Meskipun suku bunga memengaruhi kita semua, sebagian besar dari kita tidak atau tidak dapat diganggu untuk memahami apa artinya. Seperti yang diajarkan siswa ekonomi pengantar, suku bunga dianggap sebagai harga uang. (Jika uang dengan harga terdengar tautologis - satu dolar bernilai $ 1, apa lagi yang bisa dibicarakan? - baca terus.)
Semakin tinggi suku bunga, semakin banyak mata uang yang berharga dalam arti bahwa akan lebih mahal untuk membayar kembali selama periode pinjaman yang dikenakan bunga. Ketika suku bunga mendekati nol - dan dalam beberapa kasus, melampaui - uang "lebih murah" dan dengan demikian lebih mudah dipinjam untuk hipotek, pembiayaan mobil, dll. Suku bunga di seluruh dunia, dan khususnya di AS, berada pada posisi terendah bersejarah. Apa artinya itu untuk jangka panjang? Atau, dalam hal ini, jangka pendek dan menengah? (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Harga Upah Memengaruhi Suku Bunga? )
Semuanya buatan
Idealnya akan ada tingkat bunga universal standar, yang secara fundamental dan alami konstan seperti "pi" menjadi rasio keliling lingkaran terhadap diameternya. Sebaliknya, suku bunga berfluktuasi di luar ken pembeli dan penjual individu.
Ketua Federal Reserve baru-baru ini mengumumkan bahwa Federal Reserve Bank akan menaikkan tingkat dana federal, kekuatan yang telah diserahkan Kongres kepada agensinya. Ini tidak akan terjadi segera. Sebagai gantinya, dia memperingatkan peminjam dan pemberi pinjaman kenaikan akhir, sesuatu yang telah dia lakukan beberapa kali sebelumnya. (Suatu hari, peringatannya pasti akan menandakan kebenaran.) Tingkat dana federal berfungsi sebagai patokan untuk semuanya mulai dari tingkat hipotek 30 tahun hingga tingkat kartu kredit, pemberi pinjaman menambahkan poin basis sesuai keinginan mereka. Seperti berdiri, tingkat dana federal secara efektif nol, yang cukup luar biasa dalam dirinya sendiri. Apa yang lebih luar biasa adalah bahwa suku bunga hampir tidak bergerak selama enam tahun terakhir, satu tahun yang relatif.
Ekonomi bukanlah permainan zero-sum. Jika ya, kekayaan global tidak akan meningkat sedikit pun sejak awal peradaban. Namun, adil untuk mengatakan bahwa tingkat harga tertentu mungkin menguntungkan pembeli lebih dari yang mereka lakukan penjual, atau sebaliknya. Dengan harga uang (sekali lagi, diidentifikasikan sebagai suku bunga) pada posisi terendah yang belum pernah terjadi sebelumnya, dapat disimpulkan bahwa ini adalah saat yang tepat untuk berutang uang dan waktu yang kurang tepat untuk berutang, yang kurang lebih demikian. (Untuk lebih lanjut, lihat: Memahami Suku Bunga: Nominal, Nyata, dan Efektif. )
Tidak bisa jauh lebih rendah
Dengan asumsi bahwa tren enam tahun harus berakhir pada titik tertentu dan suku bunga akan kembali mendekati norma-norma tradisional, di antara orang-orang pertama yang merasa itu akan menjadi hipotek yang dapat disesuaikan. ARM, biasanya dibedakan dari hipotek tingkat bunga tetap dengan tingkat penggoda pengantar, hampir tidak bergerak dari tingkat penggoda sejak permulaan era bunga sangat rendah. Pada akhir abad ke-20, ketika tingkat dana federal 3% atau 4% adalah norma, ARM diejek sebagai taruhan berbahaya yang diambil oleh orang-orang dengan sumber daya keuangan yang goyah, putus asa untuk membiayai rumah dan tidak mampu mendapatkan pinjaman dengan suku bunga tetap. Mereka yang cukup beruntung untuk memanfaatkan tingkat ARM yang rendah pada saat itu sedang memasuki masa pinjaman 30 tahun mereka. Mortgagor yang baru-baru ini menggunakan ARM, dapat melihat pembayaran bulanan mereka meroket saat suku bunga kembali ke tingkat alami mereka.
Hal yang sama berlaku untuk pemegang jalur kredit ekuitas rumah, yang banyak pemilik rumah anggap sebagai pot uang gratis dan beberapa pemilik rumah melihat seperti apa mereka sebenarnya: hipotek kedua secara de facto . Jika Anda mencelupkan ke dalam ekuitas rumah Anda untuk membeli kapal atau mobil salju, mainan itu bisa menjadi sebesar albatros dan memakan waktu selama lunas saldo kartu kredit lima digit. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apakah Hipotek Anda Merampok Pensiun Anda? )
Masuk akal bahwa jika peminjam menderita kenaikan suku bunga yang baru mulai, pemberi pinjaman mendapat manfaat. Ranah suku bunga yang meningkat adalah tempat yang tepat jika penghasilan Anda mencakup masalah utang, seperti sekuritas yang didukung hipotek, misalnya, atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang diciptakan dengan cara yang sama. Jika kita benar-benar berada dalam gelembung aset yang meluas berkat lingkungan suku bunga rendah - rasio harga / pendapatan dari Standard & Poor's 500 saat ini sekitar sepertiga di atas rata-rata sepanjang masa - utang akan menjadi lebih menarik bagi investor relatif terhadap ekuitas.
Garis bawah
Kearifan konvensional menyatakan bahwa kenaikan suku bunga adalah pertanda ekonomi yang lebih kuat. (Katakan itu kepada orang-orang yang mengalami stagflasi pada tahun 1970-an.) Ekonomi AS sebenarnya mengalami kontraksi selama kuartal pertama 2015, sebuah perkembangan yang menakjubkan jika bukan satu-satunya untuk negara industri berat dengan populasi yang meningkat. Letakkan itu berdampingan dengan suku bunga yang sangat kecil, dan beberapa investor akan terlihat cukup keras untuk melihat penyebabnya. Pada tingkat bunga rendah, beberapa pihak diuntungkan, dan pada yang lebih tinggi, kebalikannya menguntungkan. Sampai kita mencapai utopia Milton Friedman - ekonomi di mana jumlah uang beredar tumbuh bersama populasi, ditambah dengan konstan - suku bunga tidak akan pernah berada dalam keseimbangan pasar yang sebenarnya. Sementara itu, kami akan terus memiliki pemenang dan pecundang, atau lebih adil, penerima manfaat dan pembayar dari pergerakan suku bunga. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa Arti Gelembung Bisa Berarti bagi Ekonomi.)
