Berinvestasi dalam sekuritas asing, sementara hal yang baik untuk portofolio jangka panjang Anda, terus menimbulkan ancaman baru bagi investor. Karena semakin banyak orang memperluas jagat investasi mereka dengan berekspansi ke saham dan obligasi global, mereka juga harus menanggung risiko yang terkait dengan fluktuasi nilai tukar.
Fluktuasi dalam nilai mata uang ini, apakah mata uang lokal atau mata uang asing, dapat meningkatkan atau mengurangi pengembalian yang terkait dengan investasi asing. Mata uang memainkan peran penting dalam berinvestasi; baca terus untuk mengungkap strategi potensial yang mungkin mengecilkan efeknya.
Pro Diversifikasi Asing
Tidak ada keraguan tentang manfaat memiliki sekuritas asing dalam portofolio Anda. Setelah semua, teori portofolio modern (MPT) telah menetapkan bahwa pasar dunia tidak bergerak berbaris, dan bahwa dengan mencampur kelas aset dengan korelasi rendah satu sama lain dalam proporsi yang sesuai, risiko dapat dikurangi pada tingkat portofolio, meskipun ada kehadiran sekuritas yang mendasari volatile.
Sebagai penyegaran, koefisien korelasi berkisar antara -1 dan +1. Apa pun yang kurang dari korelasi positif sempurna (+1) dianggap sebagai penyelam yang baik. Matriks korelasi yang digambarkan di bawah ini menunjukkan rendahnya korelasi efek asing terhadap posisi domestik.
Korelasi Bulanan 1988 hingga 2006
| Jenis keamanan | Indeks S&P 500 | Indeks Russell 2000 | Nilai Russell 2000 | MSCI EAFE | Topi Kecil Internasional | Nilai Tutup Kecil Internasional | MSCI Emerging Markets |
| S&P 500 | 1 | - | - | - | - | - | - |
| Russell 2000 | 0, 731 | 1 | - | - | - | - | - |
| Nilai Russell 2000 | 0, 694 | 0, 927 | 1 | - | - | - | - |
| MSCI EAFE | 0, 618 | 0, 532 | 0, 487 | 1 | - | - | - |
| Topi Kecil Internasional | 0, 432 | 0, 466 | 0, 414 | 0, 857 | 1 | - | - |
| Nilai Tutup Kecil Internasional | 0, 41 | 0, 411 | 0, 414 | 0, 831 | 0, 97 | 1 | - |
| MSCI Emerging Markets | 0, 59 | 0, 634 | 0, 586 | 0, 582 | 0, 53 | 0, 512 | 1 |
Sumber: Penasihat Dana Dimensi
Menggabungkan aset asing dan domestik bersama-sama cenderung memiliki efek magis pada pengembalian jangka panjang dan volatilitas portofolio; namun, manfaat ini juga disertai dengan beberapa risiko mendasar.
Risiko Investasi Internasional
Beberapa tingkat risiko investasi melekat dalam investasi asing: risiko politik, implikasi pajak lokal, dan risiko nilai tukar. Risiko nilai tukar sangat penting karena pengembalian yang terkait dengan saham asing tertentu (atau reksa dana dengan saham asing) kemudian harus dikonversi ke dalam dolar AS sebelum investor dapat menghabiskan keuntungan. Mari kita pecahkan setiap risiko.
- Risiko Portofolio
Iklim politik negara-negara asing menciptakan risiko portofolio karena pemerintah dan sistem politik terus berubah. Ini biasanya memiliki dampak yang sangat langsung pada sektor ekonomi dan bisnis. Risiko politik dianggap sebagai jenis risiko tidak sistematis yang terkait dengan negara-negara tertentu, yang dapat didiversifikasi dengan berinvestasi di berbagai negara, yang secara efektif dicapai dengan reksadana asing berbasis luas atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Perpajakan
Perpajakan asing menimbulkan komplikasi lain. Sama seperti investor asing dengan surat berharga AS dikenakan pajak pemerintah AS, investor asing juga dikenakan pajak atas surat berharga berbasis asing. Pajak atas investasi asing biasanya dipotong di negara asal sebelum investor dapat menyadari keuntungan apa pun. Keuntungan kemudian dikenakan pajak lagi ketika investor memulangkan dana. Resiko mata uang
Akhirnya, ada risiko mata uang. Fluktuasi nilai mata uang dapat secara langsung berdampak pada investasi asing, dan fluktuasi ini memengaruhi risiko berinvestasi pada aset non-AS. Terkadang risiko-risiko ini menguntungkan Anda, di lain waktu risiko itu tidak. Misalnya, katakanlah portofolio investasi asing Anda menghasilkan tingkat pengembalian 12% tahun lalu, tetapi mata uang lokal Anda kehilangan 10% dari nilainya. Dalam hal ini, laba bersih Anda akan ditingkatkan ketika Anda mengkonversi laba menjadi dolar AS karena dolar yang menurun membuat investasi internasional lebih menarik. Tetapi kebalikannya juga benar; jika sebuah saham asing menurun tetapi nilai mata uang lokal menguat secara cukup, itu lebih lanjut mengurangi pengembalian posisi asing.
Meminimalkan Risiko Mata Uang
Terlepas dari bahaya yang dirasakan dari investasi asing, investor dapat mengurangi risiko kerugian dari fluktuasi nilai tukar dengan melakukan lindung nilai dengan mata uang berjangka. Singkatnya, lindung nilai melibatkan mengambil satu risiko untuk mengimbangi yang lain. Kontrak berjangka adalah pesanan di muka untuk membeli atau menjual aset, dalam hal ini, mata uang. Seorang investor yang mengharapkan untuk menerima arus kas dalam mata uang asing pada tanggal mendatang dapat mengunci nilai tukar saat ini dengan memasuki posisi berjangka mata uang yang mengimbangi.
Di pasar mata uang, spekulan membeli dan menjual berjangka valuta asing untuk mengambil keuntungan dari perubahan nilai tukar. Investor dapat mengambil posisi panjang atau pendek dalam mata uang pilihan mereka, tergantung pada bagaimana mereka percaya mata uang itu akan berkinerja. Misalnya, jika seorang spekulator percaya bahwa euro akan naik terhadap dolar AS, mereka akan menandatangani kontrak untuk membeli euro pada waktu yang telah ditentukan sebelumnya di masa depan. Ini disebut memiliki posisi panjang. Sebaliknya, Anda dapat berargumen bahwa spekulan yang sama telah mengambil posisi sell dalam dolar AS.
Ada dua kemungkinan hasil dengan strategi lindung nilai ini. Jika spekulator benar dan euro naik terhadap dolar, maka nilai kontrak akan naik juga, dan spekulan akan mendapat untung. Namun, jika euro menurun terhadap dolar, nilai kontrak menurun.
Ketika Anda membeli atau menjual kontrak berjangka, seperti dalam contoh kami di atas, harga barang (dalam hal ini mata uang) ditetapkan hari ini, tetapi pembayaran tidak dilakukan sampai nanti. Investor yang memperdagangkan mata uang berjangka diminta untuk memasang margin dalam bentuk uang tunai dan kontrak-kontrak tersebut ditandai ke pasar setiap hari, sehingga keuntungan dan kerugian pada kontrak dihitung setiap hari. Lindung nilai mata uang juga dapat dilakukan dengan cara yang berbeda. Daripada mengunci harga mata uang untuk tanggal kemudian, Anda dapat membeli mata uang tersebut segera dengan harga spot. Dalam salah satu skenario, Anda akhirnya membeli mata uang yang sama, tetapi dalam satu skenario Anda tidak membayar untuk aset di muka.
Berinvestasi di Pasar Mata Uang
Nilai mata uang berfluktuasi dengan penawaran dan permintaan global untuk mata uang tertentu. Permintaan untuk saham asing juga permintaan untuk mata uang asing, yang memiliki efek positif pada harganya. Untungnya, ada seluruh pasar yang didedikasikan untuk perdagangan mata uang asing yang disebut pasar valuta asing (valas, singkatnya). Pasar ini tidak memiliki pasar sentral seperti Bursa Efek New York; sebaliknya, semua bisnis dilakukan secara elektronik dalam apa yang dianggap sebagai salah satu pasar likuid terbesar di dunia.
Ada beberapa cara untuk berinvestasi di pasar mata uang, tetapi beberapa lebih berisiko daripada yang lain. Investor dapat memperdagangkan mata uang secara langsung dengan membuat akun mereka sendiri, atau mereka dapat mengakses investasi mata uang melalui broker forex.
Namun, perdagangan mata uang marginal adalah bentuk investasi yang sangat berisiko, dan hanya cocok untuk individu dan lembaga yang mampu menangani potensi kerugian yang ditimbulkannya. Bahkan, investor yang mencari eksposur ke investasi mata uang mungkin lebih baik memperolehnya melalui dana atau ETF — dan ada banyak yang bisa dipilih.
Beberapa dari produk ini menghasilkan taruhan terhadap dolar, ada yang bertaruh, sementara dana lainnya hanya membeli sekeranjang mata uang global. Misalnya, Anda dapat membeli ETF yang terdiri dari kontrak berjangka mata uang pada mata uang G10 tertentu, yang dapat dirancang untuk mengeksploitasi tren bahwa mata uang yang terkait dengan suku bunga tinggi cenderung naik nilainya relatif terhadap mata uang yang terkait dengan suku bunga rendah. Hal-hal yang perlu dipertimbangkan ketika memasukkan mata uang ke dalam portofolio Anda adalah biaya (baik biaya perdagangan dan dana), pajak (secara historis, investasi mata uang sangat tidak efisien pajak) dan menemukan persentase alokasi yang sesuai.
Garis bawah
Berinvestasi dalam saham asing memiliki manfaat yang jelas dalam pembangunan portofolio. Namun, saham asing juga memiliki sifat risiko unik yang tidak dimiliki oleh saham berbasis di AS. Ketika investor memperluas investasi mereka di luar negeri, mereka mungkin ingin menerapkan beberapa strategi lindung nilai untuk melindungi diri dari fluktuasi nilai mata uang yang sedang berlangsung. Saat ini, tidak ada kekurangan produk investasi yang tersedia untuk membantu Anda dengan mudah mencapai tujuan ini.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Strategi & Pendidikan Perdagangan Forex
Pelajari Tentang Perdagangan FX dengan Panduan Pemula Ini untuk Perdagangan Forex
Konsep Perdagangan Valas Canggih
Risiko Lindung Nilai dengan Swap Mata Uang
Essentials Investasi
Cara Menghindari Risiko Nilai Tukar
Strategi & Pendidikan Perdagangan Forex
Bagaimana Nilai Tukar Internasional Ditetapkan?
Strategi & Pendidikan Perdagangan Forex
Forex Folk: Who Trades Currency and Why
Manajemen portofolio
Mengelola Eksposur Mata Uang dalam Portofolio Anda
Tautan MitraKetentuan Terkait
Efek Mata Uang Asing Efek mata uang asing adalah keuntungan dari kerugian pada investasi asing karena perubahan dalam nilai relatif aset dalam mata uang lain. Apa itu ETF Mata Uang? ETF Mata Uang adalah produk keuangan yang dibangun dengan tujuan memberikan paparan investasi untuk mata uang forex. lebih lanjut Futures Mata Uang Definisi Futures mata uang adalah kontrak yang dapat ditransfer yang menentukan harga di mana suatu mata uang dapat dibeli atau dijual di masa mendatang. lebih lanjut Waran Mata Uang Definisi Waran mata uang adalah instrumen keuangan yang digunakan untuk melindungi risiko mata uang atau berspekulasi tentang fluktuasi mata uang di pasar valuta asing. lebih lanjut Definisi Investasi Internasional Investasi internasional adalah strategi investasi yang melibatkan pemilihan instrumen investasi global sebagai bagian dari portofolio investasi. lebih lanjut Di dalam Nilai Tukar Efektif Nominal (NEER) Nilai Tukar Efektif Nominal (NEER) adalah nilai rata-rata tertimbang yang tidak disesuaikan dari suatu mata uang relatif terhadap mata uang utama lainnya yang diperdagangkan dalam indeks. lebih