Gerakan Besar
Dengan 96% dari komponen S&P 500 telah melaporkan angka kuartalannya, musim pendapatan Q4 2018 hampir berakhir. Ini merupakan musim pendapatan yang sangat bagus. Banyak analis bertanya-tanya apakah angkanya akan bertahan, tetapi memang ada.
Dari S&P 500 perusahaan yang telah melaporkan, 69% telah mengalahkan ekspektasi pendapatan dan 61% telah mengalahkan ekspektasi pendapatan (menurut FactSet). Meskipun ini bukan angka terbaik yang pernah kami lihat - angka pendapatannya sedikit di bawah rata-rata lima tahun, sementara angka pendapatan sedikit di atas rata-rata lima tahun - mereka juga tidak mempedulikannya.
Faktanya, jika tingkat pertumbuhan pendapatan campuran 13, 1% untuk kuartal tersebut bertahan hingga sisa 4% dari perusahaan S&P 500 telah secara resmi diumumkan, itu akan menjadi kuartal kelima berturut-turut dari pendapatan dua digit untuk indeks. Tidak terlalu buruk.
Ketika Anda menguraikan kinerja pendapatan berdasarkan sektor, hanya satu sektor yang gagal memiliki lebih dari setengah perusahaannya menghasilkan pendapatan di atas perkiraan: sektor real estat. Sektor teknologi informasi memimpin dengan 85% perusahaannya mengalahkan perkiraan, sedangkan sektor industri, konsumen, dan perawatan kesehatan tidak jauh tertinggal dengan 80%, 79% dan 77% dari perusahaan mereka yang melaporkan pendapatan yang di atas perkiraan, masing-masing.
S&P 500
S&P 500 bangkit kembali dari tiga hari berturut-turut untuk menutup minggu dengan catatan positif hari ini. Dengan ditutup pada 2.803, 69, indeks menikmati penutupan tertinggi sejak 8 November 2018. S&P 500 memiliki tinggi intra-hari yang lebih tinggi pada 25 Februari, tetapi indeks ditutup di bawah 2.800 hari itu.
Perlawanan di 2, 816.94 masih kuat di tempatnya, tetapi dengan potensi kabar baik keluar dari negosiasi perdagangan antara Amerika Serikat dan Cina, kita mungkin melihat S&P 500 menembus pada bulan Maret.
:
Cara Menjadi Analis Saham Anda Sendiri
Hari dalam Kehidupan Analis Penelitian Ekuitas
Analis Buy-Side vs. Sell-Side
Indikator Risiko - GDP Sekarang
Awal pekan ini, kami melihat produk domestik bruto (PDB) Q4 2018 pertama kali, dan jumlahnya jauh lebih baik dari yang diharapkan - muncul pada tingkat pertumbuhan 2, 6% daripada estimasi konsensus 2, 2%. Sayangnya, pengintipan pertama kami di Federal Reserve Bank of Atlanta untuk perkiraan Q1 2019 GDP hampir tidak semarak.
The Fed Atlanta mempertahankan indikator yang disebut GDPNow yang melacak perkiraan kelompok tentang apa tingkat pertumbuhan PDB untuk kuartal saat ini. Para analis di Fed Fed memperbarui perkiraan mereka setiap kali data ekonomi baru - seperti pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), indeks harga konsumen (CPI) atau angka neraca perdagangan - dirilis.
Indikator ini jauh dari sempurna. Perkiraan awal tidak pernah memberi tahu Anda seperti apa PDB akhir untuk kuartal ini. Bahkan perkiraan terlambat yang dikeluarkan tepat sebelum angka PDB Muka diumumkan untuk kuartal dapat datang terlalu tinggi atau terlalu rendah.
Namun, walaupun mungkin tidak berguna untuk memprediksi dengan tepat apa yang akan terjadi dengan angka PDB, GDPNow bermanfaat untuk mengukur ekspektasi pasar. Di Wall Street, harapan adalah segalanya. Jika ekspektasi bullish, pasar saham akan bergerak lebih tinggi. Jika ekspektasi bearish, pasar saham akan bergerak lebih rendah.
Melihat grafik GDPNow, Anda dapat melihat bahwa cetakan pertama dari harapan Fed Atlanta untuk Q1 2019 pertumbuhan PDB sangat rendah pada 0, 3%. Ini jauh di bawah estimasi konsensus Blue Chip 1, 9%. Sementara angka ini akhirnya bisa direvisi lebih tinggi jika data ekonomi lebih positif keluar, itu menetapkan ekspektasi bearish awal di Wall Street pertumbuhan remeh selama kuartal saat ini.
:
Apa Pengukuran Pertumbuhan Ekonomi Terbaik?
Bagaimana Federal Reserve Menyusun Kebijakan Moneter
Perbendaharaan dan Cadangan Federal
Intinya: Lebih dari Satu Cara untuk Meningkatkan Penghasilan
Saya telah membahas dua indikator yang tampaknya bertentangan hari ini. Di satu sisi, saya telah menyoroti pertumbuhan pendapatan yang kuat di antara komponen S&P 500 selama Q4 2018. Di sisi lain, saya telah menyoroti kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang lemah di Q1 2019.
Meskipun kedua item ini tampaknya berselisih, mereka tidak harus seperti itu. Bahkan jika ekonomi AS tidak tumbuh pada tingkat bintang pada kuartal ini, perusahaan Amerika mungkin masih dapat memberikan pertumbuhan pendapatan yang kuat di Q1 jika dapat terus memperluas margin. Sekalipun pendapatan top-line tidak tumbuh secepat yang diinginkan para pedagang, itu tidak berarti pendapatan bottom-line tidak dapat meningkat. Itu semua tergantung pada apa yang terjadi pada laporan laba rugi antara garis atas dan garis bawah.
Mari kita lihat apakah tim manajemen dapat terus meningkatkan efisiensi dan produktivitas untuk meningkatkan pendapatan kuartal ini bahkan jika pertumbuhan pendapatan melambat.
