Bagi banyak investor, industri jasa keuangan adalah tempat yang aneh dan misterius diisi dengan bahasa sendiri. Istilah seperti alfa, beta, dan rasio Sharpe tidak benar-benar menggelinding, juga tidak digunakan oleh orang dalam industri untuk mengangkat kerudung dan membuat hal-hal menjadi kurang buram. Tentu saja, bahasanya cocok dengan mediumnya, karena arena jasa keuangan adalah dunia yang kompleks. Untuk berpartisipasi di dunia itu, investor umumnya menggunakan layanan broker atau dealer dalam beberapa bentuk atau mode, menjadikan ulasan istilah-istilah tersebut sebagai tempat yang menarik untuk mulai mengeksplorasi.
Pialang
Broker dan dealer adalah ketentuan peraturan AS dan, seperti yang sering terjadi dengan persyaratan hukum, mereka tidak terlalu intuitif bagi banyak orang. Sementara kata-kata sering terlihat bersama, mereka sebenarnya mewakili dua entitas yang berbeda. Seorang broker mengeksekusi pesanan atas nama klien. Bagi para regulator, ini berarti entitas yang melaluinya investor memiliki akun pialang. Bagi investor, umumnya berarti orang yang membantu mereka membeli dan menjual sekuritas. Sedikit kebingungan terjadi di sini, karena industri juga memiliki banyak persyaratan untuk seseorang yang membantu investor membeli dan menjual sekuritas, termasuk penasihat keuangan, penasihat investasi, dan perwakilan terdaftar. Untuk saat ini, kami akan tetap dengan definisi hukum yang ketat untuk memberikan dasar untuk eksplorasi lebih lanjut.
Pikirkan badan hukum yang memfasilitasi perdagangan keamanan sebagai agen yang bertindak atas nama investor. Ketika Anda ingin membeli atau menjual sekuritas, entitas (dalam kasus akun broker online misalnya) yang membantu Anda melakukan transaksi itu adalah agen Anda. Ketika Anda membayar komisi untuk melakukan perdagangan, Anda melakukan pembayaran kepada agen. Agen istilah dan broker dapat digunakan secara bergantian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memilih Broker Pertama Anda .)
Evolusi TradeStation menjadi Dealer Pialang Online
Broker Layanan-Penuh vs. Diskon
Broker datang dalam dua tipe umum, layanan penuh, dan diskon. Pialang layanan lengkap menyediakan layanan pribadi satu lawan satu. Ini termasuk memberikan rekomendasi investasi khusus di samping perencanaan dan layanan saran yang berkisar dari perencanaan pensiun, perencanaan perawatan jangka panjang dan perencanaan perumahan hingga perumusan strategi investasi pribadi yang akan membantu menutupi biaya pendidikan anak, pembelian rumah atau tujuan keuangan lainnya. Bantuan yang sedang berlangsung dapat mencakup pertemuan tatap muka dan pemeriksaan berkala untuk meninjau kembali kemajuan menuju tujuan. Untuk investor pemula atau mereka yang terlalu sibuk untuk merencanakan sendiri, broker dengan layanan lengkap menawarkan berbagai layanan dan informasi yang berguna.
Pialang diskon, di sisi lain, menyediakan eksekusi perdagangan. Pialang online mungkin adalah contoh terbaik dari pengaturan ini, karena investor dapat masuk, memilih keamanan dan membelinya tanpa pernah berbicara dengan orang lain. Pialang diskon menawarkan cara yang murah untuk membeli sekuritas bagi investor yang tahu persis apa yang harus mereka beli. Beberapa perusahaan ini juga menawarkan alat online dan penelitian yang dirancang untuk membantu para investor do-it-yourself menghasilkan ide dan meneliti sekuritas yang mereka mungkin tertarik untuk membeli. Tawaran layanan terbatas yang disediakan oleh broker diskon secara signifikan lebih murah daripada biaya bekerja dengan broker layanan penuh. (Untuk bacaan terkait, lihat: 5 Kesalahpahaman Tentang Pialang Diskon .)
Dealer
Sementara broker memfasilitasi perdagangan keamanan atas nama investor, dealer memfasilitasi perdagangan atas nama dirinya sendiri. Istilah "principal" dan "dealer" dapat digunakan secara bergantian. Jadi, ketika Anda mendengar tentang perusahaan keuangan besar yang berdagang di akun rumah mereka, mereka bertindak sebagai dealer.
Beberapa dealer ini, yang dikenal sebagai dealer utama, juga bekerja sama dengan Federal Reserve AS untuk membantu menerapkan kebijakan moneter. Dealer utama diwajibkan untuk berpartisipasi dalam pelelangan utang yang dikeluarkan oleh pemerintah AS. Dengan penawaran pada obligasi Treasury dan sekuritas lainnya, dealer ini memfasilitasi perdagangan dengan menciptakan dan mempertahankan pasar likuid. Mereka membantu kelancaran pasar efek domestik dan juga transaksi dengan pembeli asing.
Dealer juga memainkan peran pemerintahan sendiri, untuk memastikan berfungsinya pasar sekuritas. Mereka diatur oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA), yang bertanggung jawab untuk mengelola ujian untuk para profesional investasi. Beberapa ujian yang lebih terkenal termasuk Seri 7, Seri 6 dan Seri 63. Seri 7 memungkinkan para profesional jasa keuangan untuk menjual produk-produk sekuritas, dengan pengecualian komoditas dan masa depan. Fokus utama ujian Seri 7 adalah risiko investasi, implikasi pajak, ekuitas dan sekuritas pendapatan tetap, reksadana, opsi, rencana pensiun, dan bekerja dengan investor untuk mengawasi aset mereka. Penunjukan Seri 6 memungkinkan para profesional investasi untuk menjual reksa dana, anuitas variabel, dan produk asuransi. Dan Seri 63 memungkinkan mereka untuk menjual segala jenis surat berharga dalam kondisi tertentu. Memperoleh lisensi ini adalah langkah pertama yang harus diambil oleh para profesional jasa keuangan untuk masuk ke bisnis sekuritas. (Untuk bacaan terkait, lihat: Memecah Lisensi Efek Keuangan .)
Menyatukan Semuanya
Sebagian besar perusahaan investor akan bertindak sebagai broker dan dealer dan karenanya disebut sebagai broker-dealer oleh regulator industri. Perusahaan-perusahaan ini termasuk dealer utama dan organisasi Wall Street tradisional lainnya, serta bank komersial besar, bank investasi, dan bahkan perusahaan butik kecil independen yang melayani orang kaya.
Broker-dealer memainkan peran penting dalam pasar keuangan, karena perusahaan-perusahaan ini menyediakan infrastruktur yang memfasilitasi perdagangan saham. Bahkan, jika Anda ingin membeli saham, Anda harus membuka akun pialang melalui perusahaan pialang. Perusahaan pialang memastikan Anda memiliki cukup uang di akun Anda untuk melakukan perdagangan, memfasilitasi perdagangan dengan berinteraksi dengan bursa saham tempat saham diperdagangkan, menyediakan sistem komputer yang memberlakukan perdagangan dan menyimpan catatan perdagangan. Ini juga menangani transaksi keuangan antara pembeli dan penjual dan memfasilitasi transaksi di masa depan (dividen, stock split, aksi korporasi seperti yang terjadi ketika sekuritas yang disukai dipanggil atau stock split terjadi).
Garis bawah
Dengan kedalaman dan kompleksitas penawaran industri dan sifat industri yang senantiasa berubah, pengetahuan adalah kekuatan. Semakin besar pemahaman Anda tentang kosakata industri, semakin Anda bisa yakin bahwa Anda memahami bagaimana fungsi industri. Ini termasuk mengembangkan pengertian yang lebih baik tentang bagaimana investasi Anda bekerja, layanan yang Anda dapatkan dengan imbalan biaya yang Anda bayarkan, siapa atau apa yang menyediakan layanan itu dan apa yang dapat Anda harapkan jika perselisihan berakhir di pengadilan. (Untuk bacaan terkait, lihat: Pro dan Kontra Bermitra dengan Pialang-Dealer .)
