tersebut juga harus menyediakan rekonsiliasi laba bersih dengan kas bersih yang disediakan oleh operasi.
Sebaliknya, dengan metode tidak langsung, arus kas dari aktivitas operasi dihitung dengan terlebih dahulu mengambil laba bersih dari laporan laba rugi perusahaan. Karena laporan laba rugi perusahaan disusun berdasarkan basis akrual, pendapatan hanya diakui pada saat diterima dan bukan pada saat diterima. Pendapatan bersih bukan representasi akurat akurat dari arus kas bersih dari aktivitas operasi; jadi, menjadi perlu untuk menyesuaikan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) untuk barang-barang yang mempengaruhi laba bersih meskipun tidak ada uang tunai yang sebenarnya telah diterima atau dibayar terhadap mereka. Metode tidak langsung juga membuat penyesuaian untuk menambah kembali aktivitas non-operasi yang tidak mempengaruhi arus kas operasi perusahaan.
Metode langsung untuk menghitung arus kas perusahaan dari kegiatan operasi adalah pendekatan yang lebih mudah karena menunjukkan penerimaan dan pembayaran kas operasi perusahaan, tetapi lebih sulit untuk dipersiapkan karena informasi sulit untuk dikumpulkan. Namun, apakah Anda menggunakan metode langsung atau tidak langsung untuk menghitung uang tunai dari operasi, hasil yang sama akan dihasilkan.
Arus Kas Operasi (OCF)
OCF adalah alat pengukuran berharga karena membantu investor mengukur apa yang terjadi di balik layar. Bagi banyak investor dan analis, OCF dianggap sebagai versi tunai dari laba bersih, karena ia membersihkan laporan laba rugi dari item-item non tunai dan pengeluaran non-tunai (depresiasi, amortisasi, modal kerja non-tunai dan perubahan dalam aset dan kewajiban lancar).
OCF adalah ukuran yang lebih penting dari profitabilitas daripada laba bersih karena ada sedikit kesempatan untuk memanipulasi OCF agar tampak lebih atau kurang menguntungkan. Dengan berlalunya peraturan dan regulasi yang ketat tentang seberapa kreatif suatu perusahaan dalam praktik akuntingnya, manipulasi laba kronis dapat dengan mudah dilihat, terutama dengan penggunaan OCF. Ini juga merupakan proksi yang baik dari laba bersih perusahaan; misalnya, OCF yang dilaporkan lebih tinggi dari NI dianggap positif karena pendapatan sebenarnya dikecilkan karena pengurangan item non-tunai.
Di atas adalah aktivitas arus kas yang dilaporkan untuk AT&T (T) untuk tahun fiskal 2012 (dalam jutaan). Menggunakan metode tidak langsung, setiap item non tunai ditambahkan kembali ke laba bersih untuk menghasilkan uang tunai dari operasi. Dalam hal ini, kas dari operasi lebih dari lima kali lipat dari laba bersih yang dilaporkan, menjadikannya alat yang berharga bagi investor dalam mengevaluasi kekuatan keuangan AT&T.
Garis bawah
Arus kas operasi hanyalah salah satu komponen dari kisah arus kas perusahaan, tetapi juga merupakan salah satu ukuran kekuatan, profitabilitas, dan prospek masa depan jangka panjang yang paling berharga. Ini diperoleh baik secara langsung atau tidak langsung dan mengukur aliran uang masuk dan keluar dari perusahaan selama periode tertentu. Tidak seperti pendapatan bersih, OCF tidak termasuk barang-barang non-tunai seperti depresiasi dan amortisasi, yang dapat menggambarkan posisi keuangan aktual perusahaan. Ini adalah pertanda baik ketika perusahaan memiliki arus kas operasi yang kuat dengan lebih banyak uang masuk daripada keluar. Perusahaan dengan pertumbuhan kuat dalam OCF kemungkinan besar memiliki laba bersih yang lebih stabil, kemampuan membayar yang lebih baik, dan meningkatkan dividen serta lebih banyak peluang untuk berkembang dan menghadapi penurunan ekonomi umum atau industri mereka.
