Apa itu Nixon Shock?
Nixon Shock adalah ungkapan yang digunakan untuk menggambarkan efek lanjutan dari serangkaian kebijakan ekonomi yang digembar-gemborkan oleh mantan Presiden Richard Nixon pada tahun 1971. Yang terutama, kebijakan tersebut pada akhirnya menyebabkan runtuhnya sistem nilai tukar tetap sistem Bretton Woods yang mulai berlaku setelah Dunia Perang II.
Pengambilan Kunci
- Nixon Shock adalah perubahan kebijakan ekonomi yang dilakukan oleh Presiden Nixon untuk memprioritaskan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat dalam hal pekerjaan dan stabilitas nilai tukar. Nixon Shock secara efektif mengarah pada berakhirnya Perjanjian Bretton Woods dan konversi dolar AS menjadi emas.. Nixon Shock adalah katalisator untuk stagflasi tahun 1970-an karena dolar AS terdevaluasi.
Memahami Nixon Shock
Nixon Shock mengikuti pidato Kebijakan Ekonomi Baru yang disiarkan oleh Presiden Nixon kepada negara. Inti dari pidato tersebut adalah bahwa AS akan mengalihkan perhatiannya ke masalah-masalah domestik di era pasca-Perang Vietnam. Nixon menguraikan tiga tujuan utama untuk rencana itu: menciptakan lapangan kerja yang lebih baik, membendung kenaikan biaya hidup, dan melindungi dolar AS dari spekulan uang internasional.
Masing-masing, Nixon mengutip pemotongan pajak dan penahanan 90 hari pada harga dan upah sebagai pilihan terbaik untuk meningkatkan pasar kerja dan mengurangi biaya hidup. Adapun perilaku spekulatif terhadap dolar, Nixon mendukung menangguhkan konvertibilitas dolar menjadi emas. Selain itu, Nixon mengusulkan tambahan pajak 10% untuk semua impor yang dikenakan bea masuk. Mirip dengan strategi menangguhkan konvertibilitas dolar, retribusi dimaksudkan untuk mendorong mitra dagang utama Amerika Serikat untuk meningkatkan nilai mata uang mereka.
Perjanjian Bretton Woods berputar di sekitar nilai-nilai eksternal mata uang asing. Diperbaiki terhadap dolar AS, nilai mata uang asing dinyatakan dalam emas dengan harga yang ditentukan oleh Kongres. Namun, surplus dolar mengancam sistem itu pada 1960-an. Pada saat itu, AS tidak memiliki cukup emas untuk menutupi volume dolar yang beredar di seluruh dunia. Itu menyebabkan penilaian yang berlebihan terhadap dolar.
Pemerintah berusaha untuk menopang dolar dan Bretton Woods, dengan pemerintahan Kennedy dan Johnson berusaha untuk menghalangi investasi asing, membatasi pinjaman luar negeri, dan mereformasi kebijakan moneter internasional. Namun, upaya mereka sebagian besar tidak berhasil.
Nixon Shock dan Akhir dari Perjanjian Bretton Woods
Kecemasan akhirnya merayap ke pasar valuta asing, dengan para pedagang di luar negeri takut akan devaluasi dolar pada akhirnya. Akibatnya, mereka mulai menjual USD dalam jumlah yang lebih besar dan lebih sering. Setelah beberapa kali mengejar dolar, Nixon mencari jalan ekonomi baru untuk negara itu.
Pidato Nixon tidak diterima dengan baik secara internasional seperti di Amerika Serikat. Banyak komunitas internasional menafsirkan rencana Nixon sebagai tindakan sepihak. Sebagai tanggapan, Kelompok Sepuluh (G-10) demokrasi industri memutuskan nilai tukar baru yang berpusat pada dolar yang didevaluasi dalam apa yang kemudian dikenal sebagai Perjanjian Smithsonian. Rencana itu mulai berlaku pada Desember 1971, tetapi terbukti tidak berhasil.
Mulai Februari 1973, tekanan pasar spekulatif menyebabkan dolar mendevaluasi dan menyebabkan serangkaian paritas pertukaran. Di tengah tekanan yang masih berat pada dolar pada bulan Maret tahun itu, G-10 menerapkan strategi yang menyerukan enam anggota Eropa untuk mengikat mata uang mereka bersama-sama dan bersama-sama mengapungkan mereka terhadap dolar. Keputusan itu pada dasarnya mengakhiri sistem nilai tukar tetap yang ditetapkan oleh Bretton Woods.
Hari ini, kita hidup di dunia yang sebagian besar mengambang bebas, mata uang yang diperdagangkan di pasar. Sistem ini memiliki keunggulan, terutama dalam hal membuat kebijakan moneter radikal seperti pelonggaran kuantitatif. Namun, itu juga menciptakan ketidakpastian dan telah menyebabkan pasar besar-besaran berdasarkan lindung nilai risiko yang diciptakan oleh ketidakpastian mata uang. Jadi, beberapa dekade setelah Goncangan Nixon, para ekonom masih memperdebatkan manfaat dari perubahan kebijakan besar-besaran ini dan akibat akhirnya.
