Apa yang dimaksud dengan Kewajiban Hutang yang Dijadwalkan (CDO-Squared)?
Kewajiban hutang yang dijamin dengan kuadrat (kuadrat-CDO) adalah investasi dalam bentuk wahana tujuan khusus (SPV) dengan pembayaran sekuritisasi yang didukung oleh tahapan-tahapan kewajiban hutang yang dijaminkan. Kewajiban utang yang dijaminkan adalah produk yang disusun oleh bank di mana investor membeli sebagian dari obligasi, pinjaman, sekuritas yang didukung aset, dan instrumen kredit lainnya. Pembayaran yang dihasilkan dari obligasi, pinjaman, sekuritas yang didukung aset, dan instrumen lainnya kemudian diteruskan kepada pemegang saham dari kewajiban hutang yang dijaminkan. Ini adalah cara untuk berinvestasi dalam berbagai instrumen kredit dan mendiversifikasi risiko.
Primer Tentang Kewajiban Hutang Jaminan (CDO)
Memahami Kewajiban Utang yang Dijaminkan Squared (CDO-Squared)
Kewajiban hutang yang dijamin dengan kuadrat (kuadrat-CDO) adalah produk lain yang disusun oleh bank. Bank mengambil kewajiban hutang mereka yang dijaminkan dan menyusunnya menjadi bagian-bagian dengan profil jatuh tempo dan risiko yang berbeda. Tranche ini kemudian mendanai pembayaran kepada investor dalam kendaraan tujuan khusus kuadrat-CDO. Kewajiban hutang yang dijaminkan didukung oleh kumpulan kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO) dan pembayaran kepada investor dilakukan dari pembayaran yang dilakukan ke dalam berbagai pinjaman.
Kewajiban hutang yang dijamin sama dengan kewajiban hutang yang dijamin kecuali untuk aset yang mengamankan kewajiban tersebut. Berbeda dengan kewajiban utang yang dijamin, yang didukung oleh kumpulan obligasi, pinjaman, dan instrumen kredit lainnya; pengaturan kuadrat kewajiban hutang yang dijamin didukung oleh tahapan kewajiban hutang yang dijaminkan. Kewajiban pinjaman yang dijamin dengan kuadrat memungkinkan bank yang memiliki kewajiban hutang yang dijamin untuk menjual kembali risiko kredit yang telah mereka ambil.
Karena konsumen berhenti melakukan pembayaran pembiayaan untuk banyak aset yang mendukung kewajiban hutang yang dijaminkan dan karenanya kewajiban hutang yang dijaminkan, pasar CDO dan kuadrat-CDO runtuh selama krisis keuangan global 2008.
