Canopy Growth Corporation (CGC) adalah perusahaan kanabis legal yang berbasis di Ontario. Dengan sejarah sejak 2013, Canopy adalah salah satu perusahaan ganja tertua dan tertua yang beroperasi dengan kapitalisasi pasar. Akhir tahun 2018, Canopy Growth didukung oleh investasi $ 3, 8 miliar oleh produsen bir, anggur, dan minuman keras, Constellation Brands (STZ), dengan Canopy menggunakan uang tunai tambahan untuk mendorong ekspansi internasional yang berkelanjutan. Pada awal tahun 2019, Canopy mengumumkan akan memperluas cabang ganja medisnya, Spectrum Cannabis ke pasar internasional di Polandia dan Inggris.
Investor dengan bersemangat menunggu laporan keuangan dari Canopy dan perusahaan-perusahaan ganja besar lainnya sejak langkah Kanada untuk melegalkan ganja rekreasi pada Oktober 2018. Pada 14 Februari 2019, Canopy merilis hasil keuangan konsolidasi untuk kuartal ketiga FY19 kepada publik melalui siaran pers. Di bawah ini, kami akan mengeksplorasi dan menganalisis hasil ini.
Keuntungan Besar di Beberapa Area
Salah satu takeaways pertama dari hasil Q3 FY19 Canopy adalah bahwa beberapa angka telah sangat berubah selama setahun sebelumnya. Pada periode ini, misalnya, Canopy melaporkan pendapatan bersih sebesar $ 83 juta, dibandingkan $ 21, 7 juta pada Q3 tahun 2018. Kilogram dan setara kilogram terjual lebih dari tiga kali lipat pada jendela yang sama, dengan 10.102 kilogram sebagai angka untuk Q3 2019. Canopy juga menggandakan inventaris dan aset biologis, mengakhiri Q3 tahun 2019 dengan $ 216 juta pasokan ini. Paling mengesankan, mungkin, uang tunai, setara kas, dan surat berharga melonjak lebih dari sepuluh kali lipat menjadi $ 4, 92 miliar, kemungkinan besar karena investasi Merek Constellation.
Apa artinya
Untuk Canopy, angka-angka baru berarti bahwa perusahaan ini menikmati lebih dari dua kali lipat pangsa pasar saingan terdekatnya, Aurora Cannabis (ACB). Pendapatan $ 83 juta untuk kuartal tersebut melampaui ekspektasi banyak analis. Sederhananya, Canopy telah muncul sebagai mungkin satu-satunya pemain paling dominan dalam permainan ganja legal, sebagian besar berkat lonjakan angka-angka penting pasca-legalisasi di Kanada.
Namun, Canopy bukan tanpa potensi kekhawatiran juga. Margin kotor perusahaan turun relatif terhadap angka beberapa saingan (Canopy turun menjadi 22%, dibandingkan dengan angka 52% Aurora, misalnya). Biaya operasional tetap tinggi, dan arus kas bebas turun menjadi defisit $ 293 juta. Semua ini untuk mengatakan bahwa investor yang khawatir tentang rencana ekspansi Canopy yang cepat masih mungkin memiliki alasan untuk tetap skeptis. Tidak mungkin bahwa perusahaan akan dapat menghasilkan laba yang bertahan hingga penilaian besar-besaran untuk beberapa waktu.
Namun, para pemimpin Canopy Growth percaya bahwa ini adalah masalah yang dapat dikelola. Untuk satu hal, seperti yang ditunjukkan dalam laporan keuangan, fasilitas rumah kaca yang digunakan untuk memproduksi ganja belum mencapai kapasitas penuh. Perusahaan juga telah mengeluarkan biaya tambahan yang bertujuan untuk maju di bidang makanan dan minuman di pasar ganja. Canopy percaya bahwa biaya ini akan naik seiring fasilitas rumah kaca mencapai pemanfaatan penuh dan edibles dan produk minuman dapat diperkenalkan ke pasar nanti pada tahun 2019. Selanjutnya, dalam industri yang masih baru seperti kanabis legal, telah terjadi ekspansi yang merajalela di antara berbagai pesaing. Perusahaan-perusahaan yang bersemangat ini bertaruh bahwa meregangkan uang mereka sekarang akan menjadikannya dominasi global di masa depan. Tentu saja, tidak setiap perusahaan yang bertujuan untuk menegaskan diri sejak dini dalam masa industri akan menemui kesuksesan. Angka-angka terbaru menunjukkan Canopy mungkin berada di jalur untuk melakukan hal itu.
