Apa Indeks Ketakutan dan Keserakahan?
Ketakutan dan keserakahan indeks dikembangkan oleh CNNMoney untuk mengukur dua emosi utama harian, mingguan, bulanan, dan tahunan yang mempengaruhi seberapa banyak investor mau membayar untuk saham.
Secara teori, indeks dapat digunakan untuk mengukur apakah pasar saham cukup dihargai. Ini didasarkan pada logika bahwa ketakutan berlebihan cenderung menurunkan harga saham, dan bahwa terlalu banyak keserakahan cenderung memiliki efek sebaliknya.
Pengambilan Kunci
- Ketakutan dan keserakahan indeks dikembangkan oleh CNNMoney untuk mengukur dua emosi utama yang mempengaruhi seberapa banyak investor bersedia membayar untuk saham. Hal ini didasarkan pada premis bahwa ketakutan yang berlebihan dapat mengakibatkan perdagangan saham jauh di bawah nilai intrinsik mereka, dan bahwa keserakahan yang tak terkendali dapat menyebabkan saham yang menawar jauh di atas apa yang seharusnya bernilai. CNN memeriksa tujuh faktor berbeda untuk menetapkan seberapa besar ketakutan dan ketamakan yang ada di pasar, mencetak sentimen investor pada skala 0 hingga 100.
Bagaimana Cara Ketakutan dan Keserakahan Bekerja
Ketakutan dan keserakahan adalah semacam indeks pelawan. Hal ini didasarkan pada premis bahwa rasa takut yang berlebihan dapat mengakibatkan perdagangan saham jauh di bawah nilai intrinsiknya, dan bahwa keserakahan yang tak terkendali dapat menyebabkan saham ditawar jauh di atas apa yang seharusnya mereka hargai.
CNN memeriksa tujuh faktor berbeda untuk menentukan seberapa besar ketakutan dan ketamakan yang ada di pasar. Mereka:
- Momentum Harga Saham: Mengukur Indeks Standard & Poor 500 (S&P 500) versus moving average 125-hari (MA) Kekuatan Harga Saham: Menghitung jumlah saham yang mencapai tertinggi 52-minggu versus mereka yang mencapai posisi terendah 52-minggu di New York Stock Exchange (NYSE) Harga Saham Luas: Menganalisis volume perdagangan di saham yang meningkat terhadap stok yang menurun Put and Call Options: Berapa banyak opsi put tertinggal dari opsi call, menandakan keserakahan, atau melampaui mereka, menunjukkan kekhawatiran Permintaan Obligasi Sampah: Mengukur selera untuk strategi risiko yang lebih tinggi dengan mengukur penyebaran antara imbal hasil pada obligasi tingkat investasi dan obligasi sampah Volatilitas Pasar: CNN mengukur Indeks Volatilitas Pertukaran Nilai Chicago Board Options (VIX), berkonsentrasi pada MA 50-hari, berkonsentrasi pada MA 50-hari. Safe Haven Demand: Perbedaan dalam pengembalian untuk saham versus treasury
Masing-masing dari tujuh indikator ini diukur pada skala dari 0 hingga 100, dengan indeks yang dihitung dengan mengambil rata-rata tertimbang masing-masing. Angka 50 dianggap netral, sementara sinyal apa pun yang lebih tinggi lebih serakah dari biasanya.
Manfaat Indeks Ketakutan dan Keserakahan
Menurut beberapa akademisi, keserakahan, seperti cinta, memiliki kekuatan untuk mempengaruhi otak kita dengan cara yang memaksa kita untuk mengesampingkan akal sehat dan kontrol diri dan dengan demikian memprovokasi perubahan. Meskipun tidak ada penelitian yang diterima secara umum tentang biokimia dari keserakahan, ketika menyangkut manusia dan uang, ketakutan dan keserakahan bisa menjadi motif yang kuat.
Banyak investor yang emosional dan reaksioner, dan ketakutan serta keserakahan adalah pemukul berat di arena itu. Pengamatan ini, disorot oleh ekonom perilaku dan didukung oleh bukti selama beberapa dekade, menyajikan alasan kuat untuk mengawasi indeks CNN.
Sejarah menunjukkan bahwa ketakutan dan keserakahan indeks sering menjadi indikator andal dari pergantian pasar ekuitas di masa lalu. Sebagai contoh, indeks merosot ke level terendah 12 pada 17 September 2008, ketika S&P 500 jatuh ke level terendah tiga tahun setelah kebangkrutan Lehman Brothers dan kebangkrutan raksasa asuransi AIG. Sebaliknya, ia diperdagangkan lebih dari 90 pada September 2012 ketika ekuitas global menguat setelah putaran ketiga pelonggaran kuantitatif (QE3) Federal Reserve (QE3).
Banyak pakar setuju bahwa ketakutan dan keserakahan indeks bisa berguna, asalkan itu bukan satu-satunya alat yang digunakan untuk membuat keputusan investasi. Investor disarankan untuk tetap waspada terhadap kekhawatiran akan potensi membeli peluang penurunan dan melihat periode keserakahan sebagai indikator potensial bahwa saham mungkin dinilai terlalu tinggi.
Kritik terhadap Ketakutan dan Keserakahan Indeks
Skeptis meremehkan ketakutan dan keserakahan indeks sebagai alat penelitian investasi yang sah, melihatnya lebih sebagai barometer untuk orang banyak waktu pasar.
Mereka berpendapat bahwa strategi beli dan tahan adalah cara terbaik untuk berinvestasi dalam ekuitas dan khawatir bahwa alat seperti ketakutan dan keserakahan indeks mendorong investor untuk sering berdagang dan keluar dari saham. Mereka menambahkan, sejarah menunjukkan bahwa pendekatan semacam itu menghasilkan pengembalian yang kurang menguntungkan.
