Pasar ekuitas AS telah melonjak ke atas setelah jatuh ke wilayah negatif pada akhir tahun lalu. Tapi comeback baru-baru ini tampaknya akan mundur. Beberapa analis menyerukan koreksi signifikan karena S&P 500 telah naik lebih dari 18% sejak mencapai posisi terendah akhir Desember. "Konsolidasi, kemunduran mutlak diperlukan, " kata ahli strategi ekuitas Jefferies Steven DeSanctis kepada MarketWatch, ketika ia mengutip beberapa faktor yang dapat memicu koreksi, termasuk perlambatan di ekonomi utama, penurunan laba, dan penilaian kaya.
"Setiap kali Anda melihat lonjakan besar, itu biasanya bertemu dengan downtick. Koreksi 5% hingga 10% akan diterima dan akan dibenarkan, ”lanjut DeSanctis. National Hogan Art Hogan setuju, mengatakan kepada CNBC dalam wawancara baru-baru ini, "Jika Anda melihat kembali ke terendah Desember dan pop 18 persen yang kami miliki sejak itu,… masuk akal untuk memiliki satu atau dua minggu konsolidasi."
Katalis untuk Koreksi Pasar
- Perlambatan ekonomi di AS, Cina, atau Eropa. Estimasi pendapatan lebih rendah
Apa Artinya Bagi Investor
Lonjakan pasar ekuitas baru-baru ini sebagian besar merupakan hasil dari kabar baik. Laporan kemajuan pembicaraan perdagangan dan pembalikan sikap Federal Reserve ke arah yang lebih dovish membantu meningkatkan kepercayaan investor meskipun muncul tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat di ekonomi terbesar dunia, termasuk China, Eropa, dan AS. Perlambatan pertumbuhan, Namun, adalah alasan utama untuk tetap berhati-hati dan mengapa analis skeptis bahwa rally ekuitas baru-baru ini akan terus naik tanpa henti.
Jika pembicaraan perdagangan antara AS dan Cina memburuk atau resolusi sepertinya akan memakan waktu lebih lama dari yang diharapkan, maka kemungkinan mundurnya, menurut Hogan. Dari perspektif analisis teknis, ekuitas dapat mundur dari hanya menyentuh level resistance sebelumnya. Tanda-tanda bahwa pertumbuhan ekonomi kembali meningkat mungkin diperlukan sebelum saham mendorong melampaui level sebelumnya.
Seiring dengan perkiraan pendapatan yang lebih rendah dan penurunan laba, DeSanctis percaya bahwa katalis potensial lain yang memicu kemunduran adalah valuasi. Menurut The Wall Street Journal, saham S&P 500 diperdagangkan sekitar 20, 2 kali pendapatan ke depan. Itu sedikit lebih tinggi daripada yang mereka perdagangkan pada bulan Agustus dan jauh di atas 16 kali pendapatan di akhir 2018. DeSanctis percaya bahwa penurunan sekitar 17 kali akan membuat saham terlihat jauh lebih menarik daripada di level mereka saat ini.
Melihat ke depan
Namun, peringatan koreksi pasar yang akan segera terjadi ini, bisa terlalu optimis. Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat, pendapatan menurun, valuasi kaya, dan keterlambatan atau kemunduran pembicaraan perdagangan dapat mengirim pasar melampaui wilayah koreksi dan jatuh bebas.
