Penjamin emisi memberikan penawaran umum perdana (IPO) dari Lyft, Inc. (LYFT) pada $ 72 per saham pada 28 Maret, sehari sebelum perusahaan berbagi perjalanan dibuka di Nasdaq dengan harga $ 87, 24. Media memposting tajuk berita gembira tentang hari pertama perdagangan meskipun saham turun delapan poin di jam pertama dan mengakhiri sesi hampir sepuluh poin lebih rendah dari cetakan pembukaan, menjebak pembeli ritel dengan kerugian besar tepat di luar gerbang.
Wedbush Securities memproklamirkan IPO Lyft sukses besar, menggambarkannya sebagai "peristiwa penting" untuk sektor teknologi, dengan berbagi-pakai salah satu "sektor pertumbuhan paling transformasional dari pasar konsumen AS." The New York Times juga ikut berdebat, bersikeras bahwa masalah ketenagakerjaan yang tidak menentu mendorong para investor untuk melepaskan posisi pada sore hari, tetapi alasannya tidak masuk akal mengingat bahwa semua faktor risiko adalah pengetahuan umum sebelum penawaran.
Saham Lyft telah turun 18 poin lagi dalam dua minggu terakhir, menambah kekhawatiran bahwa ia telah memasuki penurunan tajam mirip dengan Facebook, Inc (FB) yang merusak penawaran publiknya pada 2012. Saham Facebook dibuka untuk tepuk tangan meriah di pertengahan $ 40 pagi itu dan tenggelam seperti batu, membuang 60% dalam 16 minggu ke depan. Namun, masih terlalu dini untuk menyatakan penawaran publik Lyft gagal karena keserakahan Wall Street kemungkinan besar merupakan penyebab harga yang lebih rendah, bukan pandangan jangka panjang atau jangka pendek perusahaan.
Penjamin emisi buku membukukan keuntungan besar untuk diri mereka sendiri dan orang dalam berlangganan IPO ketika mereka membangkitkan permintaan publik, menaikkan harga penawaran dan menjual saham sekunder yang diizinkan berdasarkan perjanjian. Konflik kepentingan ini telah terjadi selama beberapa generasi, memaksa banyak penawaran di atas nilai wajar tepat pada waktunya untuk kerumunan ritel dihipnotis oleh hype media untuk menempatkan pesanan pada atau di atas cetakan pembukaan. Penjamin emisi menggunakan bahan bakar roket ini untuk mendorong harga setinggi mungkin dan kemudian membiarkan pasar menangani masalah pasokan dan penilaian - apakah itu memakan waktu sehari atau seumur hidup.
IPO Snap Inc. (SNAP) Maret 2017 bersinar sebagai contoh ekstrem dari proses mementingkan diri sendiri ini, dipublikasikan pada $ 24, 00 setelah dibandrol dengan harga $ 17, 00. Saham diperdagangkan di atas cetakan pembukaan hanya dua sesi dan berbalik, memasuki penurunan besar yang melepaskan 80% dari nilainya. Saham diperdagangkan secara singkat di atas label harga penjamin emisi pada Februari 2018, mendorong media untuk secara palsu menyatakan bahwa pembeli "dibuat utuh" meskipun kerumunan pengecer masih mengalami kerugian besar.
Grafik Jangka Pendek Lyft (2019)
TradingView.com
Tidak terlalu dini untuk memeriksa pola intraday dan membuat prediksi jangka pendek, tetapi analisis teknis yang lebih rinci tidak dapat diterapkan tanpa harga jangka panjang dan riwayat volume. Saham tersebut turun antara $ 78, 50 dan $ 75 pada 1 April, sementara bouncing empat hari kemudian berbalik sebelum mengisi lubang besar, memperkuat resistensi. Saham Lyft telah kehilangan kekuatan dalam tiga gelombang penjualan sejak saat itu, mungkin mengukir penurunan lima-gelombang Elliott yang sekarang bisa menghasilkan gelombang pemulihan yang lebih kuat.
Perlawanan sekunder telah ditetapkan pada $ 67, menandai pemecahan 10 April hingga terendah 1 April. Level harga itu akan menyempit dengan retracement 50% dari sell-off tiga hari jika saham memantul di sini. Sementara itu, cukup 15-menit bar telah dicetak untuk menetapkan rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50-dan 200-bar, dengan resistensi "jangka pendek" dekat $ 65 dan resistensi "jangka panjang" dekat $ 67. Cari reli di atas EMA 200-bar untuk memicu perubahan sentimen bullish, mendorong tersangka Wall Street untuk melompat ke CNBC dan Fox Business memproklamirkan kenaikan cepat ke tertinggi baru.
Garis bawah
Penurunan Lyft mengikuti jejak penawaran umum perdana lainnya yang tidak dikelola dengan baik, menjebak investor ritel setelah menghadiahi minoritas individu yang membayar harga penawaran daripada membeli setelah cetak pembukaan.
