Spread bid-ask adalah perbedaan antara harga beli tertinggi yang ditawarkan dan harga penjualan terendah yang ditawarkan untuk keamanan. Spread sering disajikan sebagai persentase, dihitung dengan membagi perbedaan antara penawaran dan bertanya dengan titik tengah atau permintaan. Dalam kasus ekuitas, harga-harga ini mewakili permintaan dan penawaran untuk saham di pasar saham. Penentu utama ukuran spread bid-ask adalah volume perdagangan. Saham yang diperdagangkan tipis cenderung memiliki spread yang lebih tinggi. Volatilitas pasar adalah faktor penentu penting dari ukuran spread. Spread biasanya tumbuh pada saat volatilitas tinggi.
Volume perdagangan mengacu pada jumlah saham suatu saham yang diperdagangkan dalam periode waktu tertentu dan mengukur likuiditas suatu saham. Sekuritas volume tinggi seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) populer atau perusahaan yang sangat besar termasuk Microsoft atau General Electric sangat likuid, dan spread biasanya hanya beberapa sen. Banyak investor mencari untuk membeli atau menjual saham perusahaan-perusahaan ini pada waktu tertentu, sehingga lebih mudah untuk menemukan rekanan untuk penawaran terbaik atau harga permintaan.
Saham dengan volume rendah biasanya memiliki spread yang lebih luas. Perusahaan kecil sering menunjukkan volume perdagangan yang lebih rendah karena lebih sedikit investor yang tertarik pada perusahaan yang relatif tidak dikenal. Spread bid-ask besar pada saham tidak likuid juga digunakan oleh para pembuat pasar untuk mengkompensasi diri mereka sendiri dengan asumsi mengambil risiko memiliki sekuritas volume rendah. Pembuat pasar memiliki kewajiban untuk terlibat dalam perdagangan untuk memastikan pasar berfungsi secara efisien untuk sekuritas. Spread luas merupakan premi yang lebih tinggi bagi para pembuat pasar.
Volatilitas mengukur tingkat keparahan perubahan harga untuk keamanan. Ketika volatilitas tinggi, perubahan harga drastis. Spread bid-ask biasanya melebar di lingkungan yang sangat fluktuatif, karena investor dan pembuat pasar berusaha untuk mengambil keuntungan dari kondisi pasar yang gelisah.
