Nilai Intrinsik Vs. Nilai Pasar: Tinjauan
Jika suatu saham memiliki nilai intrinsik yang secara signifikan lebih rendah daripada harga pasar saat ini, sepertinya bendera merah bahwa saham dinilai terlalu tinggi. Tapi itu belum tentu demikian.
Perbedaan antara nilai intrinsik dan harga pasar dikenal di dunia investasi sebagai rasio harga terhadap buku (P / B):
- Harga adalah nilai saat ini dari stok yang ditetapkan oleh pasar. Nilai buku adalah nilai intrinsik saham. Jumlah yang berhak diterima oleh pemegang saham, secara teori, jika perusahaan dilikuidasi.
Harga pasar dari setiap saham hampir tidak pernah sama dengan nilai bukunya.
Nilai pasar
Nilai pasar ditentukan oleh penawaran dan permintaan. Harga suatu saham mencerminkan permintaan saat ini untuk itu. Jika ada permintaan kuat dari investor untuk saham tertentu, harga pasarnya akan naik di atas nilai bukunya.
Pengambilan Kunci
- Nilai pasar adalah harga saat ini dari saham perusahaan. Nilai intrinsik adalah jumlah dari semua aset perusahaan dikurangi kewajibannya. Rasio harga terhadap buku (P / B) hanyalah salah satu faktor yang harus dilihat dalam memutuskan apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi atau undervalued.
Meskipun suatu saham mungkin tampak dinilai terlalu tinggi, setidaknya untuk sementara, itu tidak berarti bahwa itu tidak boleh dibeli atau setidaknya dipertimbangkan. Over-valuation dan under-valuation adalah kejadian sehari-hari.
Tujuan setiap investor adalah membeli rendah dan menjual tinggi. Jika seorang investor percaya bahwa suatu saham sangat mungkin dijual di masa depan dengan harga yang lebih tinggi daripada harga pasar saat ini, itu mungkin merupakan investasi yang sangat baik, terlepas dari nilai intrinsik perusahaan saat ini.
Nilai intrinsik
Nilai intrinsik, atau nilai buku, adalah total aset perusahaan dikurangi total kewajibannya.
Itu tampak seperti perhitungan yang cukup mudah. Sebuah perusahaan dapat memiliki gedung kantor pusat, taman hiburan, atau kasino. Mungkin telah meminjam sejumlah uang.
Nilai intrinsik bukanlah angka yang sepenuhnya dapat diandalkan atau, dalam hal ini, angka yang stabil.
Tapi apa nilai paten atau hak ciptanya, misalnya? Atau aset tidak berwujudnya seperti niat baik atau pengakuan merek?
Pedagang sadar bahwa nilai buku bukan angka yang sepenuhnya dapat diandalkan atau, dalam hal ini, angka yang stabil. Satu skandal panas dapat menghancurkan banyak niat baik atau pengakuan merek. Nilai aset fisik perusahaan dapat berubah seiring dengan ekonomi, selera konsumen, atau waktu.
Pertimbangan Khusus
Rasio P / B hanyalah salah satu ukuran penilaian ekuitas. Analis biasanya memeriksa perusahaan dan harga sahamnya dari beberapa sudut dalam upaya untuk mendapatkan penilaian paling akurat dari nilai aslinya.
Ukuran evaluasi komplementer yang baik untuk perbandingan P / B adalah rasio laba atas ekuitas (ROE). Ini merupakan indikasi seberapa efisien suatu perusahaan menggunakan ekuitas pemegang sahamnya untuk menghasilkan laba tambahan.
