DEFINISI Netral
Netral menggambarkan posisi yang diambil di pasar yang tidak bullish atau bearish - dengan kata lain, tidak sensitif terhadap arah harga pasar. Jika seorang investor memiliki pendapat netral - yaitu, ia merasa bahwa sekuritas atau indeks tidak akan naik atau turun nilainya dalam waktu dekat - investor dapat melakukan strategi opsi yang dapat untung meskipun kurangnya pergerakan dalam keamanan yang mendasarinya.
Strategi perdagangan pasar netral sangat populer karena investor dapat memperoleh keuntungan ketika sekuritas yang mendasarinya tidak bergerak dalam harga atau tetap dalam kisaran harga yang ketat, dan dapat dilakukan dengan menggunakan berbagai metode seperti berjalan panjang dan pendek pada saham yang sama, dan menggunakan opsi atau posisi derivatif lainnya.
BREAKING DOWN Netral
Tren Netral
Ketika harga sekuritas naik dan turun dengan kenaikan kecil seiring waktu, itu bergerak ke samping. Ketika harga bergerak ke samping, keamanan yang mendasarinya berada dalam tren netral. Tren netral biasanya terjadi setelah kenaikan atau penurunan harga yang berkelanjutan, ketika harga mulai menyentuh level resistance atau support. Tren ini dapat berlanjut selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan. Pilihan pedagang mengambil keuntungan dari tren netral melalui strategi yang tepat.
Contoh Strategi Netral
Jika seseorang melakukan long-share pada komponen indeks atau etf indeks tertimbang dan kemudian gagal pada indeks atau etf itu, mereka telah menciptakan posisi yang netral, karena ketika harga indeks naik juga, akankah harga komponen dengan cara mengimbangi. Tetapi seorang investor mungkin percaya bahwa ada ketidakefisienan struktural tertentu antara sekeranjang saham yang membentuk indeks, dan indeks itu sendiri yang dapat dimanfaatkan. Strategi semacam ini juga bisa digunakan untuk jangka panjang dan pendek; masing-masing, dua perusahaan yang sangat mirip atau merupakan pesaing langsung untuk mengambil keuntungan dari persepsi yang salah dalam satu versus yang lain. Hedge fund netral pasar jangka pendek memanfaatkan strategi ini, dan sering menggunakan sebagai patokan tingkat pengembalian bebas risiko karena mereka tidak khawatir tentang arah pasar.
Strategi netral dapat dibangun menggunakan turunan seperti kontrak opsi. Ketika membeli opsi dalam komponen indeks dan opsi jual pada indeks itu sendiri, itu disebut dispersi atau perdagangan korelasi.
Panggilan tertutup digunakan ketika seorang investor memiliki posisi buy pada suatu saham dan menginginkan pengembalian pada posisi netral. Panggilan mungkin memberikan sejumlah kecil perlindungan terhadap penurunan harga. Jika harga tidak naik, opsi kedaluwarsa tidak berharga dan investor mendapat pemasukan dari saham yang stagnan.
Pedagang menggunakan put tertutup ketika ia mengharapkan posisi netral yang sedang berlangsung diikuti oleh penurunan harga saham. Pedagang itu menulis opsi put, mengharapkannya berakhir tanpa nilai dan memberikan beberapa keuntungan. Ini bukan strategi yang umum digunakan dan tidak cocok untuk investor yang tidak berpengalaman.
Strategi netral lainnya yang menggunakan opsi adalah menjual straddle atau strangle, yang merupakan posisi sell yang diambil baik dalam panggilan dan put dengan dasar yang sama dan jatuh tempo dengan harga strike yang sama atau berbeda, sesuai. Opsi yang disebut kupu-kupu dan condor juga dianggap sebagai strategi penyebaran "netral".
Pro dan Kontra dari Strategi Netral
Berpotensi untung dari saham dan instrumen keuangan lainnya yang telah relatif stabil dalam harga memberi investor kesempatan lebih banyak opsi. Karena banyak instrumen keuangan mengalami periode netral panjang, pedagang opsi memiliki lebih banyak peluang untuk menghasilkan pengembalian. Juga, investor opsi dapat mengambil untung dari tiga hasil, bukan hanya satu, meningkatkan peluang mereka untuk mendapatkan laba. Jumlah maksimum potensi keuntungan ditetapkan pada pelaksanaan perdagangan, membatasi potensi keuntungan. Sebaliknya, pedagang opsi yang menggunakan mandat pengembalian investasi yang dikendalikan secara ketat (ROI) dapat menghitung laba maksimum dari awal, membuat pendapatan lebih dapat diprediksi. Namun, karena semua strategi memerlukan dua transaksi atau lebih, investor membayar komisi lebih banyak. Juga, beberapa strategi rumit dan tidak cocok untuk investor yang tidak berpengalaman.
