Uang fiat tidak memiliki nilai intrinsik. Nilai apa yang dimilikinya tergantung pada kepercayaan publik terhadap penerbit mata uang. Tender hukum adalah segala mata uang yang dinyatakan sah oleh pemerintah. Banyak pemerintah mengeluarkan mata uang fiat dan kemudian membuatnya legal tender dengan menetapkannya sebagai standar pembayaran utang.
Uang komoditas, yang nilainya berbasis pada komoditas seperti emas, cenderung berfluktuasi nilainya berdasarkan perubahan harga komoditas itu. Namun, uang fiat hanya mempertahankan nilai yang ditempatkan di dalamnya oleh kepercayaan publik. Ekonomi yang kuat biasanya meningkatkan nilai uang kertas yang dikeluarkan oleh pemerintah itu. Inflasi dapat terjadi ketika pemerintah menciptakan terlalu banyak mata uang kertas, dan jumlah uang beredar meningkat terlalu cepat. Pada 2015, sebagian besar mata uang kertas dan koin adalah mata uang kertas.
Dolar AS adalah uang fiat dan tender legal. Pada tahun 1933, pemerintah federal AS berhenti mengizinkan warga untuk menukar mata uang dengan emas pemerintah. Standar emas, yang mendukung mata uang AS dengan emas federal, berakhir sepenuhnya pada tahun 1973 ketika Amerika Serikat juga berhenti mengeluarkan emas kepada pemerintah asing dengan imbalan uang kertas AS. Dolar sekarang didukung oleh pemerintah AS sendiri. Sebagai alat pembayaran yang sah, dolar diterima untuk utang publik dan swasta.
Nilai dolar berfluktuasi dengan kondisi ekonomi dan manajemen suku bunga pemerintah federal. Karena pemerintah mengendalikan jumlah uang beredar, pemerintah dapat mencetak lebih banyak dolar dan menciptakan inflasi yang lebih tinggi sesuai kebutuhan untuk memengaruhi kondisi ekonomi. Sebagai perubahan kepercayaan publik pada pemerintah AS sering terjadi, nilai dolar dapat berubah dengan cepat bahkan tanpa manajemen federal yang sedang berlangsung.
