Apa Itu Latihan Tanpa Uang Tunai?
Latihan tanpa uang tunai, juga dikenal sebagai "penjualan pada hari yang sama, " adalah transaksi di mana seorang karyawan menggunakan opsi saham mereka dengan menggunakan pinjaman jangka pendek yang disediakan oleh perusahaan pialang. Hasil dari pelaksanaan opsi saham kemudian digunakan untuk membayar kembali pinjaman.
Dalam hal ini, latihan tanpa uang tunai mirip dengan membeli saham dengan margin.
Pengambilan Kunci
- Transaksi latihan tanpa uang tunai melibatkan penggunaan broker untuk memfasilitasi penjualan opsi saham oleh karyawan. Ini dirancang untuk memungkinkan karyawan menggunakan opsi mereka bahkan jika mereka tidak memiliki sumber daya untuk melakukan pembelian saham di muka. Latihan tanpa uang populer di kalangan karyawan perusahaan yang diperdagangkan secara publik, dan dapat menerima perlakuan pajak yang menguntungkan dalam beberapa kondisi.
Memahami Latihan Tanpa Uang Tunai
Transaksi latihan tanpa uang tunai dimungkinkan oleh broker, yang akan meminjamkan uang kepada karyawan untuk menggunakan opsi mereka. Hasil dari melaksanakan opsi kemudian digunakan untuk membayar broker.
Praktik ini telah menjadi metode populer untuk melaksanakan opsi di antara karyawan yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam rencana opsi saham karyawan (ESOP). Ini paling umum di antara perusahaan publik, karena likuiditas yang lebih besar.
Sebagian besar perusahaan swasta tidak dapat mengakomodasi latihan cashless, karena mereka memiliki likuiditas yang tidak mencukupi. Namun, mereka mungkin dapat mencapai hasil yang sama dengan menggunakan mekanisme lain, seperti dengan menerbitkan surat hutang, yang mirip dengan pinjaman yang akan disediakan oleh broker dalam latihan cashless reguler.
Contoh Nyata dari Latihan Tanpa Uang
Emma bekerja untuk XYZ Corporation, dan selama bertahun-tahun dia telah mengakumulasikan sejumlah besar opsi saham. Jika dia menggunakan semua opsinya, dia bisa membeli 5.000 saham XYZ dengan harga $ 20 per saham. Mengingat bahwa harga pasar saat ini $ 25 per saham, Emma secara teoritis bisa mendapatkan keuntungan $ 25.000 dengan membeli saham seharga $ 100.000 dan segera menjualnya dengan harga pasar saat ini sebesar $ 125.000.
Namun, dia dicegah untuk melakukan ini dengan kenyataan bahwa dia saat ini tidak memiliki $ 100.000 untuk membeli 5.000 saham awal. Selain itu, ada juga pajak dan biaya broker yang akan menambah biaya awal pelaksanaan opsi, meskipun pada akhirnya akan menghasilkan keuntungan.
Untuk mengatasi masalah ini, majikannya menawarkan rencana latihan tanpa uang tunai. Di bawah rencana ini, Emma diberi pinjaman jangka pendek oleh perusahaan pialang, sebesar $ 100.000. Dengan menggunakan pinjaman ini, ia menggunakan opsinya dan membeli saham senilai 5.000. Dia kemudian segera menjual saham dengan harga pasar mereka, menerima $ 125.000. Dengan uang tunai ini, Emma membayar kembali pinjaman $ 100.000 dari broker, serta setiap transaksi dan biaya pajak yang terkait dengan transaksi tersebut.
Hasil dari latihan semacam itu akan menerima perlakuan pajak yang menguntungkan asalkan beberapa kondisi terpenuhi, seperti apakah karyawan telah memegang saham untuk setidaknya satu tahun dari tanggal pelaksanaan dan dua tahun dari tanggal pemberian. Jika persyaratan itu tidak terpenuhi, hasilnya akan diperlakukan sebagai pendapatan biasa.
Di dunia nyata, transaksi ini akan ditangani oleh broker atas nama Emma. Dari sudut pandang Emma, uang dari penjualan opsi hanya akan tiba di akunnya setelah pinjaman dari broker dan biaya terkait telah dilunasi.
